企业净利润5000万以下，北交所才是IPO最优选项！
资本市场作为企业融资的重要场所，关系到当地的企业质量与经济发展。长三角、珠三角的之所以经济发达，离不开沪深交易所支持。对于拟上市企业，如何选择适合自己的交易所？
据统计，2023年，截至10月10日，A股首发上会公司合计275家（二次上会按最终结果计算），其中通过254家，被否12家，暂缓9家，通过率为92.36%。
根据创业板、科创板、北交所和主板四个不同板块的净利润基础情况，275家A股企业上会前一年度净利润总额为747.56亿元，上会前一年度净利润平均值为3.18亿元。（其中有40家企业未披露2022年净利润年报，因此我们只分析披露过会前一年度净利润年报的235家公司）
本文通过对相关板块财务指标要求进行对比分析，并提出相关建议，供拟上市企业参考。
科创板IPO
在披露2022年净利润年报的235家上会企业中，科创板上会29家企业，占比13.19%，其中过会企业27家，被否1家，暂缓1家。科创板过会企业最近一年的平均净利润为2.44亿元，净利润中位数为7032.22万元，净利润小于5000万且为正有6家，占比22.22%，净利润最高值为30.09亿元，最低值为-2.71亿元。（注：有3家科创板上会企业未披露2022年净利润年报）
据统计，报告期内最近一年净利润高于5,000万的企业有18家，占比过会企业总数66.67%。
报告期内最近一年净利润为负的过会企业仅有3家，分别是思哲睿、新通药物与必贝特。这3家最近一年净利润为负的过会企业均属于医疗、制药行业，均选择科创板第五套标准上市，均在2023上半年成功通过发审委会议。
此外，在披露年报的科创板被否、暂缓的企业中，（1家被否与1家暂缓企业未披露2022年净利润年报）最近一年净利润均为负。
去年同期，科创板过会企业中，归母净利润为负的企业有8家，占比10.13%。今年科创板过会企业中，最近一年净利润为负的企业家数同比下降166.67%。
自8月27日中国证监会表态“阶段性收紧IPO节奏”之后，对于科创板来说，科创板第五套标准也随之趋严。从目前科创板IPO过会企业统计数据来看，选择科创板第五套标准上市风险会很大，过会企业会很少。实际上，之前采用第五套标准上市的企业，大部分尚未盈利但有营业收入，真正以“0收入”冲刺IPO的项目成功率也并不高。
值得一提的是，科创板公司天星医疗IPO申请获受理使得“冰封”近3个月的医疗企业IPO迎来转机。自7月以来，多家医药企业IPO终止，近3个月没有新增上市申请获得受理，叠加阶段性收紧IPO节奏的监管安排，整个医疗企业IPO都处于收紧状态。9月26日，天星医疗IPO申请获得上交所受理，打破了此前“医疗企业暂停IPO”的传闻。
对于大规模的科技企业，有硬核科创能力，进口替代的重点方向，一级市场估值较高（20亿以上），基本上可以考虑申报科创板IPO。
创业板IPO
在披露2022年净利润年报的235家上会企业中，创业板上会77家企业，占比44.26%，其中过会企业70家，被否4家，暂缓3家。创业板过会企业最近一年的平均净利润为1.45亿，净利润中位数为9153.59万元，净利润最高值为19.05亿元，最低值为5322.87万元。（注：有28家创业板上会企业未披露2022年净利润年报）
整体来看，超6成创业板IPO上会企业的最近一年净利润大于8,000万，共计46家，占比65.71%。2023年IPO过会企业中，最近一年净利润最高的是容汇锂业（19.05亿元），最低的是鑫信腾（5322.87万元）。
去年同期，创业板过会企业168家，其中在披露最近一年净利润年报的企业中，归母净利润在5000万-8000万的企业有67家，占比39.88%。在此区间更详细的统计，有51家企业在6000万-8000万中，占比76.12%。因此，可以说，去年创业板IPO净利润的要求在6000万以上。
聚焦“三创四新”的创业板没有净利润亏损企业过会。值得一提的是，从7月之后撤回的23家创业板企业中，有10家企业最近一年/最近两季度的归母净利润为小于8000万，占比43.48%。因此，根据与去年同期过会的创业板企业数据来看，若申报创业板IPO，企业的净利润最好达到8000万。
主板IPO
在披露2022年净利润年报的235家上会企业中，主板上会75家企业，占比34.47%，其中过会企业73家，被否1家，暂缓1家。主板过会企业最近一年的平均净利润为7.40亿，净利润中位数为1.60亿元，净利润最高值为133.15亿元，最低值为6184.06万元。（注：有6家主板上会企业未披露2022年净利润年报）
