上银基金：养老投资可选择更为专业的公募基金
中证网讯（王珞）近日，上银基金就个人养老投资发表观点认为，养老投资立足长期，可以选择更为专业的公募基金。
上银基金认为，首先，公募基金是养老金受托投资管理的主力军。目前，参与全国社保、基本养老、企业年金、职业年金投资管理的机构共有27家，公募基金占据16家。截至2023年1月末，公募基金行业管理境内养老金总规模约4.39万亿元，占我国养老金委托投资运作规模的一半。（数据来源：全国社会保障基金理事会，人社部，Wind，2023.3.31）
其次，公募基金是第三支柱建设的重要参与者。公募基金通过发行养老目标基金，把大类资产配置和选择基金投资的服务产品化，为个人投资者提供了一种养老投资方案。自2018年8月市场第一批养老目标基金获批成立以来，养老目标基金已取得快速发展，得到了市场广泛的认同。Wind数据显示，截至2022年底，个人养老金制度落地月余，全市场共有41家基金管理人的133只个人养老金基金Y份额，规模合计达20亿元。
第三，公募基金汇聚丰富产品线+专业资产配置团队，为个人养老投资提供专业助力。多元化、长期资产配置的重要性越发凸显，做好资产配置需要相当专业的知识和能力,不妨把专业的事交给专业的基金管理人。高度市场化的机制为公募基金锤炼了一大批专业人才，投资团队普遍积累了扎实的专业知识和丰富的管理经验，与此同时，我国公募基金经历20多年的持续成长，Wind数据显示，截至2022年底，全市场公募基金数量已超过10000只，可以为养老资产管理提供丰富的底层配置工具。
法规规定养老目标基金主要采用基金中基金（FOF）形式运作，上银基金认为，FOF解决了众多投资“痛点”：
首先，FOF基金从基金管理人、基金经理、基金产品多维度评价并深度高频跟踪，严选全市场基金。通过多策略、多管理人进行组合风险的二次平衡，可以做出更专业的决策，解决了海量基金挑花眼，选基好比“开盲盒”的痛点。
其次，FOF基金遵循大类资产配置理念，根据宏观环境和市场变化，优选高性价比大类资产进行科学搭配，能够更大程度规避单一资产带来的市场风险，解决了资产配置难以把握的痛点。
最后，FOF基金根据资产配置需求、基金表现情况、风险管理等要求，适时调整组合中的子基金，动态跟踪市场风格变化，根据成熟的资产配置策略进行组合优化和再平衡，用专业的眼光做专业的决策，解决了市场波动频繁操作，投资容易追涨杀跌的痛点。
相较于普通FOF，养老目标基金有何不同？上银基金表示，相比于普通FOF，养老目标基金以追求养老资产的长期合理增值为目的，鼓励投资人长期持有，更突出养老特色，风险管理更专业，与养老投资需求匹配度较高。
养老目标基金要求最短持有期或封闭运作期不短于1年，更注重长期投资；对基金管理人、基金经理、子基金要求更高，比如基金经理需具备5 年以上金融行业从事证券投资、证券研究分析、证券投资基金研究评价或分析经验，其中至少2年为以上证券投资经验或具备 5 年以上养老金或保险资金资产配置经验。
上银基金介绍称，养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的公开募集证券投资基金。根据投资策略的不同，养老目标基金分为两类：目标风险基金和目标日期基金。
采用目标日期策略的养老目标基金名称中通常带有2035、2040、2050等目标退休日期，随着所设定目标退休日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例，投资风格逐渐由积极转为保守，力争满足投资者在不同时期的风险偏好。
以美国养老市场为例，从2009年开始，目标日期基金净资产规模已超越目标风险基金，之后也一直遥遥领先，成为备受美国人青睐的养老投资产品之一。
最后，上银基金表示，想要做好养老规划，需要有长远的规划，在符合自己风险承受能力的前提下，让自己的资产配置能兼顾收益性与抗波动性；要有动态的方案，随着自己的年龄增长、风险承受能力变化、养老储备变动，不断调整自己的资产配置方案；最后需要在选择到合适且优质的产品后学会坚持。