“降息”未必利空银行股
中国经济网
2023-06-20 08:40:54
0次
近日，7天逆回购(OMO)、常备借贷便利(SLF)、中期借贷便利(MLF)利率接连下调，市场预计6月20日LPR（贷款市场报价利率）大概率亦将调降。投资者担忧贷款利率下行将使商业银行净息差收窄，盈利能力受到挤压。
笔者以为，“降息”未必利空银行股，投资者不必过度担忧“降息”冲击商业银行净息差。
首先，“降息”对商业银行净息差的影响有待观察。我国贷款利率市场化程度较高，利率变化传导机制为“OMO利率-SLF利率-MLF利率-LPR-贷款利率”，MLF利率下调后，LPR往往随之调降。如果6月20日LPR调降幅度较大，后续季度内商业银行到期续作的中长期贷款重定价将面临一定压力，净息差也会随之承压；如果LPR未调降或下调幅度较小，自然对商业银行净息差影响较小。综合来看，多家券商机构预计此次1年期和5年期以上LPR分别下调5个、15个基点。
其次，近期商业银行密集下调了存款利率，行业净息差已较此前有所抬升，避免贷款利率下行大幅冲击净息差。具体来看，5月15日，利率自律机制下调协定、通知存款基准利率加点上限；此后，国有大行和多家股份行先后下调了活期及部分中长期定期存款利率。不同品种的存款利率下调提升了商业银行净息差水平，为贷款利率下行预留了一定的空间。
再者，从市场预期层面看，适时“降息”释放出支持实体经济的积极信号，有利于引导市场预期，提振信心，推动贷款需求回暖。而贷款需求回暖有利于商业银行降低资产投放压力，提升资产收益率，进而提升净息差水平，改善经营效益。
最后，从长期视角看，金融与实体经济共生共荣，实体经济好金融才会好。此次央行“降息”有利于实体经济获取更低的融资成本，增强内生动力，对于扩大总需求、促进充分就业、支持经济向好发展将发挥积极作用，反过来也利好商业银行自身的发展。
相关内容
热门资讯
什么是商业不动产REITs将带...
12月31日，中国证监会发布《关于推出商业不动产投资信托基金（REITs）试点的公告》，商业不动产R...
南华期货H股上市：全球综合金融...
来源：市场资讯 （来源：美港股观察社） 作者：大G 原创：美港股观察社 12月22日，南华期货股份...
什么是乙肝病毒携带者？和乙肝病...
在乙肝相关认知中，“乙肝病毒携带者”和“乙肝病人”是两个高频概念，却被很多人混淆，甚至有人觉得两者是...
酒价内参1月2日价格发布 市场...
来源：酒业内参 新浪财经“酒价内参”过去24小时中收集的数据显示，中国白酒市场十大单品的终端零售均价...
百度旗下AI芯片昆仑芯提交港股...
百度集团近日对外披露，其旗下专注于AI芯片研发的昆仑芯，已于1月1日正式向香港联合交易所提交了上市申...
现货黄金新手必看：地缘风险下的...
近期关注金融市场的朋友应该能发现，红海局势紧张后，黄金成了不少人的“避险首选”。世界黄金协会的数据也...
原创 监...
文 | 钱钱 编辑 | 阿景 12月25日，青岛证监局给前海期货发了张警示函。 这张纸不厚，分量却不...
2025年全国碳市场平稳有序运...
一年来，全国碳市场运行平稳有序，市场活力稳步提升。碳排放权交易市场重点排放单位碳减排意识持续加强，配...
肺肿瘤切除术：重获呼吸自由的生...
肺是人体重要的呼吸器官，每天处理着数万次的气体交换。然而，这个维持生命的器官也容易受到肿瘤的侵袭。肺...
Suplay 超级玩咖，递交I...
2026年1月1日，来自北京朝阳 区的北京究极玩咖科技有限公司的母公司Suplay Inc.(以下简...
澳门金管局优化债券回购业务及加...
观点网 香港报道：1月2日，澳门金融管理局即日起推出经优化的债券回购业务，新增较长期限的1个月、3个...
美克家居：拟购买万德溙100%...
美克家居12月31日晚间公告，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买深圳万德溙光电科技有限公司（简称...
重庆银行招标结果：重庆银行20...
证券之星消息，根据天眼查APP-财产线索数据整理，重庆银行股份有限公司12月30日发布《重庆银行20...
FPG财盛国际：贵金属开盘大行...
●FPG最新市场脱水消息： 1. 彭博社指出，尽管交易员认为在美国进一步降息、美元走弱的背景下，贵金...
港股异动丨金风科技大涨超14%...
金风科技大涨超14%，报15.33港元。消息面上，蓝箭航天科创板IPO申请获受理，根据金风科技202...
原创 美...
这几天，美国又开始蠢蠢欲动，似乎在准备与中国再次爆发贸易冲突。具体来说，美国贸易代表办公室公布了对中...
复盘2025！公募基金四大痛点...
编者按：2025年，随着一系列改革举措加速落地见效，公募基金行业的高质量发展成色持续提升。岁末年初，...
2025年含“港”权益基金 4...
2025年行情收官，含“港”权益基金业绩成绩单出炉。 数据统计显示，截至2025年12月31日，在可...
原创 中...
2025年5月，美国代表在日内瓦的谈判桌上突然改变了态度，开始提倡务实沟通，而且手里紧握着求和的剧本...
贵州茅台成立新公司“爱茅台”
1月2日，记者查询企查查发现，贵州爱茅台数字科技有限公司已于2026年1月1日成立，注册资本6亿元，...