为什么短债基金在今年的市场大受欢迎，成为投资“避风港”？
随着2023年逐渐接近尾声，不少投资者依然对市场未来的走向感到迷茫。不同板块间的表现大相径庭，短期内的市场走势格外震荡，使得股市的走势成了今年大家不断调侃的对象。
资产配置“稳定器”
对于经验丰富的投资者来说，震荡市场并不是新鲜事。通常来说，市场不断波动的情况下，投资者会倾向于寻找相对低风险的避风港，传统的理财产品、货币基金或是短债基金，都是投资者的理财选择。
所以在当下复杂的市场环境中，通过资产配置多元化投资标的来降低投资风险，显得十分有必要。
纵观上证指数和中证全债指数过去十年的走势，债券资产的波动幅度优于股票资产，并且保持稳步上升的态势，“风险收益比”较高，堪称资产配置的“稳定器”。
资料来源：管理人宣传推介材料，其中数据来源于Wind，统计区间为20121230-20221230；指数过往业绩不代表预期收益，基金有风险，投资需谨慎。
因此在近些年，资管新规的出台和货币基金的收益下行的背景下，收益表现较好的短债基金逐渐受到了投资者的青睐，其受欢迎程度甚至超过了其他低风险产品。
短债基金
震荡市场中的“保镖”
为什么近些年当股市陷入波动，投资者为追求长期低风险收益而转战其他领域时，会青睐于投资短债基金呢？究竟短债基金有何独特之处，使其成为了波动市场中的“避风港”？
什么是短债基金？
短债基金作为债券基金的一个分支，与其他基金相比，它主要的投资对象是中短期的固定收益类资产，如国债、信用债和金融债等。由于投资的债券剩余期限较短，所以短债基金的投资风险通常来说会较小一点。
资料取自《固定收益专题报告：固收资管产品与资本新规》，其中数据来源于Wind，东方证券研究所
那么短债基金与其他债券基金的区别就在于：一是短债基金作为纯债型基金，基本不投资于股票、权证等权益类资产。二是由于投资的债券剩余期限较短，短期债券通常不会因为长时间的经营问题或政策变动而受到影响，同时，短期债券对市场利率变动的敏感度也相对较低，因此短债基金的投资风险通常较低，成为了投资“避风港”。02
近十年短债基金的表现
短债基金凭借其“避风港”的投资特性迅速赢得了大量基金投资者的信赖和喜爱。所以近年来，随着股市的剧烈波动和银行存款利率的下滑，使得许多投资者转向投资表现相对稳定的短债基金。
在这样的情况下，参与短债基金的投资者数量和短债基金的总规模，都呈现增长态势。短债基金也不负众望，在不确定的市场环境下，体现出其相对稳定收益的实力。
我们通过统计近十年短债基金指数的收益表现情况可以看出，短债基金指数在近十年都取得了正回报，其中2019年达到最高，为2.44%；而2016年为最低，为0.58%。
数据来源：东方财富Choice数据（20140101-20231020）03
短债基金的波动情况
许多投资者转向短债基金，其背后的驱动因素并不完全是为了追求更高的收益。相反，他们更倾向于较为稳健的理财策略，投资者期望在保持资金安全的同时，获得略高于银行存款和货币基金的收益，而不是面对大幅度的资金波动。
因此，短债基金的波动情况也成为了投资者进行决策的影响因素之一。在近十年，短债基金指数除了近十年都呈正收益之外，短债基金指数的波动也控制得较好，最大回撤仅为-0.72%。
数据来源：东方财富Choice数据（20140101-20231020）
总的来看，资管新规出台后，多数投资品种都遭遇了调整，而短债基金则凭借其较为稳定的收益和较低的风险，成为那些寻求稳健理财、希望避免大幅波动并期望获得比银行存款、货币基金稍高的收益的投资者提供了一个不错的选择。
哪个短债基金值得投？
权益市场起伏不断，股债“跷跷板”效应明显，债券类资产被多数投资者追捧。短债基金在一众业绩动荡的基金中杀出重围，靠着相对稳定的收益吸引了大量投资者的关注。
在众多的短债基金中，嘉合磐泰短债债券可以说是一个不可错过的理想选择。除了有短债基金流动性较高和风险较低的特性之外，嘉合磐泰短债债券A近一年的收益率更是达到了2.88%，同期业绩比较基准为2.31%。
曲线图收益及业绩比较基准数据来自恒生聚源数据，经托管复核。本产品成立于20190724，上述数据截至20230928，图片整理自排排网财富；其中，业绩比较基准为：中证短债指数收益率；最近3个完整会计年度（2020-2022）嘉合磐泰短债债券A基金收益及业绩比较基准收益率分别为：5.1%/2.50%、3.89%/2.89%、3.21%/2.39%，数据来源于基金管理人披露的2020-2022年定期报告。
我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。
嘉合磐泰短债债券A较为出色的表现，也使得它获得了权威评级机构海通证券和银河证券的五星好评。（以上资料来源：基金管理人宣传推介材料。其中评级数据来源于海通证券《三年、五年、十年综合系列基金评级》（截止20230728，同类基金指“短债债券型”）和银河证券《基金星级评价季度公开报告》（截止20231006，同类基金指“短期纯债债券型基金（A类/C类）”）。）
所以总的来看，嘉合磐泰短债债券不投资股票、不受股市涨跌影响，更符合追求长期低风险收益的需求。除此之外，嘉合磐泰短债债券费率相对较低，且长时间持有（30天以上）还可以免赎回费。
8月下旬以来，多空频繁博弈，来回摆动预期，赚钱难度不言而喻，规避久期风险成为了众多投资者的选择。和短债行情配合得恰到好处的是，“一揽子化债”方案实质性落地，使得短债基金在当前市场环境下具有较高的配置价值。
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投资有风险，我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况作出投资决策，对投资决策自负盈亏。
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