原标题：砸钱阶段的Temu能支撑新想象空间吗？

摄影：范剑磊

界面新闻记者 |程璐

5月26日晚间，拼多多集团发布了2023年第一季度财报。在前有双11、后有618的电商Q1淡季，拼多多仍能在一众电商公司中保持高增速，并且对“老大哥”阿里巴巴奋起直追，让拼多多在昨日财报发布后美股暴涨18.99%，股价来到71.42美元。

这一季度，拼多多对海外跨境电商项目Temu依旧讳莫如深，财报后电话会上新联席CEO赵佳臻则首亮相，阐述了拼多多对自身定位的悄然转变——从过去“多实惠+多乐趣”变成了“多实惠+好服务”。在官方口径中，拼多多说要搭建起良性的平台生态，在部分美股投资者眼里，则认为这是拼多多要进一步打开低价天花板的尝试。

高速增长的代价是投入继续

财报显示，拼多多集团今年第一季度的总收入为376.4亿元，同比增长58.2%。这一增速，首先超出了拼多多自身在上一Q4季度的46%收入增速。

横向与其他电商公司相比，也远远高过了阿里的收入增速，本季度阿里集团收入同比仅微增2%，核心电商业务则是3%的下降，赚钱大头的客户管理收入（广告与佣金）更是同比下降了5%。跟增速可观的短视频电商赛道，拼多多也高于快手19.7%的增幅。

具体到各项收入层面，本季度拼多多剔除了自营业务收入，Q1拼多多广告收入为272.4亿元，同比增长了50%；交易佣金收入为103.9亿元，同比增长86%。

再和阿里的电商核心收入（广告与佣金）相比，上一季度拼多多收入相当于阿里的43%，而本季度拼多多直接将这一占比追到了62%，本季度阿里的广告佣金收入为602.74亿元。照该趋势，拼多多还在迅速拉近与淘宝天猫收入的距离，未来该差距或将进一步缩小。

不过，彻底告别疫情后，阿里决定重新大笔投入市场，称要在今年618做出史上最大的投入，在3月、4月淘宝天猫的线上实物GMV也已经出现了增长转正的拐点。另外，阿里、京东强调价格力竞争，有618购物节造势，下一季度的电商消费将有可能向对手倾斜。

尽管拼多多仍保持着高增速，但美国通用口径下Q1公司的净利润为81亿元，相较于去年第四季度环比已有所下滑。这应该与拼多多投资跨境电商业务Temu有着直接关联，Temu在海外烧钱，影响了公司的利润。目前拼多多在利润率层面也不敌阿里。

反映到费用层面，拼多多Q1销售和营销支出为162.6亿元，继续同比增长了45%，促销和广告活动支出上，主要应该也是Temu的投入需要。例如在今年一季度，Temu就豪掷1400万美元赞助了美国的“超级碗”。

财报后的电话会上，拼多多财务副总裁刘珺也解释了上述变化。刘珺表示，公司的盈利水平在过去两个季度呈现下降趋势，在公司看来，季度之间的波动是非常正常的。

对于外界更关心的话题，代表了未来成长性的Temu业务，刘珺也没有给出更多信息，仅表示Temu业务还处在起步阶段，与整体规模相比，Temu的营收占比也相对较小，相信业务带来的正向财务回报也会逐渐显现。

5月，拼多多再次开通奥地利和墨西哥两个新的国家站点，界面新闻从Temu平台上看到，目前其已经开通了16个国家地区的站点，分别是美国、英国、瑞典、西班牙、葡萄牙波兰、新西兰、荷兰、墨西哥、意大利年、德国、法国、加拿大、比利时、奥地利、澳大利亚。

在今年年初，Temu的海外版图才刚刚从北美起步，到今天Temu已经加速在欧洲、澳洲等区域扩张，另外界面新闻曾报道，未来非洲、拉美等地区同样是TEMU的拓展目标。

不过，中国应用的海外挑战重重，5月17日，美国蒙大拿州州长Greg Gianforte签署了一项“TikTok禁令扩大化”的法令。规定从2024年1月1日起在该州范围内全面禁用TikTok，此外Temu、WeChat、CapCut等中国应用也将被禁止使用，该禁令将于今年6月1日正式生效。

这或许是拼多多现阶段选择“保密”Temu的原因之一，尽可能保持低调，避免引起海外政府的关注。从公司视角来看，短期内Temu还处于成本投入阶段，扩张也会进一步拖累利润率，但硬币的另一面是拼多多可能还存在新的想象空间。

联席CEO赵佳臻首亮相，“好服务”替代“多乐趣”

财报电话会上，新上任的联席CEO赵佳臻也首次对外露面，就在董事长陈磊讲解完季度业绩后，便介绍了赵佳臻，称其是公司创始成员，自己的长期同事，十多年来双方一直密切合作，彼此建立了深厚的信任。

4月4日，拼多多集团发布公告，称经董事会批准，联合创始人赵佳臻将出任执行董事和联席CEO，与陈磊搭档，共同管理公司业务。赵佳臻在拼多多内部花名为“冬枣”，他最初负责拼多多农业品类的整体运营及农产品上行供应链的搭建；2020年下半年带领团队率先开城，开创并带领多多买菜业务；去年下半年，又带队推动供应链体系升级。

赵佳臻的发言提到了今年3月下旬的炸店事件：拼多多数十家旗舰店遭到恶意订单轰炸，攻击者以有组织、有目的的方式破坏了其商店的正常运营，造成了重大损失。

他也做出了回应，认为当前消费回暖的同时，带来了更加激烈的行业竞争，一些竞争行为已经超出了正常的经营活动范围。“我们相信，竞争可以激励我们更高效地学习和更快地创新，从而加快服务的迭代。”

电话会上，拼多多的定位有所转变，从过去的“多实惠+多乐趣”变成了“多实惠+好服务”，前者是由拼多多创始人黄铮提出，上市招股书里，他郑重其事地写下拼多多要做Costco和Disney的结合体，即拼多多不仅是要省，更是要让购物同时时娱乐的过程，拼多多崛起过程中除了“拼”模式，还开发出多多果园等游戏式的玩法。

规模到了今天，新领导人赵佳臻提出，拼多多要搭建良性的平台生态，引领平台向高质量发展。尽管炸店行为被称之为“超出正常范围的竞争”，但也暴露出平台上的经营争议点，与竞争对手相比，拼多多的平台服务领域确实还有很大的进步空间。

因此，当用户足够大之后，“好服务”成为了一件比“多乐趣”优先级更高的事情。

具体行动层面，拼多多已将大多数商品类别的发货处理时间从下订单后的 72 小时升级为不迟于 48 小时，也为偏远地区的老年消费者提供优惠的售后服务。下一步，拼多多还表示要加大对供应链的投入，为优质卖家和优质产品提供资源和支持。