固收系列(二)| 关于债券,你还需要知道的三件事儿!
电鳗财经
2023-06-14 12:00:23
0

原标题:固收系列(二)| 关于债券,你还需要知道的三件事儿!

上一篇中,我们明确了债券的定义,并对债券的基本要素有了一定的了解。这一篇我们来进一步看看,债券有什么特征?债券和股票有啥区别?债券市场是怎么回事儿?

债券有哪些基本特征?

作为一种债权债务凭证,债券有以下几个典型特征。

(一)债券具有偿还性。债券发行人将按约定到期偿还本金。俗话说的好,“有借有还,再借不难”,债券到期后,债券投资者按约定可收回本金。

(二)债券具有流动性。在债券市场上,债券一般都可以自由转让。简单来说,我们不单可以持有债券,我们还可以交易变现。

(三)债券具有收益性。债券的收益主要来自于两部分:第一部分是利息收入,第二部分是在交易市场上买卖交易获得的价差收入。其中,利息收入是债券最稳定的收益来源,计算利息收入可以用债券票面面值乘以票面利率。价差收入是指债券在债券市场买入卖出获得的价格差。

(四)债券的投资风险相对较低。债券收益相对稳定、市场价格波动小、债务人破产时持有人享有剩余资产优先索取权,是一种风险较低的投资工具。

对于不同类型的债券而言,所具有的主要特征也存在差异,例如,收益率较高的债券往往伴随着较大的风险性,流动性也较差。因此,投资者应当了解债券的不同特点,在偿还性、流动性、收益性与安全性之间进行权衡,做出合适的投资决策。

债券与股票有啥区别?

债券与股票的名头在江湖中叱咤已久,相信大家已了解不少。下图是中国近十年来债券市场与股票市场的规模走势图,从中我们可以发现, 2015年后,中国债券市场余额规模超过了股票市场市值规模。

中国近十年股票市场、债券市场规模

注:数据来源wind,数据区间为2012/1/1-2021/12/31。

那么,作为证券市场两个最基本和最主要的品种,债券与股票究竟有什么区别呢?

债券与股票最大的区别体现在资产性质上。两者本质上都是直接融资工具,但债券是一种债权债务凭证,通常定期付息到期还本,一般可以转让;而股票是一种所有权凭证,通常来说不用还本,只能转让。

除此之外,二者之间还有以下区别。

与股票相比,债券的投资风险相对较低,在二级市场的价格波动更平稳。

当然,这里也请大家注意,开展证券投资风险是如影随形的,债券风险水平低并不意味着“债券不会亏损”。除价格波动外,利率风险、通胀风险、流动性风险、汇率风险等,都是参与债券投资会面临的一种或多种风险。同时,债券还存在信用风险,一旦发生违约,债券的发行人不能按时兑付约定的利息和本金,造成的损失也会很大。因此,同股票投资相同,构建组合、开展分散化投资,也是进行债券投资风险管理的主要策略之一。

债券市场是什么?都有哪些?

简单来说,债券市场就是债券发行与交易的场所。

按照组织形式来说,我国的债券市场分为场内市场与场外市场。其中,场内市场指的是交易所债券市场,包括上交所与深交所;场外市场包括银行间债券市场与银行柜台市场。

我国债券市场组成示意图

银行间债券市场

银行间债券市场是银行、基金公司等机构投资者进行债券发行、买卖与回购的场外批发市场。银行间债券市场内的单笔交易规模巨大,动辄千万上亿。

《全国银行间债券市场债券交易管理办法》规定,仅有具有法人资格的商业银行(及其分支机构)、非银行金融机构、非金融机构与获准参与人民币业务的外国银行分行可参与我国银行间债券市场交易,个人投资者没有交易资质。不过,个人投资者可以通过投资金融理财产品(如公募基金等)方式间接参与银行间债券市场。

银行间债券市场是我国债券市场当之无愧的主体。央行最新的数据表明,2022年10月我国银行间债券市场的现券成交金额为19.6万亿元,占当月债券市场总交易量的90.7%。

交易所债券市场

交易所债券市场是债券发行、交易的场内市场。债券交易的参与者既有机构投资者也有个人投资者,属于批发零售混合市场。

对于个人投资者来说,想要在交易所债券市场买卖债券,需开立一个场内交易账户,之后就可以像买卖股票一样买卖债券了。不过,因为资金量与资质的限制,大部分人仅能购买国债、政策性金融债和一部分高信用等级的公司债。

银行柜台市场

相信不少人都在银行柜台购买过国债。银行柜台市场是指通过银行营业网点(含电子交易系统)进行债券交易的场外零售市场。银行柜台市场只能进行现券交易,参与者限定为个人投资者。在银行柜台,投资者们可以买到记账式国债、政策性金融债、部分地方政府债等债券。

银行柜台市场的规模不大,2022年10月的现券成交额仅为113.3亿元。不过,对于个人投资者来说,通过银行营业网点柜面、电子银行(包括网上银行和手机银行)渠道参与债券投资也是起点低、门槛低、方便快捷的主要途径之一。

以上关于债券的基础知识,你学会了吗?

