连自己员工都坑的“最坑”基金经理都有谁？基金公司内部员工重仓基金大揭秘！丨基金大数据（三）
他们的作业能抄吗？
作者 | 紫枫
编辑 | 小白
投资者有一件事情特别喜欢干，抄作业。
这也是财经媒体卖力地写一些标题为“葛XX三季度加仓哪些股票，买入哪些股票”文章的重要原因，阅读反馈确实不错。
毕竟，能抄好作业，谁还想自己花时间、精力去选标的呢？
公募基金的中报和年报会分别披露基金公司自有资金和从业人员分别持有该基金的份额和占比，我们从中得知基金公司及其员工对谁管理的基金最有信心，这也是抄基金作业的常见途径。
接下来风云君会用几期的内容，看看基金公司及员工今年分别重仓持有哪些基金，加仓了哪些基金，并且从历史数据探讨这种抄作业的模式是否有效。
限于篇幅，本文仅在基金公司持有基金A类（如有）市值超1亿元、从业人员持有市值超500万元的范围内展开分析，基金公司及其员工的持有份数默认为2023年中报数据，净值数据截止于10月18-20日，后面不再赘述。
三家基金巨头的“攻守道”
非常有趣的是，基金公司及其员工两者之间的投资方向——基本不同。
整体来看，相对于增值，基金公司或许更看重资产保值，持有的旗下基金绝大部分是债券基金和FOF基金；
而对于公司内部员工而言，资产增值更为重要，持有的大多是权益类基金。
我们先来看一下，各家基金公司投资的基金情况。
（一）易方达“两张”称雄
易方达基金持有规模超1亿元的基金有7只，合计为17.5亿元。
（来源：Choice数据，市值风云制表）
其中，有3只基金是FOF基金，易方达基金的持有比例均相当高，其中易方达汇诚养老2043（006292.OF）的占比高达48.7%。
而易方达优势领航六个月持有混合（012652.OF）不仅由自家公司持有1.8亿元，同时也是内部员工持有规模最大的基金，金额高达2.38亿元，表明其深受公司及其员工的信赖。
基金经理是张浩然，管理年限3.5年，目前管理11只FOF产品，总管理规模为101.4亿元。
在今年二季度，该基金主要持有权益类基金，尤其青睐科技、医疗、新能源汽车等领域，所投的基金经理基本为杨宗昌、王元春、陈皓等易方达名将。
（来源：Choice数据）
不过，该基金自2021年12月成立以来仍表现不佳，累计收益率为-13.5%，今年至今收益率为-8.3%，基本跑平同期沪深300指数。
而在债基和股基上，易方达重点持有其两大头牌旗下的基金——张清华和张坤。
张清华在2021年6月末管理规模曾达到巅峰的1603亿，随着近两年卸任了多只基金，目前管理规模为591.7亿。
易方达基金主要持有张清华的易方达裕丰回报债券（000171.OF）和易方达安盈回报混合A（001603.OF），合计市值为9.5亿元。
为了增强收益，张清华会配置一部分股票，截止2023年上半年，裕丰回报和安盈回报的股票占比分别为12.1%和40.3%。
因而，他的业绩表现一定程度上受股票市场影响，2019-2021年表现较好，2018年和2022年则出现小幅亏损。
（来源：Choice数据，市值风云制表）
而张坤是我们非常熟悉的基金经理了，目前管理规模小幅缩小至776亿。目前易方达持有张坤的2只基金，市值为2.6亿元。
今年行情对张坤来说不太友好，整体收益率下跌了11.1%，跑输同期沪深300指数约4.3个百分点，如果本年剩下时间没有大行情，可能会连亏三年。
（来源：Choice数据，市值风云制表）
在此情况下，易方达基金并未减仓，公司员工反而继续小幅加仓张坤的基金，资金规模目前约为1.14亿元，在公司众多基金经理中规模第一，表明其仍坚定相信张坤的投资能力。
（二）广发基金：经验最少，规模反而最大
相比易方达基金，广发基金的投资非常保守，持有金额超1亿元的7只基金全部为债券基金，市值合计为9.1亿元。
这其实是众多基金公司投资自家基金的常态，只有极少数基金公司敢拿自有资金认购权益类基金。
（来源：Choice数据，市值风云制表）
不得不说，广发基金很鸡贼啊，拿基民的钱去赌新能源板块，自己的钱却全拿去买债券了，获得稳稳的幸福。
宋倩倩管理其中4只基金，最受广发基金信任。她目前的管理规模为551.2亿，是广发基金非货币基金中管理规模最大的基金经理。
