债市早报：月底资金面有转松迹象叠加宽松预期升温，银行间主要利率债收益率多数下行
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【内容摘要】10月30日，主要回购利率多数上行，但月底资金面有转松迹象，叠加宽松预期升温提振债市情绪，银行间主要利率债收益率多数下行；中国恒大清盘聆讯再押后至12月4日；万达商管“22大连万达MTN002”拟于11月7日付息1.36亿元；“PR旺通债”拟提前兑付债券本金1亿元及应计利息的议案未获通过；转债市场指数有所分化，转债个券多数上涨；海外方面，各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。
一、债市要闻
（一）国内要闻
【全国银行间同业拆借中心：关于扩大常备借贷便利业务券款对付结算适用债券范围的通知】10月30日消息，全国银行间同业拆借中心发布通知，为完善常备借贷便利业务券款对付结算（以下简称DVP结算），提升常备借贷便利业务效率，全国银行间同业拆借中心自即日起，向合格地方法人金融机构提供以银行间市场清算所股份有限公司托管债券为质押品的常备借贷便利DVP结算功能。
【财政部：引导保险资金长期稳健投资，加强国有商业保险公司长周期考核】10月30日，财政部网站发布通知称，为引导国有商业保险公司长期稳健经营，更好发挥中长期资金的市场稳定器和经济发展助推器作用，加强对国有商业保险公司的长周期考核，根据《财政部关于印发的通知》的相关规定，将《办法》中经营效益类指标的“净资产收益率”由“当年度指标”调整为“3年周期指标+当年度指标”相结合的考核方式，3年周期指标为“3年周期净资产收益率（权重为50%）”，当年度指标为“当年净资产收益率（权重为50%）”。国有商业保险公司应当依法合规开展各类投资，遵守监管要求的偿付能力、风险管理、公司治理等相关规定，匹配自身投资管理能力、风险控制能力和相关资质。偿付能力等监管指标不达标的高风险国有商业保险公司，不得违规开展股票等投资。
【上海清算所：进一步丰富人民币外汇中央对手清算业务结算渠道】据上海清算所发布，10月30日，为提升金融服务质效，上海清算所新增境内外币支付系统作为人民币外汇中央对手清算业务美元结算渠道，进一步丰富了市场机构的结算路径选择。工商银行、中国银行、交通银行等3家机构成为首批参与者，共有3827笔、498.51亿美元交易通过境内外币支付系统完成结算，结算金额共计14.37亿美元，通过境内外币支付系统成功处理结算指令3笔，充分体现了中央对手清算业务在减少结算笔数、提高结算效率方面的显著优势。下一步，上海清算所将在中国人民银行、国家外汇管理局的领导和支持下，继续优化中央对手清算业务外币币种的结算渠道，为市场机构提供更多结算便利。
（二）国际要闻
【美国财政部下调四季度借款规模预期】10月30日，美国财政部公布，在10月到12月的今年第四季度，预计联邦政府借款规模为7760亿美元，较7月末的前次预计借款额8520亿美元下调760亿美元。到12月末，财政部预计美国财政部的现金余额为7500亿美元，和此前预计的规模相同。同时财政部预计，在截至明年3月的明年第一季度，借款规模8160亿美元，到季末，现金余额仍为7500亿美元。尽管此次更新的季度融资额低于此前预期，四季度美国政府的净借款规模仍将创历年同期新高。按照财政部的最新预期，继三季度之后，今年四季度和明年一季度美国将合计举债约1.5万亿美元，在美国政府本财年的前三个季度内，共计举债2.5万亿美元，本财年势将举债3万亿美元，远超最近公布的年度财政赤字。美国财政部日前发布的数据显示，截至自然年2023年9月30日的2023财年，联邦政府财政赤字接近1.7万亿美元，较上一财年增长23%，成为自2021年新冠疫情导致2.78万亿美元赤字以来的最大年度赤字。
（三）大宗商品
【国际原油期货跌超3%，NYMEX天然气价格转涨】10月30日，WTI 12月原油期货收跌3.78%，报82.31美元/桶；布伦特12月原油期货收跌3.35%，报87.45美元/桶；NYMEX天然气期货价格收涨5.48%至3.331美元/百万英热单位。
二、资金面
（一）公开市场操作
10月30日，央行公告称，为维护月末流动性平稳，当日以利率招标方式开展了6580亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有8080亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金1500亿元。
（二）资金利率
10月30日，主要回购利率多数上行，但月末财政支出逐渐加大，资金面有转松迹象。当日DR001上行8.31bps至1.676%，DR007上行6.29bps至2.153%。
数据来源：Wind，东方金诚
三、债市动态
（一）利率债
1.现券收益率走势
10月30日，增发亿万国债落地后，宽松预期升温提振债市情绪，短券明显走强，银行间主要利率债收益率多数下行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230018收益率上行0.25bps至2.7150%；10年期国开债活跃券230210收益率下行0.20bps至2.7720%。
