保卫战又打响！A股奔着2900点去了，何时见底？
3000点失守后，A股“马不停蹄”又打响2900点保卫战。
周一，A股继续跌上热搜。截止收盘，沪指跌1.47%报2939点，向下逼近2900关口，创2022年11月以来新低；创业板指跌幅一度扩大至2%，收跌1.69报1864点，深证成指跌1.51%报9425点。
沪深两市全天成交额7211亿元，较上个交易日缩量106亿元。
盘面上，A股“绿油油”一大片，两市近4800股下跌，上涨个股不足500家。电池、光伏设备、工业金属、消费电子、半导体等板块全线下挫；反之，华为概念股今日继续遥遥领先，卫星导航、6G概念股逆势走强。
跌跌不休
从短期因素来看，此前北向资金的持续大幅流出造成“市场恐慌”。
上周，北上资金大幅净卖出逾240亿元，为年内第4次周净卖出超200亿元。但由于今日为重阳节假期，A股通(北向)及港股通(南向)关闭，外资休息了，所以今天没法从它身上找原因。
另外值得关注的是，近期各地化债进度大幅上升导致资本市场流动性收缩。截至10月20日，截至目前，全国已有22地已发行或披露了特殊再融资债发行计划，规模合计9438亿元。
不过，为缓解资金面紧张态势，央行已经出手，连续两日加大逆回购操作力度。
今日（10月23日）央行公告称，为对冲税期高峰、政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，人民银行当日以利率招标方式开展了8080亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。由于今日有1060亿元逆回购到期，今日公开市场实现净投放7020亿元。
自上周五（10月20日）开始，人民银行公开市场操作开展大额操作，当天开展8280亿元逆回购操作。近两个工作日，合计操作16360亿元，合计净投放14350亿元。
外围市场来看，当下美债大幅上行，全球资产普跌。
上周，“全球资产之锚”10年期美债收益率自16年以来首度突破5%关口，这场来势汹汹的“美债风暴”也是越刮越猛。
目前，10年期美债收益率在4.9%上方波动。近来其大幅上升也正在给全球金融市场带来了巨大冲击。
再看下加息，美联储日前虽然“放鸽”称，11月或暂停加息，但鲍威尔表示通胀仍然过高，FOMC将谨慎从事。
他指出，如果更多证据表明经济增长高于趋势，或者劳动力市场不再放松，可能会使通胀面临风险，可能需要进一步收紧货币政策。美联储鹰派官员们也认为加息周期仍未结束。
据CME美联储观察工具，目前市场预期12月美联储加息的概念为24.2%。
从宏观面上看，巴以仍在持续交火，战况不断升级。截至22日，本轮巴以冲突已致双方至少6100人死亡。
而据以色列媒体报道，以色列国防部长22日表示，以军即将对加沙地带发动的地面攻势可能会持续三个月。目前，由17辆卡车装载的第二批人道救援物资从拉法口岸进入加沙地带。
投资咨询公司Alan B. Lancz & Associates总裁Alan Lancz表示，利率上升让市场笼罩在阴云之下，美国可能不会有软着陆，这将给金融市场带来伤害，中东局势也让投资者寻求避险。
A股何时见底？
随着A股持续下行，2900点保卫战已经打响，市场后续反弹的概率有多大？多家券商研判认为，当前股市阶段性的底部正在形成。
安信证券称，四季度将从“最后一跌”走向“爱在深秋”，转机并未消失。在724政治局会议之后，各部门各层级政策密集出台，市场正在经历基于政策层面从量变到质变的定价变化，大方向比较明确，没有什么能够阻挡，反弹核心需要增量资金扭转当前的定价格局和交易热情，而反转核心需要“国内弱复苏（核心看地产）+海外高利率（核心看降息预期）”定价组合的扭转。
对于当前结构配置的投资逻辑，2023年该团队提出大盘价值（核心资产投资和高股息）+小盘成长（产业主题投资和TMT）双主线占优。其认为最后一跌阶段高股息策略占优，当市场从市场底向上的定价过程中，低位弹性的投资组合届时将明确，关注TMT+医药+中小盘（中证1000指数和科创板100指数）。
中信建投证券也表示，复盘历史底部，强势股补跌往往是调整末期信号。情绪释放后，市场将逐步反应内需改善。短期市场随时展开超跌反弹，中期看满足“低位、筹码压力逐步出清、盈利周期底部”的科创方向有成为中期产业新景气主线的潜力。
中信证券指出，A股投资者悲观情绪已步入极值区域，积极因素正在积累，节奏依然至关重要，建议继续遵循三阶段策略逐步布局。
首先，经济底再次被确认，三季度经济数据超出市场预期，预计四季度继续呈现改善趋势；其次，短期资金面偏紧，地方特殊再融资债发行节奏和规模明显超预期，预计央行会加大投放应对资金压力，短期仍有降准降息可能；最后，市场出清速度加快，白马股的调整有望释放场内资金。配置上，建议依次沿着政策催化受益、市场情绪回暖受益和基本面拐点确立主线，采用顺周期、科技、白马三阶段策略布局。