V观财报｜广联科技IPO：去年营收超4亿元，大客户收入逐年衰减
中新经纬6月20日电 (牛朝阁)近日，广联科技国际控股有限公司(下称广联科技)向港交所递交招股书，建银国际为独家保荐人。
资料显示，成立于2012年的广联科技是一家智能网联服务提供商，为4S店等汽车后市场行业的参与者提供全面的行业特定解决方案，以提高其营销及运营效率。
基本财务数据方面，招股书显示2020年至2022年，广联科技分别实现收益3.52亿元、3.27亿元和4.14亿元；毛利分别为1.10亿元、0.95亿元和1.73亿元。
分业务来看，广联科技的营收来自数字化链接解决方案和数字化营销及管理解决方案，后者又细分为SaaS订阅服务和SaaS+增值服务，在传统业务营收逐年萎缩的情况下，2021年新增的SaaS+增值服务则是广联科技未来重点发展的业务。
在2020年至2022年间，数字化链接解决方案分别创造了2.10亿元、1.76亿元和1.73亿元的营收，同期分别占总营收的59.8%、53.8%和41.7%；SaaS订阅服务创造了1.42亿元、1.42亿元和1.30亿元的营收，占总营收的比重为40.2%、43.3%和31.5%；而SaaS+增值服务2021年和2022年实现营收0.09亿元和1.11亿元，占比从2.9%提升至26.8%。
招股书中提到，根据灼识咨询报告，按2022年的收入计，广联科技在中国汽车后市场行业的数字化营销及管理解决方案市场中排名第一，在中国汽车后市场行业的智能网联服务市场中排名第二。
值得注意的是，从广联科技在招股书中列出的行业前五大公司所占据的市场份额来看，广联科技所处的行业集中度并不高，其中汽车后市场智能网联服务行业的前五大公司仅占据了17.1%的市场份额，广联科技所占市场份额为3.8%。
在这个集中度较为分散的行业里，广联科技对大客户有着相对较高的依赖。招股书显示，2020年至2022年，前五大客户分别为广联科技贡献了62.8%、52.7%和38.6%的营收。但其中已经合作10年的最大客户A对广联科技的营收贡献却从2020年的1.43亿元降至了2022年的0.90亿元，呈逐年下降趋势。
广联科技在招股书中表示，若客户A消减采购或在磋商协定条款时利用相对优越的议价地位，或将对广联科技产生重大不利影响。
值得注意的是，广联科技在2023年的借款总额已达到往年整年水平，而银行贷款的实际年利率也从2020年的最高4.79%提高至2022年的最高6.5%。
具体来看，广联科技在2023年前四个月内的借款为3339.3万元，其中银行贷款为2132.6万元，其他借款为1206.7万元。而在2020年至2022年，全年借款总额分别为2723.4万元、3822.3万元和3554.2万元。
在广联科技的五年计划中，募集资金将会用于研发、扩大服务范围、寻求潜在的投资合作机会、营运资金及一般企业用途。
股权方面，广联科技董事长朱雷与其兄弟朱晖为一致行动人，控制广联科技约51.33%的投票权。
公开资料显示，广联科技创始人之一朱雷现年58岁，本科毕业于南京大学图书馆学专业，后于2020年和2021年通过远程教育取得了英国温布尔学院的工商管理硕士和博士学位。
招股书显示，朱雷在1988年至1994年曾供职于南京大学科技实业(集团)公司；1995年至1996年担任南京美丽华鞋业有限公司董事长；1997年至2010年曾任三胞集团副董事长及总裁；2004年至2011年间曾先后担任江苏宏图的监事、总裁、副董事长、董事长及董事；自2010年起担任正和方达的执行董事兼总经理；自2017年起担任江苏毅达融京资本服务有限公司董事；2019年底至2020年底曾担任天津车家的董事会主席；2022年起担任点米网络科技股份有限公司的董事；2022年起，朱雷获委任为广联科技董事，2023年5月调任为执行董事，主要负责监督广联科技的整体管理、外部事宜及战略发展决策。
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