贵州茅台：2023年前三季度净利润528.76亿元同比增长19.09%_资讯

贵州茅台：2023年前三季度净利润528.76亿元同比增长19.09%

中国证券报

2023-10-20 23:24:56

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中证智能财讯贵州茅台（600519）10月21日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业收入1032.68亿元，同比增长18.48%；归母净利润528.76亿元，同比增长19.09%；扣非净利润528.16亿元，同比增长18.97%；经营活动产生的现金流量净额为500.02亿元，同比增长431.63%；报告期内，贵州茅台基本每股收益为42.09元，加权平均净资产收益率为24.82%。

以10月20日收盘价计算，贵州茅台目前市盈率（TTM）约为29.03倍，市净率（LF）约为9.49倍，市销率（TTM）约为14.74倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入343.29亿元，同比增长13.14%，环比增长8.61%；归母净利润168.96亿元，同比增长15.68%，环比增长11.26%；扣非净利润168.68亿元，同比增长15.30%，环比增长11.20%。

2023年前三季度，公司毛利率为91.71%，同比下降0.16个百分点；净利率为53.09%，较上年同期下降0.05个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为91.52%，同比上升0.10个百分点，环比上升0.72个百分点；净利率为51.93%，较上年同期上升0.45个百分点，较上一季度上升0.64个百分点。

数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为24.82%，较上年同期增长2.91个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为23.72%，较上年同期增长3.09个百分点。

2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为500.02亿元，同比增长431.63%，主要系本期公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司存放中央银行和同业款项净增加额减少及销售商品收到的现金增加所致；筹资活动现金流净额-347.25亿元，同比减少48.60亿元；投资活动现金流净额-83.16亿元，上年同期为-26.71亿元。

进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为499.63亿元，相比上年同期增长40.92%。

2023年前三季度，公司营业收入现金比为106.83%，净现比为94.56%。

营运能力方面，2023年前三季度，公司公司总资产周转率为0.41次，上年同期为0.36次（2022年前三季度行业平均值为0.43次，公司位居同行业15/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1357.44次、0.21次。

2023年前三季度，公司期间费用为75.65亿元，较上年同期增加4.81亿元；但期间费用率为7.33%，较上年同期下降0.80个百分点。其中，销售费用同比增长27.31%，管理费用同比增长2.96%，研发费用同比下降12.01%，财务费用由去年同期的-10.05亿元变为-13.32亿元。

资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司拆出资金较上年末减少17.69%，占公司总资产比重下降9.18个百分点；货币资金较上年末增加21.22%，占公司总资产比重上升4.04个百分点；发放贷款和垫款较上年末减少43.65%，占公司总资产比重下降0.74个百分点；固定资产较上年末减少4.20%，占公司总资产比重下降0.54个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司应付职工薪酬较上年末减少91.05%，占公司总资产比重下降1.72个百分点；合同负债较上年末减少26.35%，占公司总资产比重下降1.73个百分点；吸收存款及同业存款较上年末减少26.01%，占公司总资产比重下降1.43个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加26.85%，占公司总资产比重上升0.41个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为14.14%，相比上年末下降5.28个百分点；有息资产负债率为0.02%，相比上年末下降0.02个百分点。

2023年前三季度，公司流动比率为5.96，速动比率为4.84。

三季报显示，2023年三季度末公司十大流通股东中，新进股东为中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪，取代了上半年末的招商中证白酒指数分级证券投资基金。在具体持股比例上，金汇荣盛三号私募证券投资基金、瑞丰汇邦三号私募证券投资基金、上证50交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。