据统计，最近一年净利润高于1亿元的企业有61家，占比过会企业83.56%。
“衣食住”公司8月以来出现密集撤单情况。数据显示，8月以来，12家“衣食住”企业IPO终止，其中，共11家企业申请在主板上市。数据显示，12家撤回IPO申请材料的企业中，4家在8月撤单，8家在9月撤单。
这12家企业中不乏知名企业。如9月28日终止IPO的八马茶业，曾有望冲击“茶叶第一股”；9月25日撤回申请的德州扒鸡，为百年老字号；9月4日撤回申请的青岛沃隆食品股份有限公司，经营着知名品牌“每日坚果”。
涉及吃穿住的企业，沪深板块在审的基本都会劝退；还未申报的将不予受理，除非是规模很大的标杆龙头企业(非细分行业)。在去年同期，主板净利润8000万元即可冲刺，如今低于1亿元基本无望。也意味着，现在申报主板IPO，企业净利润最好在1亿元以上。
北交所IPO
在披露2022年净利润年报的235家上会企业中，北交所上会54家企业，占比25.11%，其中过会企业50家，被否1家，暂缓3家。北交所过会企业最近一年的平均净利润为5631.58万元，净利润中位数为5223.67万元，净利润最高值为1.31亿元，最低值为-1.14亿元。（注：有5家北交所上会企业未披露2022年净利润年报）
企业现有的盈利能力对于北交所IPO不是决定性指标，但净利润太低显然也不容易上市。据统计，有18家北交所过会企业最近一年净利润区间在3000万-5000万，最近一年净利润在3000万以上的北交所过会企业共有46家，占比92%。
企业如果有意申报北交所，净利润规模最好保持在3000万以上。从上市难度来看，北交所可以说是净利润偏低企业的首选。
10月8日，北交所发布实施了修订后的《北京证券交易所上市公司持续监管指引第7号——转板》，有转板意愿的上市公司，可审慎评估自身是否符合转板条件，并选聘具有良好执业质量的保荐机构，稳妥启动、推进转板工作。北交所上市公司多了一个选择，既可以在规模偏小时借助北交所市场发展，也可以在规模做大后转板到创业板或科创板进一步发展。改革带来战略新机遇，进一步点燃各方对北交所的新期待，北交所成为IPO申报上市的“风口”。
总结
据统计，截至10月11日，A股有266家新股上市，相比去年同期上市308家下滑13.64%；新股共计募资总额3269.83亿元，相比去年同期募资总额的4916.88亿元下滑33.50%。
下滑主要发生在下半年。第三季度监管层对IPO发行节奏进行了新的定调。受此影响，今年第三季度仅91只新股上市。7月、8月、9月新增上市企业数逐月递减，分别为37家、33家、21家。
在7月、8月、9月沪深北交易所新增受理企业共31家，相比去年同期44家减少13家，同比下降29.55%。在这31家新增受理的企业中，申报北交所IPO的企业有20家，占比64.5%。2022年净利润最低为2909.18万元（华亿技术），净利润最高为 17.53亿元（正泰安能）。
对于沪深交易所来说，板块的定位要求十分严格。科创板较为重视科技创新、扶持硬核科技的态度和科创属性，选择科创板第五套标准上市风险会很大，过会成功率并不高。创业板聚焦“三创四新”，对申报IPO的企业净利润要求逐步严格，最好达到8000万以上。注册之下主板“大盘蓝筹”特点凸显，在沪深主板上市的企业基本上年净利润得达到1亿元以上，是各行各业的龙头。
对于北交所，申报IPO的企业最近一年净利润在3000万至8000万之间的跨度非常大，是净利润偏低企业的首选，沉淀的企业数量很多，后备军充足。在受理端整体收紧之下，北交所的新增受理数稳中有升。今年前9个月IPO企业的受理数量总体大幅下降，但北交所新增受理数稳中有升。9月新增受理IPO共27家，北交所就有16家，占比达到60%。
一般的企业从申请新三板挂牌到成为创新层企业，再到登陆北交所，大概需要2年多的时间。而目前，北交所有多种路径能大大缩减上市时长，例如挂牌的同时直接进入创新层；直联审核监管机制；“免挂牌”直接申请北交所；独角兽企业即报即审、审过即发，这些“快车道”也将吸引更多优质的企业入驻北交所。
交易所不是企业能自由选择的，企业能做好的就是提前规范，随时做好准备，了解沪深交易所与北交所最新的申报IPO的业绩要求，一旦业绩达标，就申报上市，最重要的还是企业的稳健经营和规范运行。目前北交所处于上市的窗口期，企业可以抓住这个机会快速上会。