【原创】发起式基金扎堆成立 次新权益产品表现不佳
读创/深圳商报记者 詹钰叶
基金发行市场近来遇冷，成立门槛较低的发起式基金热度提升，年内有三成新基金为发起式产品。今年以来已成立的主动权益类发起式基金几乎与去年全年相当，但收益并不理想，近九成产品净值年内下跌，其中8只净值跌逾20%。
同花顺数据显示，按基金成立日统计，截至目前，今年以来新成立的发起式基金有286只（仅统计A份额），占年内成立新基金的三成，创历年新高；还有27只发起式基金正在发行或即将发行。此外，超300只发起式基金已上报并被受理，其中超过70只处于“已获批“状态。去年全年共成立了355只发起式基金，年内已成立的主动权益类发起式基金（包括普通股票型与偏股混合型基金）的数目几乎追平去年成立数量。
发起式基金是指基金管理人在募集基金时,使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或者基金经理等人员资金认购基金的金额不少于一千万元人民币,且持有期限不少于三年。这种基金审批流程较快、发行与成立的起点较低，对成立后的持营要求更高，具有“宽进严出”的特征，能够缓解部分发行压力。
根据同花顺数据，年内已成立的发起式基金中，有79只为主动权益类产品。但从收益看，有68只年内净值出现下跌；其中，国泰君安创新成长混合发起A、永赢数字经济智选混合发起A、东财成长优选混合发起式A、嘉实绿色主题股票发起式A等8只产品自成立至今净值跌幅超20%。表现最差的国泰君安创新成长混合发起A成立5个月来，净值大跌28.29%，跑输同期基准收益率21个百分点；3月底成立的东财成长优选混合发起式A成立以来净值跌26.39%，至少跑输同期基准收益率18个百分点，中报显示该产品年中时股票仓位接近95%，超八成持股属于科技板块。
鑫元消费甄选混合发起A、华泰紫金先进制造混合发起A、东财远见成长混合发起式A等11只发起式基金成立至今净值下跌逾10%。而年内实现正收益的几只发起式次新基金中，国泰君安远见价值混合发起A、红塔红土信息产业精选股票发起式A在今年3月上旬成立，截至目前净值仅分别上涨0.14%与0.77%。
在结构性行情中，有部分主题型、行业型的发起式基金成功杀出重围成为“黑马”：例如，今年基金“中考”放榜时，成绩考前的产品中有不少为发起式基金。部分中小公募依靠发起式基金上演“以小博大”的戏码，趁着行业风口将产品规模做大。但有业内人士指出，若发起式基金业绩不佳，成立三年后大概率将变成“迷你基”，存在较大清盘风险；面对业绩亮眼的发起式基金，投资者需要考量这一成绩与基金经理的投研能力是否存在较大关联，而在大量资金流入、规模做大的情况下，后续该产品又能否保持这一成绩。