德才股份：10月31日接受机构调研，长江证券、光大保德信基金等多家机构参与
证券之星消息，2023年11月1日德才股份（605287）发布公告称公司于2023年10月31日接受机构调研，长江证券、光大保德信基金、长安基金、华商基金、其他22家机构参与。
具体内容如下：
问：请管理层，公司对四季度和全年订单、经营情况有什么展望？谢谢！
答：四季度从整体上看，公司收入和净利仍会稳中向好。订单方面，前三季度因整体经济环境变化及政府整体投入减缓的态势，公司不会盲目追求订单规模，而是更加聚焦风险控制，根据毛利率、现金流筛选项目。在此基础上，再根据市场机会，逐步发力业务拓展。对于未来，我们还是有比较大的信心。
问：目前青岛的老旧小区、城中村改造都面临较大机遇，那公司在这几个新业务上有多大的发展空间？
答：我们认为公司在老旧小区改造、历史风貌建筑保护修缮、市政基础设施建设及城中村改造等领域未来均有很大发展空间。
老旧小区改造领域，青岛市2023年计划改造老旧小区473个，计划投入64.8亿元，目前2024年的规划也已发布，计划改造老旧小区433个，公司明年争取在保持市占率基础上持续深耕。此外，我们今年在济南老旧小区改造的市场也有所突破，拿了1个多亿的订单，2024年济南市计划改造老旧小区719个，也将是公司主要发力的市场。山东省内除了青岛和济南，其他经济发展比较好的沿海城市还有威海、烟台，2024年威海和烟台分别计划改造老旧小区40个和304个。 城中村改造领域，最近山东省政府办公厅印发《山东省城市更新行动实施方案》，明确在济南、青岛等市稳步推进城中村改造和规划建设保障性住房工作。青岛市2023年计划推进城中村改造项目85个，投资175亿元，这个市场比老旧小区改造要更大。 保障房领域，目前也是国家重点发展的领域，根据住建部数据，“十四五”时期，全国初步计划建设筹集保障性租赁住房近900万套，预计可解决2,600多万新市民、青年人的住房困难，可完成投资3万亿元左右。其中，山东省十四五期间计划筹建40万套，2023年保障房筹建目标是8.3万套。并且，中央也将保障房建设与地方政府的执行考核挂钩，预期将更好推动各项支持政策落地见效。从今年前三季度的相关政策发布来看，主要集中在完善保障性租赁住房落地细则、加大金融支持力度以及支持租房提取公积金政策三个方面，预计后续对于保障房建设的地方政策支持及金融支持仍较大。 未来，公司将以山东省为基础打造更多优质样板，为外部子公司发展提供助力。
问：从企业视角看政府化债目前落地情况怎么样，公司应收账款中下游政府占比有多少？
答：公司目前承接的政府平台主要以山东省内青岛、济南，及北京、上海、深圳等一线城市为主。从对下游客户的资金判断上看，目前没有太大的政府化债压力。
问：关于保障房建设，公司具体参与哪一块？
答：关于保障房建设，公司拥有全建筑产业链的业务布局和31项壹级（甲级）资质，以及整合了各领域一流的设计资源，能够提供设计、新材料、采购和施工一体化的EPC工程总承包模式服务，能真正实现“交钥匙工程”。所以从前端设计，到土建施工及后端装饰装修，都可切入，这也是公司的核心竞争力。
问：保障房后续租金是公司收吗？
答：保障房后续租金不是由公司收取，公司仅作为设计和施工方。
问：公司三季度毛利率有下降，是为什么？
答：公司前三季度毛利率较去年同期并未下降，而是增长了1个百分点，较半年度毛利率下降主要是由于收入结构的问题，因而拉低整体毛利率，实际上有些业务板块毛利率较去年同期对比，并未下降，甚至还略有增长。随着公司对项目管控力度的加强，对整体毛利率未来预期良好。
问：公司三季度海外设计公司目前情况怎么样，有没有进一步的打算？
答：目前DC HD设计院主要服务于国内市场，该设计院成立目的是为了将国外一些优秀设计理念引入国内，以及为国内设计师提供交流和学术平台，从而带动国内设计师水平和能力的提升。另外，国外设计师也在不断为国内项目赋能，为我们后期施工奠定了较好的基础。目前，公司在设计领域暂无在国外市场进行拓展的计划。
问：国内城市更新在青岛的市场市占率不断升，请公司各个细分业务具体高了多少？
答：2023年前三季度，公司新签老旧小区改造类项目金额约为11.38亿元，较上年同期增加96.27%；新签历史风貌建筑保护修缮类项目金额约为8.98亿元，较上年同期增加46.51%；新签市政基础设施建设类项目金额约为13.12亿元，上述三类项目约占前三季度新签项目总金额的55.08%。关于市占率暂时无法给出具体估算。
德才股份（605287）主营业务：涵盖内装装饰工程、建筑幕墙工程、智能化工程、古建筑工程、房屋建筑工程、市政工程、设计业务等领域,还能提供设计、采购和施工一体化服务。
德才股份2023年三季报显示，公司主营收入39.26亿元，同比上升16.22%；归母净利润1.47亿元，同比上升6.12%；扣非净利润1.47亿元，同比上升36.59%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入13.77亿元，同比上升34.34%；单季度归母净利润3929.22万元，同比上升6.01%；单季度扣非净利润3784.91万元，同比上升51.22%；负债率81.85%，投资收益-4.89万元，财务费用7076.73万元，毛利率13.0%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为22.73。
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