【焦点复盘】沪指连续两日回调 军工板块现久违大涨 机器人赛道再掀高潮
【焦点复盘】沪指连续缩量回调 中船系引领军工股爆发
财联社6月20日讯，今日共39股涨停，15股炸板，封板率为72%，润达医疗3连板，海鸥股份、苏州固锝、北斗星通2连板，新时达、柯力传感4天3板，派斯林、中马传动3天2板，南方精工、五方光电4天2板，福立旺、步科股份、永信至诚、埃夫特20CM首板。盘面上，收涨个股1472只，收跌个股3416只；板块方面，减速器、中船系、混合现实、手机游戏等板块涨幅居前，旅游酒店、房地产、零售、建筑材料等板块跌幅居前。
国信证券指出，本轮反弹聚焦两端，分化存真的AI与超跌反弹的核心资产。AI产业链整体赚钱效应变强，分化度小幅提高，强势板块重回算力侧，5月下旬至今算力基础设施整体涨幅超过12%。6月8日至今的大盘反弹中，风格偏中小的中证500和中证1000涨幅不及大盘风格明显的中证100和沪深300，创业板指更是上涨超过5%。核心资产和创业板的上涨更多可以理解为悲观情绪充分释放后的估值修复。近期市场部分交易权重仍在后续政策预期与增量政策落地，新能源车本轮上涨典型受益于近期相关政策呵护。
阶段反弹还是持续向上，政策力度、复苏强度、基本面修复或成后续胜负手。（1）结构上看，AI仍是主线，“SCIR”企业分类视角下关注“S”类与“I”类企业，供给类关注算力、算法、半导体企业，应用端沿着落地速度、用户数量爆发、商业模式变革等线索自下而上寻找优质企业；（2）“中特估”的次主线视角下，并购重组下关注企业盈利的内生增长，估值提升逻辑类似2016-2018年的核心资产,ROE趋势>短期增速；（3）行业方面，“核心资产反弹+库存周期低位”关注白电、小家电、调味品；“供需紧张+煤电成本可控”，关注电力运营商、煤电设备制造商。
市场概述
指标显示，市场短线情绪大幅回落至0轴下方开盘，早盘算力方向走出分化行情，但AI应用端展开积极补涨，加上机器人板块持续加速上行，推动短线情绪快速企稳回升。但午后不少高位连板股炸板回落，拖累短线情绪低位弱势震荡，最终仍收于0轴下方。
个股方面，AI医疗概念股润达医疗3连板，液冷概念股海鸥股份、Chiplet概念股苏州固锝和北斗导航股北斗星通2连板。此前四连板的华西股份和中大力德今日尽管仍双双收涨，但未能继续提升连板高度，反映市场整体对连板高标的接力意愿相对不足，主线热点仍以趋势向上为主。
指数方面，三大指数集体低开，沪指受到石油、地产产业链等拖累维持低位弱势震荡，汽车产业链以及AI应用板块活跃。午后科技股整体维持强势，半导体板块尾盘拉升，支撑深成指、创业板指最终以红盘报收。沪深两市今日成交额10900亿，较上个交易日缩量167亿。截至收盘，沪指跌0.47%，深成指涨0.28%，创业板指涨0.28%。
北向资金，今日合计净买入17.42亿元，其中沪股通净买入9.13亿元，深股通净买入8.28亿元。
焦点板块及个股
军工板块早盘掀起一波凌厉涨势，北斗星通2连板，航发科技、盛洋科技、鸿远电子涨停，宏达电子、新雷能大涨超15%，中国船舶、振华科技、中科星图涨超8%。日前，国资委召开中央企业提高上市公司质量暨并购重组工作专题会，强调“以上市公司为平台开展并购重组，助力提高核心竞争力、增强核心功能”。航空工业集团等部分央企进行现场交流。
