重仓押注新能源，三个月巨亏41亿元！国投瑞银百亿基金经理施成跌落“神坛”
重仓押注新能源，三个月巨亏41亿元！国投瑞银百亿基金经理施成跌落“神坛”
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 邱利 陈锋 北京报道
今年以来，股票市场震荡加剧，公募基金整体赚钱效应不佳，“顶流”基金经理们也纷纷跌落神坛。随着三季报披露拉开帷幕，国投瑞银基金施成率先交出“成绩单”，重仓押注新能源赛道，旗下6只基金全线亏损，且短短三个月合计亏损近41亿元。
针对基金业绩和管理费问题，《华夏时报》记者10月19日联系了国投瑞银基金，相关负责人表示，施成管理的6只基金已于7月调低了管理费率和托管费率，以降低投资者的投资成本。
三季度业绩规模双降
10月18日，国投瑞银基金管理有限公司（下称“国投瑞银”）披露了旗下7只公募产品的三季报，按照AC份额合并计算，其中6只为百亿级基金经理施成管理的权益类基金。
从业绩来看，施成旗下6只基金三季度业绩全部“告负”，且净值跌幅均超过17%，大幅跑输业绩比较基准。其中，规模最大的国投瑞银新能源混合，A类份额跌幅为22.34%、C类份额大幅下跌22.42%。而作为施成旗下代表作的国投瑞银先进制造混合也没顶住市场压力，三季度收益率为-21.96%。
此外，国投瑞银产业趋势混合、国投瑞银进宝灵活配置混合、国投瑞银产业转型一年持有混合、国投瑞银产业升级两年持有混合等4只基金，三季度净值涨幅分别约为-22%、-21.84%、-17.6%和-18%。
业绩下滑的同时，规模也呈不同程度缩水。截至三季度末，施成最新管理规模降至147.91亿元，相比上一季度减少约54.74亿元。其中，国投瑞银新能源混合的基金规模从69.61亿元骤降至48.4亿元，环比二季度末减少30.47%。
此外，施成旗下6只基金利润均为负，三季度合计亏损近41亿元。其中，国投瑞银新能源混合表现最差，实现当期利润为-14.76亿元。
重仓押注新能源赛道“翻车”
目前，施成在管基金数量已经达到7只，形成了基金经理“一拖七”的局面，仅有旗下国投瑞银景气驱动混合还未披露三季报。
从持仓来看，施成旗下陷入亏损“泥潭”的6只基金，均重仓了新能源板块，且持股集中度较高。
以施成管理时间最长的国投瑞银先进制造混合为例，仅前十大持股占基金资产比例就超过了70%。今年以来，该基金近一半重仓股下跌超30%，截至10月19日，亿纬锂能、天赐材料、华友钴业、永兴材料、天齐锂业等持仓，分别下跌近50.95%、40.58%、37.64%、31.44%和30.36%。
在结构性行情背景下，高度集中持股的弊端凸显，随着新能源板块持续调整，相关主题基金净值也遭遇重挫。
独立经济研究者张竹然向《华夏时报》记者表示，近年来A股结构性行情下，公募基金也开始主题化，越来越多的权益基金押注单一赛道，而这是一件风险较高的事情，基金净值会面临“涨幅大，跌幅也大”的情况。
张竹然进一步指出，很多基金经理的投资，也并不建立在投研基础之上，而是倾向于“赌赛道”，持股集中于单一热门行业，从而在短期内实现自身管理规模的暴涨。
截至三季度末，施成旗下6只基金前十大重仓股几乎没有变动，主要集中在新能源板块，仅仅是调整了持股数量。包括宁德时代、天齐锂业、永兴材料、华友钴业、天齐锂业、亿纬锂能等股票，都仍是其重点持仓。
看好未来三年“成长行情”
施成依然在坚守新能源赛道，且保持高仓位运作。除了国投瑞银产业升级两年持有混合三季度末股票仓位为88%左右，其余5只基金的股票仓位均在90%以上。
在三季报中，施成指出，以新能源为代表的业绩成长行业，在经历了2022年的估值中枢下移，2023年盈利增速下降，整体市场预期处于低点。他看好2023年至2025年能够兑现成长的公司的行情。
新能源汽车方面，施成认为，销量、库存、价格、预期都到了一个比较极限的状态，已经处于衰退的末期。在今年三季度，再次去库存之后，行业的各个方面更加接近底部。随着需求的恢复，未来行业龙头将会持续向好。
“目前，我们对于这轮上升期的幅度还是比较乐观的，因为经过两轮洗牌，企业之间的差距已经拉开。龙头公司在行业低谷的情况下，虽然单位盈利下滑，但从财务上看，仍然展现出一个很好的投资回报率。而锂电行业虽然爆发力弱于上一轮周期，但空间依然巨大，龙头公司的估值水平我们认为都有较大的修复空间。”他提到。
国投瑞银基金方面向记者表示，在弱复苏情况下，成长股的表现依然以主题为主，只是主题的扩散度更大，从AI到机器人，再到华为产业链等等。在经济进入实际复苏后，成长的演绎有可能实现由虚到实的切换，业绩成长股或迎来机会。