下一篇,我们将解码债券的不同类型,带大家详细了解债券的大家庭。请大家拭目以待~

声明:本资料仅用于投资者教育,不构成任何投资建议。我们力求本资料信息准确可靠,但对这些信息的准确性、完整性或及时性不作保证,亦不对因使用该等信息而引发的损失承担任何责任,投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。基金有风险,投资需谨慎

数据及图表来源:易方达投资者教育基地

相关内容

热门资讯

共建开放包容、合作共赢的全球酒... 来源:中国酒业协会 当地时间7月10日下午,世界烈酒联盟(WSA)与中国酒业代表团座谈会在日内瓦举行...
玉渊谭天丨国际贸易格局,变了 今年以来,国际货币基金组织、世界银行、世界贸易组织等机构纷纷下调预期,并指出,形势正在发生根本性变化...
突然爆雷、人去楼空!有人血本无... 盗用“迪拜黄金与商品交易所”旗号的“DGCX鑫慷嘉”平台突然爆雷。 近日,“DGCX鑫慷嘉”在社交平...
北林区 构建文旅新场景 激发消... 露营。 露营地。 乐享假期。 □文/摄 田玉 本报记者 董新英 绥化市北林区依托地理环境和资源优...
SpaceX拟注资20亿美元支... 【环球网科技综合报道】7月13日消息,据路透社援引《华尔街日报》报道,SpaceX已承诺向埃隆·马斯...
1.5亿单!美团即时零售日订单... 7月12日23时36分,美团即时零售订单量再创新高,达1.5亿。其中,神抢手单量超5000万单,拼好...
招商轮船:子公司拟不超18亿元... 人民财讯7月11日电,招商轮船(601872)7月11日晚间公告,公司全资子公司中外运集运拟通过大宗...
保变电气涨0.11%,成交额3... 来源:新浪证券-红岸工作室 7月11日,保变电气涨0.11%,成交额3.56亿元,换手率2.21%,...
全网首个爆料Manus裁员消息... 7月8日笔者独家获悉,年初爆火的AI Agent公司Manus(北京蝴蝶效应科技有限公司)近期对国内...
外卖大战白热化,今天0元喝奶茶 蓝鲸新闻7月12日讯(记者 郝妍)在经历过上一个“疯狂星期六”之后,这个周六外卖大战的战局并没有熄火...
国内近50家芯片公司,冲刺IP... 2025年上半年,中国半导体行业呈现出蓬勃发展的态势,资本市场成为推动行业发展的重要引擎。从A股到港...
原创 中... 中国核能竞赛的弯道超车:鄂尔多斯砂岩层中的能源密码 西方国家仍深陷高污染、高能耗的传统铀矿开采模式...
每周股票复盘:川投能源(600... 截至2025年7月11日收盘,川投能源(600674)报收于16.12元,较上周的16.25元下跌0...
原创 中... 据上观新闻消息,吉隆坡的七月热浪裹挟着外交硝烟。当中国外长王毅的专机降落在马来西亚首都,美国国务卿鲁...
货车司机月均收入5000-80... 制图:李芷琪(豆包AI) 我国是全球最大的公路货运市场,公路货运承担了全国七成以上的货运量,380...
每周股票复盘:华电国际(600... 截至2025年7月11日收盘,华电国际(600027)报收于5.55元,较上周的5.62元下跌1.2...
每周股票复盘:高测股份(688... 截至2025年7月11日收盘,高测股份(688556)报收于7.38元,较上周的7.12元上涨3.6...
每周股票复盘:浙数文化(600... 截至2025年7月11日收盘,浙数文化(600633)报收于14.01元,较上周的13.66元上涨2...
TCL智家涨0.41%,成交额... 来源:新浪证券-红岸工作室 7月11日,TCL智家涨0.41%,成交额1.46亿元,换手率1.40%...