利好来了！或有3700亿增量资金！地量见地价，行情要来了吗？——道达对话牛博士
本周，A股市场担忧情绪不减，可能因为之前利好政策太多，本周政策效应有所弱化，再加上又经历了汇率再进一步下跌、原油价格再上台阶的考验，上证指数转而掉头往下走。与此同时，市场成交金额也在肉眼可见地萎缩，尤其是周五上证指数的量能回到了去年12月底的水平，要知道现在的情况和去年12底的情况完全不同，妥妥的地量。
我们经常说“地量见地价”，那么市场见底了吗？下周大盘会迎来反转吗？消息面，证监会连开3场座谈会，释放呵护市场的信号前所未有，能刺激A股再来一波行情吗？华为生态链一枝独秀，其他方向还有机会吗？今天，达哥和牛博士就大家关心的问题展开讨论。
牛博士：你好，达哥！又是咱们一周喝茶聊股市的时间。本周的市场表现我觉得可以用“平庸”来形容，食之无味、弃之可惜，唯一比较好的信号是沪市出现了近期的地量，再加上政策面的呵护，这个地价应该快到了吧？不知达哥如何看待？
道达：先说政策面。周五晚间，根据证监会网站公布的消息，近日，证监会召开专家学者和境内外投资者座谈会，分析当前资本市场形势，就活跃资本市场、提振投资者信心召开三场座谈会分别听取意见建议，并就市场关切的热点问题做了交流探讨。
下一步，证监会将认真研究与会人士提出的意见建议，研究出台更多务实、管用的政策举措，成熟一项、推出一项，切实维护资本市场稳定健康发展。
我搜了一下历史上类似的消息，应该说，证监会的这三场座谈会，力度很大，比较罕见。
不过需要说明的是，开会并不代表下周市场一定会涨。从A股收盘后A50期指、中概股、人民币汇率的表现来看，他们的反应不大。从近两周市场对政策的反应来看，大家也看得非常清楚。
刚才牛博士提到了“地量见地价”，我只能部分认同，因为成交量是买卖双方共同作用的结果，量小说明市场人气低迷，买卖盘很小。这就是当前的困局，管理层、股民、机构没有不希望股市上涨的，但就是涨不起来，说到底，市场就是缺钱缺信心。
再来说大盘的情况。周四我在手记中指出，上证指数短期有修复的迹象，但这个修复并不妨碍继续探底的趋势，应该说周五上证指数的表现，就是按照这个节奏在走，最终收出了十字星。
技术上来说，周五的十字星，使得短线盘面的多空力量达到了平衡，但成交量萎缩，即便抛开北上资金因休市没有参与，也显得比较低迷，说明市场没有增量资金介入，仍然是场内存量资金拆东墙补西墙式的博弈。
短期的市场，很难断言究竟会怎么走，这也是我很少遇到的情况。一种是大盘在周五的十字星区域内展开震荡，之后再向下探底回补缺口，然后出现机会。另一种是以一根阳线的方式收回到3130点上方，后续有可能挑战本周一的大阳线高点。
这两种情况，无论哪一种，操作上的要求都比较精细；至于中期见底，目前就更谈不上了。后面市场如果要反转，离不开增量资金的入场，已经有人呼吁平准基金入市了，而官方透露金融稳定法列入立法规划，所以设立平准基金这件事或许有可能成真，后续可密切关注进展。
毕竟，要让市场真正活跃起来，不仅要有政策，还得有资金真金白银入市。
牛博士：市场唯一的热点就是华为产业链了，从时间节点考虑，华为秋季新产品发布会在下周二举行，是否又到了需要注意的时间节点了？华为生态链之外，还有其他值得关注的方向吗？
道达：不得不说，科技股的股民基础是不错的，一涨就很容霸屏涨幅榜，但按照周五的这个涨法，下周大概率又要分化了，基本上沾边的都在涨，有点集体高潮的味道。
再结合重要的时间节点考虑，华为秋季新产品发布会在下周二举行，这里就要思考是否有超预期的“王炸”消息了，应该说有点难，因为本周市场预期打得太满了，要小心出现利好兑现的情况。
有人把华为题材的炒作媲美前几个月的AI，但从当前市场的情况来看，这个强度和AI还是要差一些，因为引领的基本都是小票，缺少一些灵魂企业的引领，更多的是以短线的思路对待。
因为市场自反弹以来，咱们重点提及的就是科技方向，想来能吃肉的应该都吃上肉了，眼下需要考虑的是获利了结的问题。以半导体方向为例，周五半导体板块指数虽然收出了阳线，但向下踩一脚的力度并不稳，再加上在压力位附近，可能还会出现二次探底的情况，可以在后续寻找机会。
眼下我关注的重点除了科技方向之外，就是光伏、锂电池等这类超跌板块。在这个方向中，内部个股的分歧很大，一种是还在探新低的过程中，一种是已经有走出中期见底的迹象，但这两种都还需要调整一下去验证才行。一个是新低背离的机会，一个是次低点的机会。
至于本轮反弹中有过出色表现的强周期，比如煤炭、有色等，可以清晰的看到这些板块并不是要走出来的样子。相对比较独立的贵金属，主要是黄金，国际金价在历史高位附近，沪金则是历史新高，这主要是由于汇率差距造成的。就贵金属板块指数来说，有继续表现的机会，这主要是出于防御的考虑。
达哥的第三个关注点是中秋国庆双节临近，结合A股景点旅游方向的炒作历史，在弱势的市场中很容易有逆市的表现，再加上板块自去年12月以来已经震荡足够久了，近期也是窄幅震荡，可能会出现共振的机会，值得关注。
牛博士：周末，传出了东北全面振兴的消息，如何看待相关概念板块的机会？还有融资杠杆提升，可释放3700亿元的资金，对A股影响几何？
道达：受重磅利好消息的刺激，东北的相关板块大概率会出现高开，但这就会出现一个困境，龙头一字涨停买不到，买到的可能就不见得有多好。从我的视角来看，推动东北全面振兴应该说不是一个全新的课题，更多是一个发展战略的考量。
对A股本身而言，相关概念会使市场资金进行分流，这种分流难免会对科技股产生压力，但市场资金的认可度究竟有多高，是需要打一个问号的。放在当前的市场背景之下，高开之后很可能会出现分歧，这就要看资金能否形成一致预期了，要注意别追高。
近日，中信证券、中金财富等多家券商发布公告称，将于9月11日（下周一）起，将融资保证金比例由此前的100%调降至80%。有券商还特别指出，对于上市后前5个交易日的证券，融资保证金比例为200%。
根据预测，目前全市场融资余额为1.48万亿元，保证金比例下调后，理论上可释放3700亿元的增量资金。需要注意的是，这3700亿元是理论上可释放的增量资金。对于股民来说，最重要的是能在市场赚钱，赚不了钱也没人加杠杆，所以这种消息，我认为对市场的影响会比较小。
总的来说，目前市场迎来了两大利好，一是证监会的三场座谈会，二是将融资保证金比例由此前的100%调降至80%，理论上可释放3700亿元的增量资金。但对于目前的市场行情，大家还是要耐心一些，控制一下仓位，先搬个小板凳坐着，一看主要指数的结构走完，二看增量资金入市，等到确切的信号出现，达哥也会和朋友们及时分享市场信号的。
（张道达）
根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
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