数据来源：Wind，东方金诚
债券招标情况
数据来源：Wind，东方金诚
（二）信用债
1. 二级市场成交异动
10月30日，12只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“21金地MTN005”“20金地MTN004”跌超12%，“21金地MTN007”跌14%，“20宝龙04”跌超17%，“20宝龙MTN001”跌超36%；“21金地04”涨超12%，“16金地02”涨超14%，“22龙湖02”涨超19%，“22金地MTN001”涨20%，“21金地MTN006”涨超30%，“21金地MTN001”涨超31%，“21金地MTN003”涨超82%。
10月30日，2只城投债成交价格偏离幅度超10%。其中，“20遵桥02”涨超11%，“20大双债”涨超19%。
2. 信用债事件
万达商管：公司公告，“22大连万达MTN002”拟于11月7日付息1.36亿元。该债券发行总额20亿元，利率6.80%，期限2+1年。
中国恒大：公司公告，香港高等法院于2023年10月30日将该呈请的聆讯进一步延至2023年12月4日。
广东珠江投资：公司公告，“21珠投05”持有人同意给予60日回售本金兑付宽限期。
鞍山旺通投开：公司公告，“PR旺通债”拟提前兑付债券本金1亿元及应计利息的议案未获通过。
金融街控股：公司公告，“20金融街MTN002”票面利率拟由4.08%下调308BP至1.00%，利率生效日为2023年11月18日，10月31日起回售申请。
中建国际投资：公司公告，取消发行“23中建投资MTN001”。
首开集团：惠誉将北京首开集团、首创集团、首创城发长期发行人评级由“BBB”下调至“BBB-”，展望“稳定”。
台塑集团：标普将台塑集团等四家台塑公司“BBB+”长期发行人评级展望由“稳定”调整至“负面”。这四家公司分别为台塑集团、南亚塑胶、Formosa Chemicals & Fibre Corp.和 Formosa Petrochemical Corp.。
步步高：公司公告，公司被法院裁定受理重整，10月31日复牌交易起将实施退市风险警示。
（三）可转债
1. 权益及转债指数
【A股三大股指集体收涨】 10月30日，权益市场波动上行，当日上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.12%、1.61%、2.48%。当日，两市成交额10394亿元，时隔2月再破万亿，北向资金实际净卖出23.98亿元。当日，申万一级行业大多上涨，上涨行业中电子涨超4%，医药生物、农林牧渔涨超2%，计算机、综合、传媒等7个行业涨超1%；下跌行业中，银行、煤炭跌超1%，其余下跌行业跌幅不大。
【转债市场指数有所分化】 10月30日，转债市场震荡分化，当日中证转债、深证转债分别收涨0.12%、0.39%，上证转债收跌0.03%。当日，转债市场成交额415.25亿元，较前一交易日减少44.39亿元。转债市场个券多数上涨，560只个券中，341只上涨，200只下跌，19只持平。当日，润达转债涨超9%，领涨市场，天赐转债涨超8%，亚康转债涨超7%，上声转债、新致转债涨超6%，表现亮眼；下跌个券中，金农转债跌逾17%、天康转债跌逾14%，调整幅度较大，此外，北方转债跌逾3%，法兰转债、赛轮转债、淳中转债、鼎胜转债、中信转债跌逾2%。
2. 转债跟踪
10月30日，盛航股份、镇洋发展公告可转债发行获证监会注册批复。
10月30日，景20转债、能辉转债公告董事会提议下修转股价格；宏图转债公告不下修转股价格，且在未来1年内（即2023年10月31日至2024年10月30日），如再次触发下修，亦不提出下修；大参转债公告不下修转股价格，且在未来6月内（即2023年10月31日至2024年4月30日），如再次触发下修，亦不提出下修；华海转债、荣23转债、岭南转债、红相公告预计触发转股价格向下修正的提示性公告。
10月30日，测绘转债公告不提前赎回，且在未来3月内（即2023年10月31日至2024年1月30日），如再次触发赎回条款，亦不提前赎回。
（四）海外债市
1. 美债市场
10月30日，各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行4bp至5.03%，10年期美债收益率上行4bp至4.88%。
数据来源：iFinD，东方金诚
10月30日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度保持在15bp不变；5/30年期美债收益率利差收窄3bp至24bp。
10月30日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行2bp至2.44%。
2. 欧债市场
10月30日，除英国10年期国债收益率小幅上行1bp外，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行3bp至2.82%，法国、西班牙、意大利10年期国债收益率分别下行1bp、8bp和3bp。
数据来源：英为财经，东方金诚
中资美元债每日价格变动（截至10月30日收盘）
数据来源：Bloomberg，东方金诚整理
来源:金融界