费率1折 银行代销基金再现申购费“打折潮”
经济观察报 记者 胡艳明 越来越多的银行正在加入“基金申购费率1折优惠”活动。
近日，农业银行发布公告称，购买农银养老2045五年持有期基金（FOF)A类份额（代码：010193），优惠期内享受申购费率（不含定投）1折优惠。
据经济观察报记者不完全统计，今年以来，交通银行、建设银行、民生银行、厦门银行等多家银行针对基金交易费率开展优惠活动，优惠力度大都为申购费打1折。
在基金代销市场上，银行、券商、独立基金销售机构竞争激烈，根据中国证券投资基金业协会（下称“中基协”）公布的数据显示，今年二季度，销售前100家机构中，银行的“股票+混合公募基金保有规模”市场占有率已首次降至50%以下。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对记者表示，今年以来市场起伏，导致基金业绩波动较为剧烈，影响基金销售，基金公司大幅降低申赎、定投费率，促进销售额回升；此外，近年来，基金市场竞争激烈，基金公司也在积极让利客户。
再现1折“基金申购费”
根据农业银行的公告内容，在2023年10月23日至12月31日，投资者通过农业银行柜台、网上银行、手机银行渠道，购买农银养老2045五年持有期基金（FOF)A类份额（代码：010193），优惠期内享受申购费率（不含定投）1折优惠。
在此之前，民生银行在10月初也发布公告，10月9日至12月31日期间，投资者通过民生银行柜台、网上银行、手机银行渠道申购和定投“东方红医疗升级”“大成消费主题”“华夏安泰对冲策略3个月定开”“景顺长城量化对冲3个月”基金产品，前端申购和定投费率享有1折优惠。
较早前的7月，厦门银行发布公告，自2023年7月10日起至2023年12月31日，客户通过厦门银行手机银行APP申购(含定期定额申购)在基金详情页标注申购费率1折的部分指定公募基金，其申购费率按基金公司公布的申购费率的10%(1折)收取。对于基金公司公布的申购金额达到一定标准后按固定费用收取的，仍执行固定申购费标准(固定费用无折扣)。
今年3月，兴业银行公告，投资者在相应的费率优惠活动期间，个人投资者通过兴业银行代销渠道申购、定时定额申购该部分基金产品，享受基金手续费率一折优惠。
银行代销基金“申购费一折”并非新的活动，在2021年，几家零售头部银行已经开始降低基金申购费率。2021年7月15日，平安银行宣布在线上将全面主推C类基金份额，近1600只基金实现0申购费；大部分非首发、非定制的A类份额，包括定投产品，将推出1折申购费模式，覆盖超过3000只基金，达到场外公募基金数量的一半。
此后，招商银行也宣布该行代销的权益基金A类份额，申购费率降至1折，并将加大C类份额基金布局。
从基金代销收费模式来看，A类和C类基金是同一个基金设置的不同分类，其中，A类收取认/申购费（一般为1.0%-1.5%），C类在购买阶段不收取费用，只在持有期间收取销售服务费（0.5%-0.8%）。所以，C类份额在前端的申购费用要低于A类份额。
1%-1.5%的申购费是机构的“报价”，券商、互联网平台销售的基金一般都打折，基本为“1折”，即实际收取0.1%-0.15%的申购费。目前，蚂蚁基金、天天基金等互联网平台的A类已全面打1折。
2021年，对于部分零售银行开始对申购费率打折，有银行业分析师对记者表示，“感觉这是未来的一个方向，预计多家银行会跟进。”
的确，越来越多的银行也加入进来。
银行渠道互联网化
国内基金代销市场的主要参与者主要有银行、券商和第三方代销机构，随着互联网平台的拓展，银行在基金代销市场的份额逐年下降。
根据中基协公布的2015年-2019年各渠道公募基金销售保有规模占比显示：商业银行从 25.22%下降到23.59%；证券公司（券商）从10.01%下降到7.59%；基金公司直销从61.9%下降到57.29%。只有独立基金销售机构占比一路从2.14%上升到11.03%。