但她的管理年限仅为3.2年，在上述基金经理中年限最短，而张芊、方抗的管理年限均在8年以上，经验理应更丰富，但管理规模远低于宋倩倩，这让风云君不太理解。
对比近5年年化收益率和今年至今收益率，宋倩倩今年表现相对较好，广发景宁纯债A（000037.OF）和广发纯债债券A（270048.OF）均取得4%以上的收益率。
张芊、吴迪管理的广发集丰债券A（002711.OF）的近5年年化收益率表现最好，达6%，但今年至今仅盈利0.5%，相对最差，主要与该基金允许投资不超过总资产20%的股票资产有关。
（三）南方基金：深耕FOF战略
南方基金持有6只金额超1亿元的基金，合计为11.6亿元。
与上述两家公司不同的是，南方基金主要持有自家4只FOF基金，规模为8.8亿，占比为75.9%。
（来源：Choice数据，市值风云制表）
南方基金的FOF投资部总经理是李文良，目前管理10只FOF基金，总管理规模为73.8亿元。
南方基金持有他管理的南方全天候策略混合(FOF)(005215.OF)和南方富瑞稳健养老目标(012515.OF)，持有金额分为4.7亿和1.9亿。
以南方全天候策略为例，该基金从2017年10月运作至今，最新规模为26.3亿，累计收益率为29.6%，复合年化收益率为4.42%。
FOF基金力求稳健增值，因而波动较小，在两轮熊市中亏损均比较小。
（来源：Choice数据，市值风云制表）
截止2023年中报，南方全天候策略共持有97只基金，仅持有25只自家的基金，其他均为易方达、景顺长城、华夏等多家基金公司的基金。
李文良的投资风格是通过“固收+”策略实现稳中求进。南方全天候策略和南方富瑞稳健的股票持有比例分别不高于30%和25%，大幅降低净值大涨大跌的可能性。
另外，还有一些名声在外的基金同样获得基金公司的重仓持有，譬如谢治宇、程剑管理的兴全合宜LOF（163417.SZ）和傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值混合A（007119.OF），分别由兴证全球基金和睿远基金持有金额达1.4亿和1.13亿。
（来源：为注册制服务的市值风云APP）
因此，甭管基金公司把基金经理吹得多牛逼，自己也能做到重仓持有，一起赚钱亏钱才是硬道理。
内部员工今年也苦啊！
如果说基金公司用自有资金认购基金经常是出于宣传的目的，那么基金公司员工敢于重仓的基金，或许是因为他们对基金经理比较熟悉，认可其投资能力，相信买他的产品能带自己发财。
限于篇幅，此处仅展示几家内部员工持有自家基金的数量和规模均比较大的公募基金巨头的大致情况。
为了便于统计，如果基金分A、C份额，此处仅分析A类份额的数据，而A类份额也是基金员工的主要选择。
（一）兴证全球基金：乔迁今年表现最好
兴全基金是国内少有以专心经营存量基金，做好业绩，不滥发新基金而闻名，运作时间超10年的基金不少。
员工持有金额较大的基金有10只，几乎都是权益类基金。
（来源：Choice数据，市值风云制表）
王牌谢治宇管理的3只基金均有内部员工重仓，持有金额合计为1.3亿元。而员工持有金额最大的兴全合润LOF（163406.OF）近5年年化收益率达16.2%，表现较好。
不过，他3只基金今年至今收益率均出现亏损，其中兴全合宜LOF亏损15.3%，跑输同期沪深300指数约5.3个百分点。
这也是兴全基金今年权益类投资面临的窘况，其中兴全社会责任混合（340007.OF）亏得最多，跌幅高达23.9%，几乎与去年（-25.7%）持平，被A股揍得找不到方向。
表现相对较好的是兴全女将乔迁，其管理兴全商业模式LOF（163415.OF）已超5年，年化收益率高达19.7%，今年至今收益率仅亏损2.4%，与同事相比表现均最好。
（来源：Choice数据，市值风云制表）
（二）中庚基金员工持有比例高
与公募巨头相比，中庚基金规模很小，目前只有2名独当一面的基金经理，但内部员工持有自家基金的情绪高涨。
