基金观点｜建信陶灿：国家队出手增持四大行，股市稳了？
诺安基金
市场综述
大盘今日高位震荡，沪指表现强于深成指和创业板指。截至收盘，北向资金全天净买入66.17亿元。沪指收报3107.90点，涨0.94%；深成指收报10168.49点，涨0.83%；创业板指收报2019.10点，涨0.76%。盘面上，有色金属、汽车、钢铁板块涨幅居前，传媒、计算机、国防军工板块跌幅居前，汽车产业链维持活跃。（数据来源：WIND）
投资风向
顺周期、科技、白马三阶段策略依次布局
1）布局直接受益于本轮稳增长政策的顺周期行业，建议关注城中村改造为物业管理、家居、消费建材及周期性行业；2）政策落地带动市场情绪恢复之后，建议可考虑积极布局前期跌幅较大的科技行业，半导体、AI国产化、信创、新能源车和零部件、消费电子；3）随着实体经济进入稳态复苏区间并且外资抛售进入尾声后，外资重仓板块或有望迎来业绩和估值的双重拐点，新能源、互联网、消费和医药白马。
受益于扩大内需政策的地产、消费及基建
两会再次将“扩大内需”作为2023年宏观政策的首要重点。内需主要包括投资和消费。因此我们认为政策关注重点的促进消费恢复、地产平稳运行及发挥好基建对经济的压舱石作用等均也将会成为市场热点政策主题。建议关注疫后消费复苏、地产、基础设施等板块。
建信基金陶灿
最新观点：
汽车再度领涨，成为新主线？
大家好，我是建信基金陶灿，大家都叫我火山哥，最近市场波动较大，特别是新能源板块，近期又迎来了反弹，后市会怎么样呢？下面是我的一些观点，欢迎交流和关注。
昨日证金公司入场增持四大行，国家队直接入场，带动市场信心，今日市场高开，其中汽车板块再度领涨，其中汽车零部件和汽车整车走势较好，对于情绪回调后率先走出的行业，或能较好的带动市场人气回归。
从总量和结构的角度进行观察，总量来看，新能源车今年上半年新能源汽车延续快速增长态势，产销累计完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%，但是渗透率达到30%以上，总量上来看，已经有很好的基础了，但是市场理解渗透率超过30%以上后边际增速或下滑，贝塔有所缺失。
结构上来看，新能源车企竞争加剧，价格上降价促销，技术上不断扩大AI技术的布局，而且下一个阶段或主要在AI上发力，本次问界M7销售较好，也是自动驾驶技术发挥了很大的作用，后市新能源车板块或维持结构性行情，一些有科技优势和品牌优势的车企或逐步跑出来，走出结构性行情。
国家队出手增持四大行，股市稳了？
大家好，我是建信基金陶灿，大家都叫我火山哥，最近市场波动较大，后市会怎么样呢？下面是我的一些观点，欢迎交流和关注。
今日股市高开走好，直接原因在于时隔8年汇金公司再度出手增持四大行股份，呵护市场意图明显，在提高投资者信心方面不断发力，那么股市稳了吗？
前面我也发了很多文章，分析市场下跌的原因多是在情绪面和基本面共振的结果，但是随着股市和房地产市场利好政策的出台，市场逐步在政策红利的加持下，走出市场自己的底部，目前来看，不敢说绝对的底部，但是从盘面反映的情况来看，市场人气在逐步修复，做多情绪也在回暖，市场或迎来“秋收”时刻。
资本市场方面，时隔8年汇金公司再度出手增持四大行股份。我们复盘了汇金公司历史上增持的6次股市表现，市场短期出现趋势性上涨的有4次，平均上涨时间为19个交易日，平均涨幅在14%左右，风格上看小盘弹性最高。短期看，市场大概率上涨，本次增持的环境相对温和，政策托市信号大概率提振市场信心。
从追踪到的房地产销售数据来看，金九银十大部分城市迎来环比改善，经济基本面向好预期愈加强烈，助推市场走好，而且在科技成长板块题材热点不断涌现的情况下，市场人气逐步回归，情绪也逐步好转，静待收获期吧，大家怎么看？欢迎交流！
建信基金孙晟
最新观点：
5.5G了吗？背后投资机会在哪？
大家好，我是建信基金孙晟，同事戏称我为大圣，很高兴分享我的投资观点，欢迎大家关注我并交流评论。
大科技领域，细分包括消费电子、半导体，先进制造等，这是一个典型的成长和周期属性的板块，所以，通常它的跌幅度相对其他板块也稍大一些。
近期市场显著震荡，投资难度加大，逢高不追，逢低不悲或是较好策略，主要原因在于市场底或还需一段时间去夯实，但是昨日国家队入场，或给予市场一些信心，目前是利好量的积累到质变的等待时刻，静待市场回暖。
回到市场消息上来看，华为5.5G或要来了，虽然真的技术要一段时间才能实现，但是今日市场已经开始发酵了，背后的驱动逻辑或还是TMT板块的机会。