从近几年的市场上，基金代销的参与者之间也是你追我赶。中基协每季度公布的公募基金保有规模前100公司数据中，银行的数量逐渐下滑，截至2021年一季度末基金代销保有量前100名的机构中，有31家银行；到了今年二季度，仅有25家银行。
一位基金公司的营销部门人士对记者表示，像支付宝、天天基金这种三方平台，基金申购费已经是打折的，大都是一折费率。从所在基金公司的销售情况来看，这几年互联网渠道增长得特别快，银行渠道的增长就没有互联网渠道快，现在行业有一个说法叫“银行渠道互联网化”。很多银行的渠道也在向往互联网的做法，其中包括费率的打折，它们也开始邀请基金公司在银行的平台，比如网站、APP上，去建立一些自运营的平台。
公开资料显示，2021年以来，平安银行、招商银行、中信银行等银行纷纷建立银基开放合作平台。
2021年6月17日，平安银行在上海举办发布会，联合易方达、汇添富、中欧、银华、广发、平安基金等多家基金公司打造“银基开放平台”。近期平安银行公布数据显示，当前，平安银行的“银基开放平台”已接入机构 49家、月均服务客户超500万人次。
今年7月，招商银行财富开放平台公布最新经营数据显示，142家机构先后进驻，在架产品数万只，公募基金保有规模突破10000亿元。
此外，多家银行也在建立基金公司“朋友圈”。今年3月，浙商银行举办银基合作峰会，邀请全国各地42家基金公司聚焦银基合作。
截至2023年二季度末，银行销售的股混基金保有总规模达27746亿元，在100家销售机构总保有规模中，占比为49.54%，较第一季度的50.74%有所下滑，且占比首次下降到50%以下；非货币基金保有总规模达39123亿元，占比从第一季度的47.22%下滑至46.03%。
在银行渠道略有下滑之时，券商渠道则迅速上涨，延续一季度的势头，截至二季度末，券商渠道权益类保有总规模达13160亿元，占据总保有规模的23.49%；券商非货币基金保有总规模达15308亿元，占比从第一季度的17.73%提升至18.01%。另外，第三方独立基金销售机构股混基金保有总规模达14385亿元，占比也略有下滑，从第一季度的25.97%占比下滑至25.68%
能否实现“以价换量”
一位股份行的客户经理告诉记者，现在基金收益不好，的确无法和几年前的情况相比。但是低风险、稳健型的货币基金的欢迎程度还可以。他不建议客户贸然进场，购买高风险、权益型基金。“很多平台的基金申购费比较低，但是相对来说，银行一般会配备专业的理财经理，能够提供更专业的服务，所以这要分情况来看。”该客户经理表示。
中金公司分析师张帅帅在研究报告中指出，商业银行可以涵盖除公募基金投顾外的大财富全产业链的角色，而券商一般履行销售或投顾机构、产品管理机构与交易等职能，独立基金销售机构一般扮演销售或投顾机构角色，基金公司、期货公司、保险公司一般扮演资产或产品管理人角色。
“长期来看，随着券商财富管理转型加码、基金降费以及投顾业务发展，我们认为基金代销行业最终的格局或将从银行主导转变为银行、券商、独立系机构三足鼎立，但不排除头部财富管理银行成功转型、继续维持高市场份额。”张帅帅判断。
今年上半年，多家银行的代销基金收益也受到市场波动的影响。从销售基金保有规模前几名的银行数据来看，招商银行在2023年上半年代理基金收入28.56亿元，同比减少17.79%，主要是股票和混合型基金保有及销售规模同比下降。工行未公布基金代理收入情况，不过上半年手续费及佣金净收入734.65亿元，同比减少 25.76亿元，下降3.4%。交通银行代销个人公募基金产品余额2438.39亿元，同比减少17.79%。建设银行在2023年上半年，手续费及佣金净收入706.01亿元，较上年同期增加3.54亿元，增幅0.50%。
“现在很多银行的基金代销情况都不太乐观，申购费打了一折，相当于银行把这部分收益让渡给投资者了，如果没销量，对银行来说也没损失。”北京一家基金公司的销售部人士告诉记者。
降低费率来换市场是否有效？周茂华分析认为，费率降低在短期一定程度影响银行中间收入，但关键还是好看市场需求情况，如果需求回暖，银行可以以量补价；并从中长期有助于促进金融机构提升优质服务供给。