原标题：基金理财之大数据选基应用分析-上

随着经济的发展，目前公募基金行业的发展多元化，基金的种类也是是多样化。下面这篇文章是笔者对利用“大数据”进行选基的方式及其目前在市场上的应用情况进行分析和介绍的相关内容，其中内容则分为数据选基和自定义选基分析这两方面，大家一起来看看吧！

当前，我国公募基金行业的发展呈现出越来越多元化的趋势，为满足不同投资者的需求，基金的种类也是越来越丰富，截至2023年7月底，我国公募基金管理规模达28.8万亿元，产品数量达11039只，规模和数量双双创出历史新高。

随着基金种类和数量的增多，投资者的选择也受到了一定的困扰，因此各大基金销售平台为投资者提供了多样化的选基工具和选基方法，以此帮助投资者选择符合自身投资需求的基金，笔者将通过上下两篇文章重点对利用“大数据”进行选基的方式及其目前在市场上的应用情况进行分析和介绍。

一、大数据应用范围

应用范围可分为数据选基、自定义选基、数据对比、数据诊断四大方向，上篇将重点对数据选基和自定义选基分析。

二、应用分析 1. 数据选基

1）排行选基

支持对不同类型的基金，根据收益指标、风险指标、特色指标等进行排序筛选。

• 收益指标：阶段业绩、定投收益、近期涨跌等；
• 风险指标：夏普比率、最大回撤等；
• 特色指标：访问人气、购买人数、估值等。

2）量化榜单

量化榜单指按照一定的逻辑和规则，通过不同的指标对全市场的基金进行筛选和过滤，量化榜单也可以说是对排行榜的一种能力升级。目前各大基金销售平台主要从收益表现、风险控制、风险级别、投资特征等几个维度进行量化选基，下图为几个维度的常见榜单的举例展示。

①收益表现维度

收益表现维度主要侧重长期盈利能力和超额收益能力。

• 长期盈利：如年年正收益，屡创新高、任意时间点买入盈利概率高等；
• 超额收益：跑赢大盘、跑赢沪深300等。

②风险控制维度

风险控制维度一般从波动率、回撤、性价比进行选基。

• 波动率：选取同类型基金中波动较小的基金，波动率小说明基金收益比较稳定；
• 回撤：选取同类型基金中回撤较小的基金，回撤低说明基金在下跌时，幅度较小；
• 性价比：一般通过夏普比率（同时对收益与风险加以综合考虑）进行筛选，选取收益与风险性价比最高的基金。

③ 风险等级维度

风险等级维度通常为投资者筛选不同风险等级和投资期限的基金产品。

• 风险等级：如进取型-赛道选基（选取行业中最优秀的基金）；进取型-长期持有，选取收益率较高同时胜率较高的基金；
• 投资期限：如筛选短、中、长期的稳健型产品，中短期以纯债为主、长期以偏债型混合基金为主。

④投资特征维度

投资特征指的是筛选具有一些特定投资特点的基金，如机构最爱、风格稳定等。

3）指数选基

指数选基是指通过行情、业绩、估值三大子维度对宽基指数、行业指数、概念指数等指数进行筛选，同时统计出每个指数的重仓基金。

• 行情维度：按照不同周期下的涨跌幅、北向资金流向、主力资金流向等进行指数的筛选。
• 业绩维度：按照不同周期下的净利润增长率、净资产收益率、股息率等进行指数的筛选。
• 估值维度：按照不同周期下的PE、PB及指数所处的阶段性估值百分位指数进行筛选。

筛选出指数后，再根据业绩相似度、跟踪误差、超额收益等维度筛选出每个指数下对应的基金。

2. 自定义选基

自定义选基目前有两种形式：

1. 基金销售平台为客户提供一系列维度和指标的筛选功能，由客户自身完成条件的设置，因此称之为“条件选基”。
2. 是通过与智能助手对话的形式，完全由客户自主进行选基，这种形式对于客户自身的选基逻辑和知识面有一定的门槛，更加适合有一定投资经验的客户。

1）条件选基

前文提到的量化选基大多也都是根据“条件选基”的指标筛选而来，客户可从基本信息、收益能力、抗风险能力、投资性价比、持仓特点、基金经理六大维度对全市场的公募基金进行组合筛选。

下面对每个维度的指标进行举例说明。

①基本信息

基本信息包括基金类型、申购费率、成立年限、基金规模、风险等级、基金公司等指标。

②收益能力

收益能力包括收益率、收益率排名、年化收益、年度收益、定投收益、历史盈利概率、净值新高率等指标，体验较好的基金销售平台支持简单拖拉的形式进行收益率等指标的快捷设置，辅助客户快速进行筛选。

③抗风险能力

包括最大回撤、最大回撤排名、年化波动率、最大回撤恢复期、跟踪误差等指标。

④投资性价比

包括夏普比率、夏普比率同类排名、卡玛比率、卡玛比率同类排名、信息比率同类排名等指标。

⑤持仓特点

包括重仓行业、不重仓行业、股票仓位、持股风格、重仓股集中度、换手率、机构持仓占比等指标。

⑥基金经理

包括从业年限、管理规模、年化回报、金牛奖次数、在管基金数量、管理该基金时长等指标。

2）智能顾问

对话式的智能顾问，尤其是开放式对话的模式，对语义的解析和内容的提供有着极高的技术要求，目前处于领先地位的是同花顺的问财助手，基本上实现了常用金融指标解析，并支持多指标组合和进一步的推荐。

三、小结

1. 市场上各类数据选基策略层出不穷，已经很好的覆盖了大部分客户选基的需求，但是这些选基策略往往缺少了评价机制，对于客户来说依然很难做出正确的投资决策，或者说依然是在靠运气买基金。基金销售平台应围绕选基策略的优势、局限性、历史盈利概率、适用场景等维度进行分析，提升辅助投资决策的能力。
2. 目前市场上注重的是“选品”，也就是“买什么”，但是很少有大数据选基策略的侧重点是“择时”，也就是“什么时候买”，比如“近半年上涨10%的基金”及“近半年下跌10%的基金”这两个选基方法，在当前这个时间节点很难说哪一个投资策略更好，应根据当前市场行情提供一些回撤、上涨概率等数据分析来提升客户的投资成功率。

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