华泰证券指出，此次会议对于军工板块资产注入等事件的可预见性起到了加强作用，在进度方面或将产生提速。在军机领域，后续中期调整有望释放新型号需求，并对部分此前列装的重点型号进行增订、补订货。其中老型号生产成熟度提升明显，盈利能力有望持续改善。另外，导弹属于高效费比作战装备，同时具备耗材属性，当前需求依旧旺盛，预计“十四五”中期调整对导弹型号、需求等方面会进一步优化，产业链相关公司中长期将持续增长。而卫星产业链则有望受益于航天基础设施建设而进入高景气周期。
机器人板块今日再度掀起高潮，新时达、柯力传感4天3板，派斯林3天2板，南方精工4天2板，步科股份、秦川机床、埃夫特、科力尔等十余家个股涨停或涨超10%。近日，华为宣布投资8.7亿成立东莞极目机器公司，该公司将专注于研发AI技术应用和智能制造等领域的解决方案，据华为官方公布的消息，东莞极目机器公司成立的初衷是为了在人工智能、智能制造、机器人和自动化等领域提供全面的技术解决方案。
广发证券指出，与去年的第一代产品对比，目前特斯拉人形机器人展现了优异的力量控制和轨迹规划能力，产品持续迭代。今年在AI加持的背景下，机器人的研发门槛下降，训练速度和准确度大幅提高，未来的市场空间是星辰大海。当前机器人处于技术路线百花齐放的阶段，主机厂在量产前会大量试用各种方案，该阶段对各种路线无法证伪，需要持续关注新技术带来的变化。
AI应用端炒作面扩散，游戏股大晟文化、名臣健康涨停，此外AI医疗概念润达医疗3连板，金融AI概念恒生电子涨停，新致软件、盛天网络涨超10%。在6月19日下午举办的美图影像节上，美图公司一连发布7款AIGC新品，包含AI视觉大模型、数字人等，这7款产品中，AI视觉大模型MiracleVision，是这次发布会的重点，该产品将于7月开始公开应用。此外国家互联网信息办公室发布境内深度合成服务算法备案清单，其中包括美团在线智能客服算法、快手短视频生成合成算法、百度文生图内容生成算法、讯飞语音识别算法等。
西部证券认为，存量方面，AI大模型有望重新分配流量入口；增量方面，大量对各行各业人类的替代将成为最直观的增量价值，而超预期的价值将是AI对整体生产力、人类创造力提升的价值，因此大模型将成为核心资产。
芯片半导体产业链盘中多次异动拉升，Chiplet和算力方向领涨，苏州固锝2连板，寒武纪、苏大维格、杰华特、灿瑞科技等涨超10%。安信证券研报称，Chiplet可以通过多个裸片片间集成，突破了单芯片SoC的诸多瓶颈，带来一系列优越特性，从而延续摩尔定律。随着近年来高性能计算、人工智能、5G、汽车、云端等新兴市场的蓬勃发展，对于算力的需求持续攀升，下游IC设计厂陆续推出Chiplet解决方案的高算力芯片。AI等高算力芯片的需求增加，Chiplet迎来高速发展，该行认为未来随着先进封装技术的发展，国内产业链深度受益。
综合来看，今日作为端午小长假前的最后提现日，资金盘中博弈激烈依旧，而两市量能持续维持万亿上方，也体现出市场承接力度依然强劲。AI在连续高潮后今早如期走出分歧，但机器人板块爆发反而对AI形成助攻。不过机器人尾盘出现分歧动作，关注今日率先上板的南方精工明日能否继续晋级。而算力方向部分资金回流，关注该方向明日修复力度。此外早盘军工板块的强力反弹以及光伏等新能源赛道局部反弹行情并未受到AI板块午后资金回流的太多影响，不排除部分机构资金在月底前由于风格纠偏回流低位赛道。因此后续例如具备重组预期的军工以及新能源赛道中的新技术等具备辨识度的低位板块，或将继续成为部分AI方向资金溢出后的承载方向值得持续跟踪。
今日涨停分析图：
来源：财联社 金皓明