南方基金|巴以冲突加剧黄金大涨，个人投资者如何配资黄金？
大汪财经
2023-10-26 09:46:03
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上周受中东地区冲突升级影响，各类避险资产以及原油涨幅强劲，伦敦金现货大幅上涨5.45%至1932.4美元/盎司，收复国内黄金周期间猛然下跌的失地；美元指数上行0.54%，站稳在106的位置；10YUST收益率下行19bp至4.616%，2Y利率则按兵不动。
近期黄金走势按照什么逻辑？一面是自上周末巴以袭击发生以来，避险买盘推动长端利率明显下行，通胀预期却因原油价格上涨而推高，使得实际收益率TIPS下降10bps，伦敦金价上涨5.45%，可以认为黄金按照利率逻辑在运行。另一面是，地缘政治发展难以预料，参考俄乌冲突时期，冻结外汇储备是西方国家的政治武器，即使美元是避险货币之一，其余国家的央行也更可能增持黄金。在中东地区战事尚未明朗之前，利率逻辑与“央行购金”的双面逻辑均支持金价中枢抬升。
个人投资者该如何配置黄金呢？南方中证全指证券联接基金经理孙伟认为，长期配置的思路更适合新手投资者。很多交易型投资者会基于熟悉的品种，有一些成熟的交易策略。光有交易策略，控制不住风险是不行的，一定要对一个品种有着比较深刻的理解，有比较丰富的投资经验，有自己投资框架的情况下，才适合去做。如果是新手投资者，可以用配置型的思路。
在资产组合里，如果已经购买股票资产或者权益类资产，加入黄金ETF或者黄金ETF联接是一种不错的思路，因为它和创业板相关性不一样，可能只有0.2%这么低的相关性。既然配置，持有时间要相对长，如果持有时间很短，会背离配置的初衷。
不管是美元利率周期，还是全球央行购金的国际大趋势，都支持黄金有比较好的中长期逻辑。在这种情况下，不需要关注特别小的波段，应该用正确的投资理念和投资方法论来支撑。
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