陈文辉：养老金等投资科创产业，能为应对老龄化危机提供更坚实的财务保障
10月22日，中国财富管理50人论坛副理事长、全国社保基金原副理事长陈文辉在全球财富管理论坛·2023上海苏河湾大会上表示，随着人类进入创新经济时代，科技创新成为产业发展最重要的驱动力，而支持科技创新的股权投资基金也将逐步走向金融舞台的中央。
陈文辉指出，科技初创企业作为创新者，具有前期研发周期长、无形资产占比高、信息不对称强、盈利周期滞后、高失败率与高成长性并存的特点。传统金融从盈利能力、现金流水平、资产抵押率等维度建立风险评估体系，很难与之匹配。
“而股权投资基金是风险投资机构，拥有更多的专业知识和行业信息，并通过构建投资组合分散风险，应对初创企业的高失败率。此外，股权投资基金用高薪和强利益绑定，吸引聪明、能干且愿意冒险的投资人，为了高收益敢于押注优秀的科技初创企业，提供资金支持并陪伴企业成长。”陈文辉说道。
他认为，股权投资基金支持科技创新产业应关注几个重点问题：第一，要把民营科创小企业作为支持的重点；第二，要大力发展养老金和长期寿险，为股权投资基金积累长期耐心资本；第三，要加快培育并购市场、发展S基金，切实提升股权市场流动性，让短钱变长。
陈文辉表示，在我国金融结构中，长期股权资金供给偏少，股权投资基金持有期偏短。2022年，人民币股权投资基金出资中，只有8.32%来源于养老金、社保基金、保险资金等长期资金。当前，我国股权投资基金的持有期大致在3.3年，低于国际上5年左右的平均水平。养老金和长期寿险资金是当前我国积累耐心资本首要途径，能够为我国科创产业发展提供大量长期资金支持。
“另一方面，老龄化危机主要是财务危机，随着生物医药、人工智能、康养等产业发展，老龄化危机中的许多问题将迎刃而解，财务问题将成为养老的首要问题，需要积累大量的养老金来应对。养老金和长期寿险资金投资科创产业，能够创造高额回报，为人口老龄化危机提供更坚实的财务保障，从而更好地让人民群众共享改革发展成果。”陈文辉说。