IPO定价37.40元，继电器生产商，美硕科技申购解读
大家好，我是量子熊猫。
周三主要指数基本全部收绿，市场明显对10bp降息不太满意，看看隔壁大漂亮动不动就75bp/50bp的，现在这挤牙膏确实寒碜。
周四也就是15日02:00点，也可以叫今晚临晨2点，美联储会公布议息决议，目前市场对6月不加息的预期已经提升至96.6%，6月不加息基本已经没有悬念，关键就是美联储的表态问题了。
熊猫掐指一算，美联储应该又要开始唱衰自己，说这个不好那个不好，这个风险那个风险，所以不能放松巴拉巴拉之类的，毕竟现在市场预期太乐观了，美股也涨的有点多，得维稳一下。
其实6月不是重点，7月议息如果最终也决议不加息，那么加息周期基本就可以彻底宣部结束，现在市场对7月不加息得预期也在提升已经到了39.1%。
至于A股...打铁还是得自身硬啊。
比尔盖茨访华，这种大佬时间宝贵基本来之前很多事情都已经敲定的七七八八了，剩下就是老大见个面喝个小酒握个手的问题，至少从消息面上看是个利好。
6月18日-19日美国国务卿布林肯也会来。
接着进入今天的打新内容，新股研究熊猫从2021年开始至今，虽然准确率较高但确实也无法保证一定准确，因此也将自己分析的思路提供给到大家，大家可以结合自己的风险偏好做二次决策。
新股分析主要围绕以下四个核心要素展开，分别是可比行业和企业、发行情况、历史业绩、市场情绪，具体分析应用详见正文。
2023年6月15日可申购新股分析
美硕科技（301295）：
企业基本情况：
全称“浙江美硕电气科技股份有限公司 ”，主营业务为继电器类控制件及其衍生执行件流体电磁阀类产品的研发、生产及销售。
产品主要包括通用继电器、汽车继电器、磁保持继电器、通讯继电器及流体电磁阀等，应用于家用电器、智能家居、汽车制造、智能电表、工业控制和通讯设施等领域。
公司设立以来，经过数年的努力及发展，已成为美的集团、TCL、奥克斯、 海尔集团、格兰仕、HELLA等国内外家用电器、汽车电子等领域一线品牌的继电器类控制件产品供应商。
业务主要是继电器指当电路中输入参量达到某一规定值时，能够自动断通单路的控制元器件，比如家里跳闸那玩意也属于继电器。
具体营收方面，主要营收来源于通用继电器，营收占比超过80%。
对应行业为电气机械和器材制造业，可比上市企业分别为宏发股份（600885）、三友联众（300932）、航天电器（002025）。
发行情况：
企业由财通证券主承销，新发行市值6.73亿元，发行后总市值26.93亿元，发行价格37.40元，发行市盈率47.61，PE-TTM32.34x，顶格申购需要5.0万元市值。
对比电气机械和器材制造业PE-TTM为21.24x，对比宏发股份PE-TTM为23.90x，对比三友联众PE-TTM为40.58x，对比航天电器PE-TTM为41.66x。
业绩情况：
2023年1-6月，公司营业收入预计为46,000万元至51,000万元，较2022年同期变动约为-5.12%至5.19%；
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计为3,350万元至3,800万元，相较2022年同期下降约17.59%至6.52%。
2022年营业收入98,398.58万元，2021年营收83,133.09万元，2020年营收72,294.55万元，年复合增速为16.67%。
2022年扣非归母净利润7,172.98万元，2021年扣非归母净利润4,727.23万元，2020年扣非归母净利润-5,125.96万元，扭亏为盈后大幅增长。
2020-2022年营收增长比较稳定，利润在2021年大幅扭亏为盈后继续高增长，但是在2023年上半年营收和利润双双走弱并且利润还有较大下滑。
参考招股说明书解释，没看到具体解释。
具体毛利率方面，2020年到2022年主营业务毛利率分别为27.32%、24.11%和23.72%，毛利率逐年下滑。
参考招股说明书解释，主要由于原材料价格上涨导致。
跟同业对比来看，处于较低水平。
从公司基本面看，行业概念一般，以往业绩表现不错，但是近期较弱。
从发行情况看，创业板发行，发行单价一般，发行市盈率偏高，PE-TTM略高。
最后汇总如下，鸡肋。
打新评级：谨慎，我的操作：放弃。
申购建议说明：
积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。
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