美国油气行业再掀并购潮
参考消息网10月27日报道据美国《华尔街日报》网站10月23日报道，雪佛龙和埃克森美孚或已开启油气行业并购潮。
本月，在价值超过1100亿美元的油气行业巨额交易达成后，空气中弥漫着并购的气息。先是埃克森美孚达成收购二叠纪盆地（美国一油气资源丰富的盆地——本网注）巨头先锋自然资源公司的交易，然后是雪佛龙公司同意收购海斯公司。下一个会是谁？
交易谈判已经在进行中。据彭博新闻社报道，另一家二叠纪盆地顶级生产商德文能源公司正在关注包括马拉松石油公司和CrownRock在内的目标。据路透社报道，天然气生产商切萨皮克能源公司正在考虑收购西南能源公司。
在多产的二叠纪盆地，优质页岩油气储量不断减少，且规模可观的并购目标数量有限。在此背景下，能源公司可能很快就会被迫采取交易行动。
皮克林能源合伙公司首席投资官丹·皮克林表示：“这其中的错失恐惧症元素只会越来越浓。如果再有一到两笔交易达成，就可能开始出现稀缺溢价。”
报道称，市场整合的时机已经成熟。在6月发布的一份白皮书中，能源资产管理企业基默里奇能源公司指出，对美国油气生产商而言，相比投资者感兴趣的程度，“上市公司的数量太多了”。在对包括富达和摩根大通在内的五大活跃基金管理公司的数据进行分析后，基默里奇能源公司发现，与五年前同期相比，2023年二季度这些基金管理公司持有的入选标普500指数的五家最大能源公司股份在其所持全部美国能源股份中所占比例从40%升至53%。与此同时，这些基金管理公司持有的小型能源公司股份有所减少。换句话说，市值低于一定水平的能源公司，投资者看都不会看一眼。
因此，能源巨头和小型生产商之间的估值差距扩大了。
人们仍有理由认为，这波交易浪潮可能不会那么来势汹汹。基默里奇能源公司投资组合经理马克·维维亚诺认为，在很多情况下，潜在目标企业思想顽固的高管和董事会没有动力为交易“开绿灯”。在之前的一份报告中，基默里奇能源公司指出，大多数勘探和生产企业的首席执行官直接持有的股份很少，而且他们掌握的技能通常在本行业之外无用武之地，因此退出并不是一个受欢迎的选项。
报道称，押注下一个目标不是一件容易的事，但更广泛的整合趋势应该会对整个能源领域的投资者有利。伍德麦肯兹咨询公司负责上游研究的副总裁罗伯特·克拉克说，尽管埃克森美孚暗示，与先锋自然资源公司合并后的产量实际上会比两家公司保持独立时增加，但在过去18个月里，其他并购交易完成后钻机数量都有所减少。只要未来的并购交易导致钻机数量进一步减少，应该会对大宗商品价格和投资回报起到支撑作用。
在页岩繁荣时期，困扰钻井公司的增长方面的错失恐惧症是不健康的。然而，并购方面的错失恐惧症值得投资者鼓掌欢迎。