净息差下行 银行前三季度业绩受拖累
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证券时报记者 谢忠翔
42家A股上市银行2023年三季报已全部“放榜”。相较于往年，今年尽管上市银行前三季度业绩表现明显承压，但各大银行服务实体经济力度有增无减。
各项信贷数据表明，前三季度银行业服务实体经济质效持续提升。数据显示，前三季度上市银行资产增速回升，大行“扩表”显著，银行生息资产贡献度上升，对报告期内净利润恢复带来积极影响。从具体投向来看，普惠金融、绿色信贷和战略性新兴产业是银行重点聚焦的领域，大中型银行增幅明显。
不过，净息差的下行压力仍是银行面临的一大挑战。近日多家银行高管在业绩说明会上表示，存量房贷利率调整后，对银行的息差影响将会持续到明年。
19家上市银行
营收负增长
前三季度，上市银行业绩与往年相比有所承压，有19家银行营业收入较往年负增长。其中，归母净利润“告负”的银行数量增至5家。
不过，归母净利润仍能保持10%以上增速的银行有四成，主要聚集在江浙“包邮区”。杭州银行、江苏银行、苏州银行、常熟银行和成都银行5家银行净利润增速均超20%。常熟银行是今年前三季度唯一一家营收和净利保持双位数增长的机构，两项指标分别增长12.55%和21.1%。
在国有大行方面，尽管工行、建行和农行营收同比下降，但总体上六大行归母净利润增幅仍保持为正。从利润规模来看，工行仍稳居第一，前三季度为2686.73亿元；农行归母净利润增速登上六大行之首，同比增长4.97%至2073.56亿元。
除业绩增速外，国有行资产规模排名也迎来新格局。今年9月末，农行资产规模达38.7万亿元，超过建行8500亿元，跃居六大行第二。今年以来，农行加快“三农”领域贷款投放，新增贷款规模和增速排名大行前列，前三季度资产总额增幅达14.07%，居大行首位。
从A股9家股份行业绩看，营收普遍同比负增长，仅浙商银行维持了4.13%的增速。其中，浦发银行、兴业银行和民生银行3家股份行归母净利润同比下降，降幅分别为30.83%、9.53%和0.6%。利润规模上，招行前三季度归母净利润为1138.9亿元，仍占据股份行首位。
综合来看，上市银行收入承压主要来自两个方面：一是利息净收入的增速放缓甚至下降；二是手续费及佣金等中间业务收入的大幅减少，其中股份行和城商行的这一趋势更为明显。
中信建投证券马鲲鹏团队研报认为，中间业务收入增速下行一方面是由于居民避险情绪高居不下，理财、基金规模增长较乏力；另一方面是由于前三季度的主要增长点——代销保险收入受银保费率下调而影响增速。
多家银行回应：
提前还贷有所减少
近日，上市银行陆续召开三季度业绩说明会，对于大众关心的存量房贷利率调整，多家银行高管也纷纷予以回应：利率调整基本进入收官阶段，提前还贷压力得到明显缓解。
日前，在建设银行三季度业绩会上，该行首席财务官生柳荣透露，建行目前存量房贷利率调整工作基本结束，99%符合条件的住房贷款已完成利率调整。“存量房贷利率下调对于提前还款趋势有一定的缓和作用，9月当月提前还款规模环比下降7.2%。”
农业银行个人信贷部总经理查成伟也在该行业绩会上表示，今年三季度，农行为符合条件的存量房首套房贷实行了利率下调，共惠及730多万客户，平均下调幅度达73个基点。
在股份行方面，兴业银行日前表示，该行9月25日集中完成第一批次主动批量调整，涉及近百万客户。此外，该行截至目前已为近6万名客户成功办理“二套转首套”等相关手续，并于10月25日完成第二批次主动批量调整。
招商银行拟任副行长彭家文表示，招行提前还贷的高峰是今年3月份，存量房贷利率下调之后，目前提前还贷的量已经减少差不多一半。不过，他也表示，“跟之前正常的月份比，提前还贷的量还是偏多”。
彭家文还表示，存量房贷利率下调有助于减少提前还贷的量，目前来看，还没有完全恢复到常态，相信会逐步地回到正常的状态。
净息差仍有下行压力
客观而言，银行存量房贷利率的普遍下调，将有助于减轻房贷客户负担、减少提前还贷现象。与此同时，也将继续增大银行业的净息差压力。
综合A股上市银行各项指标分析，前三季度银行收入的利润增长承压，主要由于净息差的持续缩窄拖累业绩增长。
银行披露的利息净收入降幅可窥见息差下行带来的负面影响。证券时报记者据上市银行财报统计，42家银行中，25家银行前三季度利息净收入同比负增长，个别银行同比降幅甚至超过10%。
净息差方面，据国盛证券分析师马婷婷团队研报，从披露数据的23家银行来看，前三季度平均息差约为1.73%，环比降4个基点，同比降25个基点。整体上，前三季度国有大行、股份行、城商行和农商行的平均净息差分别仅为1.67%、1.96%、1.86%和1.93%，除国有大行环比下降4个基点以外，其余类型银行均环比下降3个基点。
国信证券王剑团队认为，受LPR（贷款市场报价利率）下行、信贷需求低迷、对公存款成本上升等因素影响，银行净息差持续回落，拖累营收以及净利润增速，这是今年以来一直持续的趋势。展望未来，明年净息差下行压力仍然较大：一是LPR下降后的重定价影响或将持续到明年；二是存量按揭利率调整的翘尾因素将主要影响明年净息差；三是化债可能对净息差带来影响。
彭家文判断，招商银行接下来息差还有往下探底的可能性。对于明年趋势的预判，建设银行首席财务官生柳荣则相对乐观，他预计银行资产收益率与负债成本率均将出现不同程度的边际改善，明年息差降幅将趋缓。
资产质量保持稳健
根据上市银行披露的资产质量指标，不良贷款率持续改善是普遍趋势，这也有利于银行净利润的恢复。
据证券时报记者统计，截至9月末，42家上市银行中，不良贷款率较年初下降或持平的银行多达36家，占比超过八成。出现波动的其余6家银行，本身不良率的基数偏低，且反弹幅度有限。与此同时，拨备覆盖率仍实现增长的银行还有29家，显示出多数上市银行稳健的风险抵补能力和潜在的反哺利润能力。
对于银行板块后续表现，国信证券认为，银行不良生成率预计不会明显提升，拨备反哺利润仍有空间。当前银行板块估值处于低位，经历过房地产风险暴露、存量房贷利率调整后，板块潜在利空明显减少，意味着估值下行风险很小。
中信建投则认为，当前阶段正处于政策底向经济拐点和业绩底过渡的时期，对于大行更有利。在“中特估”主线驱动下，国有行在关键风险不差、历史不良干净、ROE（净资产收益率）见底三大逻辑支撑下，估值水平有望率先修复。