漠视监管，故意抬价？太平基金在麦加芯彩IPO中给出超高报价
编者按：
近期，浙江国祥IPO因存在同一资产二次上市、发行定价较高等问题，已被暂停IPO发行程序。监管部门和市场对相关问题都高度重视。
今年2月，证监会颁布的《证券发行与承销管理办法》提到，网下投资者应当遵循独立、客观、诚信的原则合理报价，不得协商报价或者故意压低、抬高价格。同月，中国证券业协会发布《首次公开发行证券网下投资者分类评价和管理指引》，称存在参与询价过程中报价偏离“四个值”孰低值程度显著较高的网下投资者，将被列入关注名单。
面包财经对标相关政策，研究一些公募基金新股报价不合理的典型案例，本篇为太平基金篇。
近期，麦加芯彩完成IPO网下配售，发行价定为58.08元/股，上市日期尚待披露。根据麦加芯彩的网下询价明细，公募基金中太平基金旗下产品的平均申报价格位居榜首，达到93.79元/股，被高价剔除。
太平基金的报价对应麦加芯彩的市盈率超过40倍，明显高于最终发行市盈率的约26.28倍，更高于所属行业市盈率的约14.73倍。
面包财经梳理公开数据发现，太平基金在2023年前十个月共参与IPO询价超过190起。其中，麦加芯彩、阿特斯的申报价格超过最终发行价50%，盟固利的申报价格低于发行价25%。
截至2023年三季度末，太平基金旗下共有34只产品，总规模约566亿元。第三季度，旗下产品平均收益率为-2.47%，有18只产品出现单位净值下滑。盈亏相抵后，第三季度合计浮亏2.84亿元。
参与麦加芯彩IPO申报溢价超60%，被高价剔除
麦加芯彩是一家研发、生产、销售高性能多品类涂料产品的高新技术企业。公司于2023年8月获得证监会IPO发行同意批复，10月下旬开始IPO初步询价流程。
根据麦加芯彩的公告，在剔除无效报价后，麦加芯彩共收到747家网下投资者管理的7707个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为13.89元/股-175元/股。其中，全部网下投资者的报价加权平均数为67.4584元/股，公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者资金的报价加权平均约66.2926元/股，四数孰低值为66元/股。
麦加芯彩设置了询价高价剔除机制，剔除的拟申购量不低于符合条件的所有网下投资者拟申购总量的1%。根据报价清单，太平基金的10个配售对象参报价93.79元/股，被高价剔除，最终未能获配。
麦加芯彩的最终发行价最终定为58.08元/股，发行市盈率约26.28倍，所属行业市盈率约14.73倍。太平基金的报价为93.79元/股，申报溢价超过60%，所对应的市盈率约达42.44倍。
年内参与190余起IPO询价
经面包财经梳理信息，以初步询价起始日期口径，太平基金在2023年前十个月共参与IPO询价超过190起。其中，创业板个股占比超过一半。
从月度数据来看，2023年6、7月参与询价次数较多，8月以来显著下滑，或与监管放缓IPO发行节奏有较大关系。
具体来看，太平基金2023年前十个月参与的询价案例中，麦加芯彩、阿特斯的申报价格超过最终发行价50%，盟固利的申报价格低于发行价25%。
阿特斯于2023年6月在科创板上市，发行价格为11.1元/股。询价阶段，太平基金报价16.76元/股，申报溢价约50%，最终成功获配股份19.19万股。阿特斯上市后，股价最高冲高至20.79元/股，近期股价回落至13元/股左右。
低报价案例中，太平基金对于盟固利IPO报价3.98元/股，因低价未入围，未能获配新股。盟固利的发行价最终确定为5.32元/股，于2023年8月上市。上市首日，盟固利股价最高冲至202.15元/股后回落，11月1日股价收于46.67元/股。
旗下产品第三季度共亏2.84亿元
截至2023年三季度末，太平基金旗下共有34只产品，总规模约566亿元。其中，主动权益型、偏债混合型基金较为积极参与IPO新股配售。
最新三季报显示，太平基金旗下产品第三季度平均收益率为-2.47%，有18只产品出现单位净值下滑。盈亏相抵后，第三季度合计浮亏2.84亿元。
太平基金成立于2013年，由太平资产管理、太平人寿保险、安石投资分别持股56.31%、38.46%、5.23%。
太平基金现任董事长为焦艳军，现任中国太平保险集团、中国太平保险集团（香港）稽核总监、审计责任人，中国太平保险控股稽核总监，兼任太平人寿保险监事会主席。曾任职于中国技术进出口总公司等。
总经理由邓先虎代任，上一任总经理范宇因个人原因在今年8月离任。邓先虎于2022年4月加入太平基金，现任公司副总经理，代任总经理、首席信息官职务。督察长为王炯，2020年8月加入太平基金。
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