美联储半年度金融稳定性报告：顽固的通胀可能构成金融风险
周五，美联储发布金融稳定报告，在报告中表达了对通胀持续风险、美国写字楼市场可能出现巨额损失、以及一些银行面临的资金压力的担忧。
周五的报告，是今年3月美国爆发银行业危机以来，美联储发布的第二份金融稳定报告。今年早些时候硅谷银行等几家银行的意外倒闭，令银行股出现了持续数周的巨震，并迫使监管机构采取非常规措施，来保护倒闭银行旗下原有保险不能覆盖的储户。
美联储在最新的报告中称，风波过后，美国银行业的存款流量已趋于稳定。不过，部分银行继续面临资金压力。与之对比，美联储在今年5月的报告中表示，银行业总体保持韧性，融资相对稳定、流动性充裕，但将银行系统的压力列为金融系统的近期风险之一，称银行信贷供应急剧收缩将推高企业和家庭的融资成本，可能导致经济活动放缓。
美联储的市场、研究和学术届联络人士表明，人们越来越担心通胀压力可能导致更具有限制性的货币政策立场，以及住宅和商业房地产可能遭受巨额损失。有四分之三的调查参与者提到了这些问题，远高于5月份报告时的50%。
美联储警告称，如果美国经济意外放缓，普遍较高的杠杆水平可能会给一些企业带来压力，甚至造成损失。美联储特别指出，写字楼物业估值的调整以及温和的衰退，可能会导致一些拥有大量相关风险敞口的金融机构遭受重大损失，包括一些区域、社区银行、保险公司。
本次报告重点关注了四个领域的风险，包括：资产估值，企业和家庭借款，金融部门杠杆率，资金风险。
- 资产估值。报告提到，股价上涨速度快于预期收益。住宅和商业地产价格仍然居高不下。
- 企业和家庭借款。美联储表示，家庭债务相对于GDP处于“适度水平”，并且集中在优质借款人身上。
- 金融部门杠杆率。报告指出，银行体系保持稳健和弹性，基于风险的资本比率保持在接近过去十年的平均水平。然而，高利率压低了期限较长的固定利率资产的公允价值。此外，最大型的对冲基金的杠杆率仍然处于高位。
- 资金风险。大多数美国银行的资金稳定，流动资产水平较高。但其中一些银行仍面临资金压力，反映出客户们对保险不能覆盖到的存款和其他因素的担忧。
美联储还在报告中指出了全球经济活动面临的风险，包括食品、能源和其他大宗商品可能面临的区域贸易的持续中断风险，这些风险源于巴以冲突和俄乌冲突。
俄乌冲突在一年前被列为最受关注的金融稳定问题，而最新报告显示，已滑落至受访者们最常提及的第11位。本次报告的相关调查于十月初结束，巴以冲突尚未爆发。
美联储主席鲍威尔昨日发表重磅讲话。他表示，美国通胀仍太高，经济强劲的额外证据或支持加息，但应谨慎行事。他也强调，债市波动显著收紧金融状况，以及地缘政治冲突带来的不确定性高企，都可能影响到货币政策，债市收益率上升可能意味着无需加息更多。“新美联储通讯社”点评称，鲍威尔讲话意味着，至少11月不加息被坐实。