梦百合定增打六折，或为促历时2年方案加快落地
梦百合2年前公布的定增方案继获中国证监会同意注册批复后，又有了新的进展。
10月8日，梦百合（603313.SH）召开了一次董事会，此次会议审议通过了《关于调整公司向特定对象发行A股股票募集资金规模的议案》，而主要内容就是将此前预计的募资金额由不超过约12.9亿元向下调整至不超过8亿元。
有专业人士分析，“最近不少公司都下调了其募资的金额，有的甚至减半，虽然各种原因都有，但最终目的都是为了早点能够让定增落地。”
在定增即将落地前，向下调整募资金额，似乎也看出来公司管理层为了摆脱业绩困境急切的心态。
协调资金填补缩水缺口
此次定增项目除了补充流动资金外，还包括了家居产品配套生产基地项目（以下简称“家居配套项目”）、美国亚利桑那州生产基地扩建项目（以下简称“美国扩建项目”），智能化信息化升级改造项目等三个投资方向。据公司方面预计上述项目如果能够达产，公司将新增年产450万件床垫布套、100万张床垫弹簧网以及180万件床垫产能。
募资金额缩水的同时，公司也将募集资金投资项目对应拟投入募集资金金额做出了相应的调整，并且表示募集资金不足的部分将由公司自筹解决。其中投在家居产品配套生产基地等3个关于业务向的项目投资建设的资金，拟募资总额由约9亿元，向下调整为5.8亿元；用于补充流动资金的金额，由3.85亿元，向下调整为 2.2 亿元。
对于此次下调募资金额的动作，公司方面表示：“根据相关法律、法规及规范性文件的规定，综合考虑公司实际情况及市场波动等因素”
钛媒体APP发现，在这一份缩水的定增方案中，对于家居配套项目和美国扩建项目来说目前的资金缺口都很大。其中，投资总额约4.5亿元的美国扩建项目，调整之后的募资的资金仅为1.7亿元。不过对于美国扩建项目的缺口，梦百合在之前更新的定增（注册稿）中披露，拟将前次募资金额中的约1.9亿元进行投入。家居配套项目在调整过之后，和总投资金额相比，还有约2.4亿元的资金缺口，对此公司方面也协调了8536.8万元的自有资金投入。
不难发现，为了保证这两个项目的落地，即便募资打了六折，梦百合方面还是通过协调能够调动的资金进行投入，因为包括智能化信息化升级改造项目的落地，三个项目是否能够落地都关乎到梦百合业绩是否能顺利反弹。
国外市场成为关键
相比国内A股市场上的竞争对手，梦百合这两年的业绩可谓非常挣扎。经历了2021年上市之后的首次亏损之后，目前尚未回到此前的盈利状态，这种状态也延续到了2023年。据2023半年报披露的数据显示，上半年公司实现总营收36.01亿元，同比下滑11.82%；归母净利润9761.63万元，同比增长16.68%。其中总营收的下降主要来自于境外地区的收入下降。
梦百合目前主要为欧美等境外记忆绵家居品牌商、贸易商提供ODM产品，收入以外销为主，2020 年度至 2023年上半年，公司的境外收入分别占同期主营业务收入的比例分别为87.27%、85.02%、87.28%和83.77%。
2023年上半年境外地区收入29.29亿，同比下降15.80%，而其中公司最主要的北美市场表现疲软。根据浙商证券的数据显示，梦百合在北美地区2023年上半年两个季度的收入同比下降25%和12%。而在北美市场，梦百合收购的一个重要渠道美国MOR收入也有着16%的下滑，这或许也是整个北美市场乃至海外市场的一个缩影。
目前来看境外市场尤其北美市场对于梦百合来说尤为重要，所以定增的项目中一定要保证美国扩建项目的推进，在公司方面看来，伴随着第三轮反倾销政策的落地，不仅不会对其美国工厂造成很大的冲击，反而会获得一定的订单自然流入，在美国的扩建项目也会在第三轮反倾销的大背景下开始建设。
在推动国外市场回暖的同时，梦百合这些年一直在寻求国内市场收入的突破，董事长倪张根也在不同场合强调希望国内市场能够突破目前的收入占比。
在近日的一场和券商的交流会上，公司高管表示：“我们今年内部制定内销挑战目标是7亿（不含线上和酒店业务），如果达成这个目标，预计下半年亏损仍然会大幅收窄。我们仍然会按照既定的战略向前走，继续拓展门店数量，因为我们现在的线下门店还没有达到基准的规模（我们认为基准的规模应该在3000家店左右）。”
但目前看来实现上述的目标尚有一定的难度。
根据年报中披露的数据，目前梦百合全球的线下门店数量为1625家，只比2022年增长了近200家门店，如果按照这种增长速度，3000家店的规划很难达到。(本文首发钛媒体App,作者 | 曹晟源)