板块研报：半导体行业将达供求平衡 存储芯片国产替代进程加快
作者|赵玲，编辑|顾谨丰
来源：巨丰投顾、好股票应用
l存储芯片
周一，半导体板块相对活跃，尤其是存储芯片概念，板块涨幅超2%。其中，同有科技现20cm涨停，良科科技涨超10%，恒烁股份、香农芯创、佰维存储、江波龙等多股跟涨。
消息面，市场调查企业Yole Intelligence于13日发表报告称，由于存储芯片供应商减产，今年末半导体市场将达到供求均衡，产品价格将在达到均衡前开始上涨。报告指出，去年下半年存储芯片开始减产，由于存储芯片的生产周期为6个月左右，目前减产效果已开始逐渐显现。预计DRAM和NAND闪存的价格均将在今年第三季度左右趋近平稳。
存储芯片是半导体产业的重要分支，约占全球半导体市场的四分之一至三分之一。行业上游主要为硅片、光刻胶、CMP抛光液等原材料以及光刻机、PVD、CVD、刻蚀等设备；中游为存储芯片制造及封装，常见的存储芯片包括DRAM、NAND闪存芯片和NOR闪存芯片等；下游为消费电子和汽车电子等应用领域。成本构成来看，设计环节占成本30%，制造环节占成本40%，封测环节占成本30%。
东吴证券指出，美光审查事件落地，有望加快存储国产化进程。伴随三星2023第一季度利润暴跌96%，存储业务亏损达3万亿韩元，三星正式宣布存储芯片减产，截至2023年3月中旬已减产20%。由于存储产品库存达到顶峰，存储价格跌至低谷，为减少亏损，长江存储也正式宣布存储晶圆涨价3-5%，外媒报道铠侠与西部数据将加快合并事宜谈判以增强竞争力，存储赛道供给格局持续优化。
根据测算，2023年全球AI服务器存储市场规模为81亿美元，预计2026年能达到492亿美元，2023-2026年CAGR为82.5%，AI服务器带来的增量主要体现在对大容量DDR、HBM、SSD产品的拉动。车载存储方面，根据Yole数据，2027年车载存储市场规模达到125亿美元，2021-2027年CAGR为20%，随着美光产品被禁，车载存储领域的国产替代进程将继续加快。
财通证券研报同样表示，Trendforce数据，2022Q4，美光分别占据全球DRAM、NAND市场23%和11%的份额。我国存储国产化率仍较低，此次事件有望加速我国存储国产替代进程。
建议重点跟踪：兆易创新、北京君正
兆易创新（603986）：公司为国内存储行业龙头，技术领先，DRAM品牌逐步成长，NOR/NAND/MCU大厂平台化发展。公司NORFlash产品广泛应用于物联网、工业及汽车电子、穿戴式设备、人工智能、网络通信、安防监控产品、PC主板、移动设备、数字机顶盒、路由器、家庭网关等领域，根据Web-FeetResearch报告显示，公司2022年NORFlash系列的市占率增长至20%，市场份额排名全球第三。公司已经量产高性能工业级MCU产品（包括高性能M7产品、多核高性能产品等，主要针对工业变频器、工业伺服、新能源光伏/储能逆变器、无人机等领域），在车规级MCU方面，公司发布GD32A503系列车规级MCU产品，为车身控制、车用照明、智能座舱、辅助驾驶及电机电源等多种电气化车用场景提供开发之选，并已与业界多家领先的Tier1供应商和整车厂建立了长期战略合作关系。
北京君正（300223）：公司坚持“计算+存储+模拟”的产品战略和全球化发展的市场战略，不断积累计算技术、AI相关技术、存储器技术、模拟技术和互联技术等自主研发的核心技术，持续提升核心领域的技术水平。面向汽车、工业等行业市场，公司存储芯片产品线和模拟互联芯片产品线可提供丰富的产品品类，能够充分满足行业市场对该类产品多样化的需求。公司DRAM产品开发主要针对具有较高技术壁垒的专业级应用领域，包含多种容量规格；公司Flash产品线包括了从256K至1G的多种容量规格的全球主流的NORFlash存储芯片。公司模拟产品主要为各类LED驱动芯片，主要应用于汽车领域。
（作者：赵玲，执业证书：A0680615040001）
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