前面发文短期回避TMT板块回调，到今日TMT板块已经有周度级别的回调，在情绪回暖的情况下，或迎来反弹资金回流。TMT板块的背后大逻辑或是与经济环境，市场流动性和行业热点三方势力集合的体现，短期经济没有超预期的复苏，叠加宽松的流动性和行业热点不断，为TMT行情的持续提供了良好的温床，所以TMT行情或能继续演绎。
广发基金霍华明
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广发基金霍华明：医药行业政策环境或回暖，哪些方面值得关注？
大家好，我是霍华明，三季度A股市场在海外紧缩预期变化等内外因素影响下有所调整，医药板块小幅下行。
10月以来，医药板块有所回暖，10月11日早盘，A股医药生物板块持续走强，指数一度上涨超过3.2%，港股恒生医疗保健指数也一度涨超5%。近期医药行业政策环境回暖隐现，学术活动有序恢复，且在产业政策层面出现边际改善的背景下，医药生物行业中长期发展受到关注。下面我们从内外部环境来分析医疗板块的中长期发展机遇。
内部环境来看，当前医药生物产业创新、合规、国际化的长期发展路径较为清晰，前期利空因素如美债收益率快速飙升等出现缓和。从外部环境来看，近期，越来越多的美联储高级官员表态声称，美国国债收益率大涨，可以取代基准利率的进一步上调。市场普遍预期美联储11月或有望暂停加息，10年期美国国债收益率近日明显回落，也有望对创新药板块构成利好。
万家基金黄兴亮
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谷歌微软大动作！芯片受益？
来看一个新鲜事：10月4日，谷歌发布了新一代智能手机Pixel 8，从超级无痕修图、画质修正再到 AI 生成壁纸，AI对该手机全面赋能了，比如可以在团体照中实现「每个人都睁着眼睛」的效果。
9月21日，微软发布AI办公助手Copilot，为用户无缝提供多种AI辅助功能，大幅提升工作效率，预计11月1日向B端商用开放，定价30美元/月。微软凭借其办公软件的高渗透率，推动AI应用落地，为AI商业化提供了样本。
看来，AI的应用，真有可能全面改变未来的时代！
那么问题来了，AI大时代，芯片会缺席吗？
一个清晰的逻辑是：在AI大模型、商业化应用大爆发，以及iphone、华为新手机的刺激下，芯片产业链迎来复苏，整体景气度正迎来向上拐点。
SIA最新数据显示，8月全球半导体销售额环比增长约2%至440亿美元；全球半导体销售额连续6个月环比上涨。
大家知道，AI服务器本质是计算机，以 CPU、GPU为代表的算力芯片是其核心硬件。AI大模型对算力的需求，是指数级增长的。最近，全球算力巨头均有计划加大相关投资布局，印证了算力产业迎来高景气度。
此外，汽车智能化、AR/XR、AIoT（人工智能物联网）等新兴领域，也为芯片行业带来了新的源头活水。据McKinsey预测，2030年全球芯片销售规模有望达到1万亿美元。
去年以来，外部环境对芯片出口的监管日益加强，这将强化自主可控的逻辑。根据芯谋研究的数据，2023年中国大陆晶圆厂商半导体设备采购中，来自中国大陆半导体设备厂商占比仅11%，国产替代有望进入加速成长期。
综上所述，芯片产业的高景气度有望持续。我在万家科技创新的2023年二季报也写道：增持了前期调整幅度较大的半导体板块，基金持仓风格偏科技成长。
总的来看，AI的进步不亚于智能手机的创新，天花板很高。我们重点关注的半导体等行业，也将深度受益于此。
农银汇理基金郭振宇
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农银汇理郭振宇：债市有望继续窄幅震荡
概述：货币政策基调大概率保持不变。
长假前一周及长假后两日，债市资金较为宽松，跨季资金平稳。债券收益率整体下行，其中短端下行更多，收益率曲线变平。
央行公开市场操作在节前大额净投放货币，在节后银行间市场两个交易日中则随巨量逆回购到期而转为净回笼货币。合并来看，9月22日以来公开市场操作大额净回笼货币。
统计局公布9月PMI数据，经济景气连续4个月回升，经济活动回升至扩张区间。从长假期间旅游数据来看，消费继续修复，不过未超预期。房地产销售数据表现平平。央行货币政策委员会召开三季度例会，指出国内经济持续恢复、动力增强，下一阶段将“加大已出台货币政策实施力度”，对稳汇率的态度也更为坚决。可以看出，货币政策委员会对经济形势的判断较之前更为积极。
本周，投资者可关注月度物价、外贸数据的发布，以及资金面是否平稳。经济数据仍处于验证期，货币政策基调大概率保持不变，债市有望继续窄幅震荡。