原标题：高管变动频繁的中小基金：规模上不去，老将留不住

文|记者黄宇昆

6月9日，兴业基金总经理胡斌因工作变动离任，公司董事长叶文煌代任总经理一职。更受关注的是，今年以来，中小公募基金主要高管的人事变动十分频繁。

6月以来，连续三家中小公募基金先后宣布变更总经理。6月6日，富安达基金宣布王胜任公司总经理；7日，东吴基金宣布李素明任公司总经理；8日，银河基金宣布史平武任公司总经理。

从管理规模上来看，这三家基金公司都处在公募基金行业的中尾部，其中银河基金的管理规模相对较高，截至今年一季度末为1040.08亿元。

事实上，今年中小基金公司高管变动已然不是什么新鲜事。记者注意到，一方面，这些基金公司的管理规模近两年大多出现增长停滞的情况，部分中小基金公司的规模连续下滑，且旗下产品收益率表现大多不理想。

另一方面，这些公司还普遍面临着投研人才流失的问题，以银河基金为例，2021年至今，银河基金共有8名基金经理离职，其中韩晶、张杨、钱睿南都是在该公司任职超过10年的投资老将。

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多家中小基金变更总经理

据Wind统计，今年以来，共有75家基金公司发生高管变更，涉及人数达161人，其中，董事长、总经理发生变更的基金公司均达到20家。记者注意到，这些更换高管的公司大部分都是规模排名处在中尾部的基金公司。

6月8日，银河基金发布高级管理人员变更公告称，史平武担任银河基金总经理，任职日期为6月7日。

去年12月，银河基金原总经理于东升因个人原因离任，彼时，距离于东升上任仅仅才过去9个月。于东升离任后，银河基金总经理一职由该公司党委书记、董事长宋卫刚代任，时隔半年，银河基金新总经理人选终于落定。

史平武于今年5月加入了银河基金。履历资料显示，史平武出生于1971年，硕士研究生学历，在农行系统内有过多年的工作经历，曾任农业银行山西省分行直属国贸支行副行长、太原市分行副行长，农银金融租赁有限公司交通运输部总经理、国际业务部总经理、海外租赁子公司负责人等职。进入银河基金前，史平武在中建投租赁股份有限公司担任总经理、党委副书记。

银河基金成立于2002年6月，是经证监会按照市场化机制批准成立的第一家基金管理公司，第一大股东为中国银河金融控股。虽然成立至今已有二十多年的时间，但相比于同时期成立的招商基金、国投瑞银基金等，银河基金在管理规模上明显掉队。Wind数据显示，截至今年一季度末，银河基金的管理规模为1040.08亿元，在全部153家基金公司中排名第52。

无独有偶，除银河基金外，6月，东吴基金、富安达基金也先后宣布总经理变更，并且由于这两家公司同属“券商系”基金公司，因此在总经理的任命上也倾向选用有券商背景的人才。

6月6日，原红塔证券总裁李素明履新东吴基金总经理兼财务负责人。李素明出生于1966年，信托、证券等资管经历丰富，曾在重庆国际信托、西南证券、红塔证券等公司任职，2018年3月，李素明出任红塔证券总裁，并于2021年届满离任。值得一提的是，李素明还有过私募的工作经历，曾任重庆鸿业百泰私募股权投资基金管理有限公司董事长。

与李素明相似，6月5日履新富安达基金总经理的王胜也是一名“券业老人”。王胜此前长期任职于富安达基金大股东南京证券，从一名普通业务员开始做起，后历任南京证券营销管理总部部门总经理，南京证券经纪业务管理总部公司业务总监、部门总经理，南京证券零售业务部公司业务总监、部门总经理等职。

截至一季度末，东吴基金、富安达基金的管理规模分别为228.74亿元、68.11亿元，规模排名分别为第101、第122。

业绩压力山大，投研人才出走

公募基金行业发展25年以来，行业竞争逐渐加剧，记者注意到，这些更换高管的中小基金公司，普遍面临着管理规模上不去的尴尬境地。2020年末，银河基金管理规模达到历史最高点1205.80亿元，此后一直未能有所突破，规模始终在1100亿元上下徘徊，虽然今年一季度末的管理规模较年初略微增长，但也只是与两年前的规模水平相当。

东吴基金也面临着管理规模的瓶颈。2022年初至今，东吴基金的管理规模下降幅度超过20%，拉长时间来看，东吴基金曾经有过两次高光时刻，一次是2018年6月末，管理规模达到292.19亿元，另一次是2021年末，管理规模达到294.72亿元。不过遗憾的是，在这两个时间节点之后，东吴基金的管理规模便开始下滑，始终未能突破300亿元。

此外，在管理层的动荡之下，这些中小基金公司的投研人才流失也较为严重。今年3月，银河基金旗下基金经理张杨一口气卸任了在管的所有产品。张杨于2008年便加入银河基金，算得上是银河基金的元老级员工，2011年开始担任银河基金基金经理，至其离任有12年之久。

事实上，张杨并非今年首位从银河基金离开的投资老将，在其之前，银河基金固收部总监、基金经理韩晶也宣布离职，韩晶是和张杨同时期加入银河基金的，但比张杨要早一年出道当基金经理。据记者统计，2021年今，银河基金共有8名基金经理离职，除张杨和韩晶外，王海华、神玉飞、钱睿南都是任职时间超过8年的投资老将。

富安达基金由于规模较小，旗下仅有9名基金经理，2022年以来，朱义、李飞、张凯瑜先后从富安达基金离任基金经理，资料显示，李飞和张凯瑜都是在富安达基金成立之初就加入公司的老员工，两人还曾共同管理过富安达现金通货币、富安达富利纯债等固收类产品。

而从产品业绩上来看，上述三家中小基金公司的权益类产品收益率表现也大多不甚理想。据Wind数据，截至6月12日，银河基金46只权益类基金产品中（仅统计初始基金，下同），有30只产品今年以来收益率告负，占比超过六成；东吴基金24只权益类产品中，16只产品今年以来收益率告负；富安达基金19只权益类产品中，10只产品今年以来收益率告负。

在规模、人才、投研业绩三座大山的压力下，更换主要高管能否给这些中小基金带来新变化，值得期待。