IPO阶段性收紧，新增受理数量大幅锐减，但北交所跑出“新速度”！
8月27日，证监会发布《证监会统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》、《证监会进一步规范股份减持行为》和《证券交易所调降融资保证金比例，支持适度融资需求》，以期完善一二级市场逆周期调节机制，合理把握IPO、再融资节奏，其中明确提出了，将阶段性收紧IPO。
在IPO阶段性收紧的政策背景下，真实的IPO受理情况如何变化？为了更好地了解IPO市场情况变化，汉鼎咨询课题组对近期IPO新增受理数量进行了统计和分析。
一、IPO节奏收紧早有预兆，7-8月沪深交易所零受理，第三季度锐减
首先，对比近期数据来看，可以发现IPO节奏收紧早在几个月前已有征兆。
据汉鼎咨询统计，今年7-8月A股新增受理仅3家企业，且均为申报北交所上市企业；而沪深交易所更是罕见的连续两个月零受理，另外，从2023年各季度数据环比来看，第三季度受理企业数量（30家）相较一季度（308家）和二季度（282家）出现断崖式下降，阶段性收紧趋势明显。
二、9月沪深交易所重启受理，北交所热度攀升
再具体到9月数据，截至9月30日，各板块IPO新增受理数量共计27家。其中上交所7家、深交所4家、北交所16家，相较于7-8月沪深交易所零受理及北交所仅3家受理的情形，情况有所缓和。
（一）9月沪深交易所新增受理IPO企业共计11家，多为国家战略支持行业
分别来看，据沪深交易所网站数据显示，今年9月沪深交易所新增受理IPO企业共计仅11家。其中，创业板5家，沪主板2家，深主板2家，科创板2家。
从受理企业来看，大多为国家战略支持行业，比如正泰安能由正泰电器分拆上市，是一家户用光伏企业，属于国家战略发展支持行业，如果IPO成功，正泰安能将成为“户用光伏第一股”；恒达智控由郑煤机分拆上市，专业从事煤炭智能化开采控制系统技术与产品的研发、生产及销售，煤矿智能化也是国家近年来重点支持发展的产业之一。
（二）9月北交所新增受理IPO企业共计16家，占总体受理比例59.3%
而与沪深交易所相反的是，在新的监管趋势影响下，北交所则更加活跃。
从9月数据具体来看，北交所新增受理16家，受理数量远高于沪深交易所，占总体受理比例59.3%。虽然IPO阶段性收紧，但北交所在政策红利、发展潜力加持下，申报热度不减。
这与近期北交所密集出台的重磅政策有较强关联，北交所在各项利好政策组合拳加持下热度不减，这或许是当下及未来一段时间内IPO融资市场的亮点。
相关具体政策摘录：
2023年8月21日发布实施了修订后的《北京证券交易所股票向不特定合格投资者公开发行与承销业务实施细则》及两件配套指南，针对北交所新股发行上市流程用时作出缩减调整，优化缩减20%新股发行上市流程用时，再提速。
此后，9月1日发布的高质量建设北交所（“深改19条”）也指出，将常态化推进北交所市场高质量扩容，使北交所成为创新型中小企业运用资本市场发展壮大的重要平台。同时，“深改19条”中监管层优化了“连续挂牌满12个月”的执行标准；同时明确对已经具备上市条件的优质中小企业，在符合北交所市场定位前提下，允许其首次公开发行并在北交所上市。据了解，相关政策最快可能在11月下旬或12月上旬落地。
另外，10月8日，北交所正式发布《北京证券交易所上市公司持续监管指引第7号—转板》（《转板指引》），这也标志着北交所转板上市即将进入实操阶段。
展望未来，在逆周期调节机制的影响下，预计今年四季度沪深交易所IPO仍将保持低速节奏，但随着“北交所深改19条”逐步落地以及转板渠道的进一步畅通，北交所申报或迎来黄金期，后续的融资表现值得期待。
三、9月深沪再融资“零受理”，北交所再融资新增受理2家
另外，自证监会表态将收紧再融资节奏后，再融资市场已有明显变化。
相关数据显示，9月再融资新增受理共计2家，均为北交所企业，沪深交易所再融资9月也罕见出现“零受理”，这与去年9月同期再融资新增受理企业家数35家对比有大幅下降。因再融资不存在明显的季节性特征，可以表明再融资在申报端确实是收紧了。
值得注意的是，9月北交所迎来首家募资额10亿的定增项目。9月28日，硅烷科技公告表示，其向特定对象发行股票申请获得北京证券交易所受理。
河南硅烷科技发展股份有限公司主营业务是光电子材料：硅烷、氢气等产品的生产、销售及相关技术研发服务。电子级硅烷气属于国家重点鼓励发展的新材料，硅烷科技通过研发先进的生产工艺，产品最高可达到7N级，超出我国硅烷气质量标准(6N)，达到国际先进技术水平。
硅烷科技发行不超过本次发行前总股本的30%，即不超97398477股（含本数）。募集资金总额不超过10亿元（含10亿元），扣除发行费用后拟将募集资金全部用于年产3500吨硅烷项目、四期3500吨/年硅烷项目、补充流动资金。
总体来说，在严把“入口关”背景下，企业IPO及再融资要更符合未来资本市场的主基调，只有具备足够吸引力、足够优秀的企业，才能成功实施IPO及再融资。此外，根据近期系列政策措施及近期受理企业情况来看，自主科技创新企业在IPO及再融资过程中或将被优待。而对于不符合科创板“硬科技企业”定位或盈利能力、研发能力勉强“踩线”创业板上市要求的科技型企业，申报北交所上市是较为理想的选择。