按照最新净值计算，中庚员工持有丘栋荣3只基金的金额合计约1.4亿，持有陈涛管理的中庚价值先锋股票（012930.OF）约1.2亿元，这2个金额放在全市场来看名列前茅。
根据企查查显示，中庚基金的参保人数只有81人，以这么小的体量能买到上亿规模，颇为神奇。
（来源：Choice数据，市值风云制表）
风云君曾对丘栋荣的投资思路有比较详尽的剖析，他最近5年的表现也相当不错，中庚小盘价值股票（007130.OF）和中庚价值品质（011174.OF）分别取得19.6%和14.8%的年化收益率，尤其后者在2022年还能盈利8.8%。
（来源：为注册制服务的市值风云APP）
但是，今年A股风格不是丘栋荣擅长的风格，3只基金的收益率相对一般，勉强跑平同期沪深300指数。
在今年三季报中，丘栋荣加仓成长股，言语中对A股颇为乐观，认为目前甚至可以去买一些“故事”和“梦想”。
陈涛曾在泰康资产、浙商基金、汇丰晋信基金等干过投资，2018年7月加入中庚基金，2021年8月开始管理中庚价值先锋，至今仅2年多时间。
该基金自成立以来收益率为-7.95%，跑赢同期沪深300指数21个百分点，能在市值风云APP“吾股”大数据中排名239名，还算不错。
（来源：为注册制服务的市值风云APP）
（三）富国基金基金经理参差不齐
富国基金里，最受内部员工信赖的基金经理是于洋，他擅长医药行业投资，其管理的富国新动力灵活配置混合A（001508.OF）获员工持有5226.6万元。
（来源：Choice数据，市值风云制表）
于洋在2017年10月起管理富国新动力，2020年6月初-2021年12月末曾短暂卸任。
富国新动力在于洋的管理下净值表现较佳，在2018年甚至小幅盈利6.9%，2022年至今净值只下滑15%，跑赢同期沪深300指数约14个百分点。
（注：2020年为上半年收益率，全年为81%）
紧随其后的是孙彬，其管理的富国价值优势混合（002340.OF）获得内部员工持有3272.5万元。
但这个规模更像是被套牢后的躺平……
从富国价值优势的历年收益率看，孙彬是典型的“看天吃饭”型选手，牛市大赚，熊市大亏，净值在2022年初至今已大跌36.5%，跑输同期沪深300指数约6个百分点，连自家同事都被坑惨了。
（来源：Choice数据，市值风云制表）
近两年表现更差的是唐颐恒，其管理的富国天益价值混合A（100020.OF）在2022年初至今累计亏损了43.7%，粗略计算至少使自家员工浮亏超1300万元。
这真是一个悲伤的故事，在A股面前众生“平等”，即使是最了解基金经理的员工炒基，工资还没赚到几个钱，反而可能还要倒贴不少。
（四）胡昕炜还能靠食品饮料板块翻盘吗？
要论坑自己人，汇添富基金的胡昕炜也是一把好手，其管理的2只基金获得内部员工持有约4043万元。
（来源：Choice数据，市值风云制表）
“基龄”近8年的胡昕炜是汇添富基金的头牌，2023年中报的管理规模达440亿，是业内重仓食品饮料板块的知名选手。
以汇添富消费行业混合（000083.OF）2023年中报为例，食品饮料占基金净值的比例高达48.9%，随后两名分别是家用电器和美容护理，占比分别为5.3%和3.2%。
消费板块历来是长牛股的主要发源地，但这种投资行为很难说与某些基金经理押注AI、半导体、新能源等单一板块的行为有什么本质上的不同。
随着这3年消费板块走势萎靡不振，胡昕炜的投资业绩相比2021年以前一落千丈，2022年和今年至今分别亏损了19.7%和17.8%，这使胡昕炜2只基金的近5年年化收益率大幅缩减至15%上下。
（来源：Choice数据，市值风云制表）
基金公司对于自有资金的投资比较谨慎，主要以债券基金和FOF基金为主，部分权益类基金持仓或许是基金公司在市场低迷期宣布增持基金，以增强基民信心为目的，投资金额也不大。
反观基金公司内部员工则更注重资产增值，从上述几个例子来看，获公司内部员工持有规模最大的基金经理一般长期业绩表现比较优秀，在熊市的抗跌能力也比较好。
但是，我们也找到不少“所托非人”的情况，这些基金经理连自己同事都坑，相当影响同事之间的和谐。
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