锚定Beta升级和跨境ETF，景顺长城基金ETF创新多点开花
经过多年的深耕与发展，景顺长城基金在ETF布局上走出了差异化之路，围绕Beta升级，打造特色的指数产品体系，同时利用ETF“组合”，助力投资者解决单品投资带来的局限性问题。
《投资时报》记者 齐文健
近几年，ETF市场规模实现爆发式增长。Wind数据显示，2018年末ETF规模只有5773.09亿元，而从最新数据来看（截至9月15日），ETF规模已达1.85万亿元。
就ETF份额变化而言，根据Wind数据，今年以来（截至9月15日，下同）ETF份额净增长4641.95亿份，而去年全年ETF份额净增加了4189.76亿份。
在ETF蓬勃发展的同时，行业“内卷”也日渐突出，基金公司之间的竞争愈发激烈。如何通过差异化、特色化的布局实现突围，成为基金公司思考的首要问题。
对此，景顺长城基金有着独到的见解。据了解，该公司并不盲目“挤进”拥挤赛道，而是找到差异化路线，在Bata升级和跨境投资方向发力。该公司目前已形成了颇具特色的产品线：涵盖A股、港股、美股等不同的市场类别， 不仅有特色宽基，还布局了消费、科技、新能源等主题。通过提供各类不同的底层资产和投资策略，满足投资者多样化的投资需求。
打造独具特色ETF产品线
历经近20年的发展，ETF产品种类日渐丰富，基金公司彼此间竞争趋于白热化，产品的同质化问题也逐步显现。ETF渐成搏杀激烈的红海，在此大环境下，能否创新成为了破局的关键点。
《投资时报》记者注意到，在ETF领域，景顺长城基金结合自身优势打出了差异化的“牌”。产品线上，既有今年以来份额翻倍的港股科技50ETF，又有聚焦信息技术相关“硬科技”行业的纳指科技ETF，还有颇具成长性的创业50ETF，所布局指数产品大多有鲜明的特色。
这些产品的定位源自“Beta升级”的故事。景顺长城基金ETF与创新投资部总经理汪洋认为，“所谓Beta升级，是在同样的波动下，力争获取更高的收益，这是我们追求的目标，要使投资性价比更高”。景顺长城的创新是在原有主流指数上的升级，比如景顺长城的创业50ETF就是基于市场对创业板的关注，在具备成长性的创业板100指数中选择更优质的50只股票，力争在原有指数的投资上做性能提升。
再比如，今年以来份额大增的港股科技50ETF，可以说是恒生科技的升级版，在恒生科技的基础上增加了生物医药等同样具有科技属性的板块，“覆盖面约等于恒生科技加恒生医疗”。
Beta升级的产品定位，一是力争在风险收益上为投资者做升级；二是从竞争格局上，找到竞争相对不那么激烈的差异化方向，成为景顺长城基金搭建特色指数产品体系的重要抓手。
除了Beta升级，景顺长城基金也将视野扩展到全球范围，积极布局跨境品种。随着多元配置理念的普及，海外资产也成为投资者资产配置中的一大方向，跨境ETF成为投资者对海外市场产品进行配置的重要工具。目前，景顺长城基金已成立包括纳指科技ETF、全球芯片LOF、港股科技50ETF、恒生消费ETF等在内的多只跨境产品，投资范围涉及港股消费、港股科技、美股科技、全球半导体芯片等。
Wind数据显示，截至9月15日，市场中布局跨境ETF且管理规模超过50亿元的基金公司有9家，景顺长城基金是其中之一。在布局跨境ETF方面，景顺长城基金有着独特的优势。作为景顺长城基金的外方股东，景顺集团（Invesco）业务遍布全球，同时是全球第四大ETF发行商。在ETF的发行和投资者教育上，外方股东多年的发展经验为景顺长城基金在ETF业务的发展上提供了新的思路。
汪洋表示，无论是Beta升级还是跨境，在相对明确的赛道上进行优选，希望通过更好的产品，给予客户更好的投资性价比。通过提供各类不同的底层资产和投资策略，满足投资者多样化的投资需求。
搭建ETF立体式生态模式
景顺长城基金在打造自身特色产品体系方面有自己的理解和方向，与此同时，对于ETF的未来，景顺长城基金认识到ETF的发展离不开立体式的生态环境。汪洋表示，与ETF刚起步时相比，现在大众对ETF的认知以及ETF投资者数量都有了很大的提升，未来的发展离不开市场生态的不断完善，但还有一些核心问题需解决。
一是投顾建设方面。汪洋介绍，美国市场的ETF生态呈现一个三级式体系—基金公司-投顾-投资者。在美国，由买方投顾主导，“海外终端的投资者不需要知道那么多投资知识，比如不可能要求投资者去研究超导或者半导体，投资者更愿意把投资交给信任的投顾”。基金公司和基金经理只需要面对投顾即可，然后再由投顾为投资者去做配置决策。而目前国内的ETF生态中投顾层还有待建立，基金公司需要花费较多的时间、精力和成本去直接面对数量庞大的投资者。
在汪洋看来，目前市场正逐步走向更为理性和可持续的买方生态，但由于投资顾问不可能一步到位，且整体质量可能良莠不齐，从而导致投资者需要了解许多投资知识。参照美国市场经验，未来国内投顾格局一定也是金字塔式的，以一定的评级标准，与客户相对应进行分级服务。
参照成熟ETF市场发展经验，国内ETF有望随着投顾业务的逐步完善，场内、场外模式的打通，以及养老金等长期资金的有序入场而得到持续增长。汪洋表示，若国内基金投顾体系发展起来，预计ETF会迎来高速发展期。
二是持续营销也是ETF发展到当前阶段需要解决的问题。汪洋认为，可通过系列“组合”的方式构建多样、互补的产品线，并以创新式、有记忆点的推广等方式予以改善。为此，景顺长城推出“ETFboys”全球科技投资系列，其中包括将布局A股、港股、美股科技板块的三只ETF做成组合，从而更好地捕捉不同市场中科技行业的投资机会，满足投资者投资全球科技资产的需求。同时，该公司还有港股CP—消费和科技的组合；AI天团—纳斯达克科技与全球半导体芯片（LOF）等产品的搭配。
对于未来，汪洋表示，随着基金投顾兴起、个人养老金等长期资金的入市，市场生态环境会进一步完善，指数型产品有望迎来大发展，“道路非常曲折，但正在朝着更好的方向前进”。