哈以冲突对油价影响有限，那么金价呢？
目前形势对全世界来说是个坏消息，但对黄金多头来说是个好消息。
一周多前哈马斯袭击以色列以来，金价已上涨近100美元。虽然地缘政治动荡通常会提振避险资产的需求，但投资者不应预期金价会持续直线上涨。
XS.com市场分析师拉尼娅·居勒(Rania Gule)周一（10月16日）在一篇市场评论中写道：“在地缘政治不确定性上升的情况下，投资者正在涌向避险资产，黄金被认为是‘动荡时期’的避险资产之一。”
巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）10月7日对以色列发起突然袭击，以色列随后向哈马斯宣战，对加沙地带的哈马斯组织进行了报复性打击。
居勒指出，在哈以冲突升级之际，市场需求“已从高风险资产转向避险资产”。
哈马斯袭击以色列后金价大幅走高
黄金期货价格
哈马斯袭击以色列的前一天（10月6日）黄金期货结算价为每盎司1845.20美元，10月6日以来，金价上涨了近100美元，涨幅为4.8%。仅上周五（10月13日）一天，金价就上涨了3%以上。
Gold Newsletter的编辑布莱恩·伦丁(Brien Lundin)在上周六（10月14日）发给订户的一份报告中写道：“上周末所有人都涌向了黄金市场，这是一个典型的避险事件。"因此，目前形势“对全世界来说是个坏消息，但对黄金多头来说是个好消息。”
黄金“不依赖任何人”
GoldCore首席执行官大卫·拉塞尔(David Russell)告诉MarketWatch，迄今为止金价的上涨势头“非常显著”，反映出投资者对黄金市场短期前景的信心，不过，这可能只是未来几个月黄金会有怎样表现的一个“微弱迹象”。
到目前为止，以色列和哈马斯之间的冲突对黄金的主要影响是为其价格带来了支撑。
拉塞尔说：“黄金在不确定性上升的环境中表现会比较好，目前形势就存在高度不确定性。”
拉塞尔说：“战争需要资金投入，而资金来自印钞，印钞会导致通胀，通胀则利好黄金。”
拉塞尔认为，短期内黄金交易员将持续关注美元走强和美债收益率等因素，但实物黄金买家认识到，中东局势不稳的问题不会很快或轻易得到解决，因此长期来看，未来将是一段非常不确定的时期。他说：“黄金是一种价值相对稳定的资产，因为它不依赖任何人，这也是黄金在当前形势下表现良好的原因。”
价格回落
不过，虽然最近金价有所上涨，但不太可能创下历史新高。
在此前一周上涨超过5%后，纽约商品交易所(Comex)交投最活跃的12月黄金期货结算价周一（10月16日）下跌7.20美元，至每盎司1934.30美元，跌幅0.4%。
CFRA Research高级股票分析师马修·米勒(Matthew Miller)说，在很长一段时间内金价不太可能涨至每盎司2000美元以上，短期内也不太可能涨至历史新高。
米勒指出，美元走强和实际收益率上升为投资者提供了"极有吸引力的避险资产选择"。目前，10年期美债的实际收益率已从2022年3月的-1%升至2.4%，增加了持有贵金属等无息资产的机会成本。
CFRA Research预计，在市场进入利率政策的下一阶段、即美联储开始降息之前，金价将在1800美元至2000美元之间呈区间波动。当美联储开始降息时，黄金将进入新一轮牛市。
风险
与此同时，Gold Newsletter的伦丁提醒投资者警惕黄金接下来面临的风险。
伦丁在周一的报告中写道：“正如经验丰富的投资者所熟知的那样，金价通常会因这类地缘政治事件大幅上涨，一旦局势平静下来，价格就会回落或走低。”
不过，伦丁上周晚些时候告诉MarketWatch，这次地缘政治事件对黄金的影响可能略有不同。
美联储的加息周期要么正在见顶，要么已经见顶，鲍威尔和他的同事们可能很高兴有了一个不再进一步加息、甚至转向的理由。这次中东危机很可能升级和扩大，正好可以成为美联储需要的理由。
因此，如果这次地缘政治事件迫使美国转变货币政策立场，将为黄金的这轮上涨提供更多更大的动力。
文 | 迈拉·P·赛芬
编辑 | 郭力群
版权声明：
《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2023年10月16日报道“What Israel-Hamas war means for gold as investors seek safety”。
（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）