广发证券罗军：ETF市场潜力可期，资产管理空间和制度创新空间巨大
央广网北京10月13日消息（记者 孙汝祥）“ETF规模的增长、上市公司的发展，两者应该是相得益彰，互相促进，能够共赢，进入良性循环。”广发证券发展研究中心执行董事、首席分析师罗军日前做客《资本眼会客厅》时表示。
罗军认为，尽管当下竞争非常激烈，但还是要乐观地往前看，因为市场空间很大，产品创新空间也很大。
9月以来，ETF持续爆发，尤其是股票型ETF疯狂吸金，总规模突破1.7万亿元，首只份额超千亿的股票ETF产生，首批科创100ETF，共计募资近70亿元，热火朝天的ETF市场，预示了ETF大时代的来临。
罗军指出，ETF规模的增长，给上市公司带来了积极的影响。一方面它可以引导更多的长期资金流入优质的上市公司。
“指数公司在设计、推出指数时，能够将A股市场里一批优质的公司纳入指数成分股。因此，随着ETF规模的增长，大量的资金会流入到实体经济，促进经济转型，尤其是进入国家战略支持的一些科技创新产业。”罗军表示，“同时，ETF规模的增长，对于改善一些优质上市公司的股票流动性也有非常大的帮助。”
另一方面，上市公司的健康稳定发展，也能够为ETF产品设计、ETF背后的指数提供更好的、更宽的成分股选择。“所以，ETF规模的增长、上市公司的发展，两者应该是相得益彰，互相促进，能够共赢，进入良性循环。”罗军说。
与此同时，激烈的市场竞争也在考验基金管理人的产品创新能力，精细化运营能力，服务投资者的能力。
而针对一些基金公司率先降低费率的做法，罗军认为，在目前阶段下，各家基金公司在费率制定上，应根据自身发展情况、资源禀赋，确定相适宜的策略。尤其值得注意的是，费率并不是ETF做大做强的唯一因素。“ETF要打造一个完善的生态圈，这比降费更重要。”罗军强调。
尽管当下ETF市场竞争非常激烈，但罗军认为不必对竞争态势太过悲观。“现在排名前10的单只ETF里面出现两只沪深300ETF。所以我觉得只要这个指数好，通过各方面的努力，赢得投资者的认可，还是可以一起把它做大做强。”罗军表示。
实际上，正如罗军所述，从2004年诞生第一只ETF至今20年的ETF发展过程中，几乎每年都有听到到底是“红海”还是“蓝海”的争论。“但是我们也看到，就在竞争和争辩中，ETF规模从几十亿元发展到了现在的1.7万亿元。”罗军说。
罗军认为，ETF市场未来空间还是很大。一方面，财富管理、资产管理空间非常大。另一方面，各种政策支持、制度创新的空间也很大。例如像美国401K计划一样，中国的ETF也能够纳入养老金的投资池子。再如未来的投顾、尤其是智能投顾的普遍应用。这些制度创新都有望对ETF规模的做大，起到明显的促进作用。
从产品角度而言，罗军表示，虽然现在都在说好的产品不多了，竞争很激烈，空白赛道越来越少，“但就像在2019年，那时候Smartβ，尤其是红利的规模非常的小，科技ETF做大的也并不多。不过从从2019年至今，跟科创相关的规模做大的ETF产品已经非常多了。”罗军表示。（央广资本眼）
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