定档！ 公募降费后首只浮动管理费率基金即将面市
公募行业实施降费后的首只浮动管理费率基金定档在“十一”假期后发行。近日，交银施罗德基金公布交银施罗德瑞元三年定期开放混合型证券投资基金（以下简称“交银瑞元三年定开混合”）的募集期为10月12日-25日，募集上限为30亿元。而这也是年内公募降费有序落地背景下，首批20只浮动管理费率基金（份额合并计算，下同）获批后率先定档发行期的基金产品。在业内人士看来，当前市场背景下，浮动管理费率产品的发售或会引发投资者关注和追捧。若浮动费率产品获得更多申购，或也会有更多基金管理人跟随推出相关产品。
浮动管理费率基金蓄势待发
9月15日，交银施罗德基金发布交银瑞元三年定开混合的基金合同、份额发售公告等发行资料。份额发售公告显示，该产品自10月12日起至10月25日止通过销售机构公开发售，募集上限为30亿元，采用末日比例确认的方式实现募集规模的有效控制。
回顾此前，公募基金行业自今年7月起陆续实施降费后，8月26日，首批与基金规模挂钩、与基金业绩挂钩、与投资者持有时间挂钩的20只浮动管理费率产品同步获批。其中，有8只基金的费率与业绩挂钩，分别为交银瑞元三年定开、富国远见精选三年定开、招商远见回报三年定开等。此外，还有3只的管理费率与规模挂钩，以及9只产品的费率与投资者持有期挂钩。
而交银瑞元三年定开混合作为管理费率与业绩挂钩的其中一只产品，也是前述20只产品中首只率先定档发行期的浮动费率基金。基金合同内容显示，交银瑞元三年定开混合的基金管理费由基础管理费和业绩报酬两部分组成，其基础管理费、业绩报酬取决于基金封闭期内净值增长情况及年化收益率情况，因此，投资者在认/申购该基金时无法预先确定该产品的整体管理费水平。
产品资料概要也提到，交银瑞元三年定开混合在开放期不收取管理费，封闭期的管理费率为1%。当封闭期内基金年化收益率超过8%且超过同期业绩比较基准的年化收益率时，基金管理人对基金年化收益率超过业绩报酬计提基准（8%和同期业绩比较基准年化收益率的孰高者）的部分，按20%的计提比例计算业绩报酬。业绩报酬计提比例年化不超过1%，即基金管理人对基金年化收益率超过计提基准部分的20%计提业绩报酬，按此计提的业绩报酬计提比例超过年化1%时，则按年化1%的比例计提。
此外，交银施罗德基金也拟派出旗下名将“掌舵”上述产品。产品资料概要显示，交银瑞元三年定开混合的拟任基金经理为杨金金。公开资料显示，截至2023年二季度末，杨金金的管理规模合计为116.63亿元，目前在管产品共3只，截至9月15日的任职期间最佳基金回报为155.11%。
新品或引发投资者热捧
在推动公募基金行业降费的同时，监管部门此前也表示，在坚持以固定费率产品为主的基础上，研究推出更多浮动费率产品试点，有利于完善公募基金产品谱系，为投资者提供更多选择。行业将在深入研究、充分评估的基础上，按照“成熟一款、推出一款”的原则，研究推出更多类型浮动费率产品。
针对同批获批的其他浮动管理费率基金的发行安排，北京商报记者采访多家公募，部分机构表示目前暂无相关内容披露，一切以公告内容为准。也有知情人士向记者透露，目前监管对这批浮动费率产品信批有明确且严格的规定，要求在公告前不能主动披露任何信息。
那么，随着浮动管理费率基金即将面市，市场可能会有怎样的反应？在华林证券资管部落董事总经理贾志看来，目前市场正在回暖，新基金发行或会好于上半年，同时，由于浮动费率基金更有利于持有人，或会得到投资者的认同。
IPG（中国）首席经济学家柏文喜也认为，在当前市场背景下，浮动管理费率产品的发售可能会引发投资者的关注和追捧。因为这类产品将基金管理人的利益与投资者的利益更紧密地联系在一起，从而增加了投资者的信任和忠诚度。同时，这类产品的费率结构透明度高，易于理解，也更符合现代投资者的需求。不过，投资者在购买这类产品时也应注意投资风险，要了解产品的特点和风险，并根据自己的风险承受能力和投资目标做出理性的投资决策。
贾志也提到，基金持有人会更关注基金经理的管理能力。浮动管理费率倒逼基金管理人把更多的资源投入到投研能力建设上，业绩和收入捆绑更有紧迫感。若浮动费率产品获得更多申购，或会有更多的基金公司跟随推出相关产品。
“浮动管理费率基金的推出可能对基金行业格局产生一定影响，会使一些注重长期业绩和客户利益的基金管理人获得更多的市场份额。同时，也可能促使基金行业更加注重投资研究的质量和效率，从而推动整个行业进步。”柏文喜如是说道。
北京商报记者 李海媛