上市银行中收争夺战：股份行总体下行，卖保险收入逆势大增
上市银行中收争夺战：股份行总体下行，卖保险收入逆势大增
文|记者黄宇昆
A股上市银行半年报披露结束。记者统计了A股6家国有大行和9家全国性股份制银行中报数据，这15家银行上半年合计实现营业收入2.65万亿元，同比微增0.12%；实现归母净利润0.96万亿元，同比增长2.40%。从归母净利润上来看，上述15家银行中有12家实现增长，盈利能力保持稳健，但从营收来看，15家银行中仅5家实现了增收。
除了息差收窄导致利息净收入普遍下滑外，一些银行的中间业务收入也有所下降。上述15家银行中，有7家银行上半年的手续费及佣金净收入同比下降，占比接近一半。谈及收入下降的原因，多家银行表示受理财存续规模下降、管理费率下降等因素影响，理财业务收入同比下降。
与理财产品相比，上半年收益相对稳健的保险产品更获青睐。半年报显示，兴业银行、平安银行、民生银行等多家银行的代销保险业务收入增速超过100%。
星图金融研究院研究员武泽伟向记者分析称，银行理财的存续规模面临阶段性的下行压力，削弱了理财收入的基础，而在资管新规打破刚兑后，稳健安全的保险资产吸引力逐渐突出，获得了银行客户青睐。
目前，财富管理已经成为商业银行业务发展升级的重要战略方向，零售AUM（个人客户金融资产）是衡量银行财富管理竞争力的重要指标。截至6月末，工商银行、交通银行、招商银行、中信银行等的零售AUM规模继续保持稳健增长，发展潜力巨大。
近期，在上市银行召开的业绩说明会上，一些银行高管表示未来将继续在大财富管理业务上发力提速。“当下零售、财富管理业务存在困难，但它做大做强的方向和趋势是不可改变的，招商银行仍然会投入巨大的资源和力量。”招商银行行长王良称。
图源：图虫创意
9家A股股份行仅一家增收
半年报显示，在6家国有大行中，农业银行、中国银行、邮储银行、交通银行的营收实现了个位数增长。但在9家A股上市股份行中，仅浙商银行营收实现增长，其余8家股份行的营收均不同程度地下降。
今年上半年，在净息差普遍收窄的背景下，多数A股上市银行利息净收入同比有所下降，部分上市银行中收业务也同样承压。
据记者统计，上述15家上市银行上半年合计实现手续费及佣金净收入4271.63亿元，同比下降3.41%。其中，国有大行表现相对稳定，共实现手续费及佣金净收入2839.56亿元，同比增长0.38%；股份行下滑则较为明显，共实现手续费及佣金净收入1432.07亿元，同比下降10.14%。
具体来看，国有大行中，工商银行和交通银行上半年手续费及佣金净收入同比下滑。其中工商银行上半年实现手续费及佣金净收入734.65亿元，同比减少25.76亿元，降幅3.4%。该行表示，受资本市场波动、投资者风险偏好变化等因素影响，个人理财及私人银行、对公理财、资产托管等业务收入有所减少。
交通银行上半年实现手续费及佣金净收入245.80亿元，同比下降0.78%，其中理财业务收入同比降幅达21.87%。交通银行解释称，主要是受资本市场波动的持续性影响，相关产品规模增幅放缓及管理费率、销售费率下降。
股份行中，兴业银行上半年实现手续费及佣金净收入158.17亿元，同比下降30.25%，该行表示，主要原因是存量理财老产品规模压降以及资本市场波动，理财老产品可兑现收益同比减少。
光大银行手续费及佣金净收入为134.45亿元，同比下降9.37%，其中理财服务手续费为20.38亿元，同比减少9.82%。
由于各家银行对于手续费及佣金收入的披露口径不同，记者统计了邮储银行、交通银行、中信银行、光大银行等4家银行的理财业务收入，合计实现理财业务收入112.86亿元，同比降幅达31.79%。
武泽伟告诉记者，银行理财收入减少，主要是因为赎回潮的影响尚未完全消散，投资者信心仍有待恢复。2023年上半年末，银行理财存续规模相较2022年末下降了2.31万亿元，面临阶段性的下行压力，削弱了理财收入的基础。而机构为了稳住规模进行的各类降费活动，进一步增大了理财收入面临的压力。
从具体的理财规模来看，截至6月末，六家国有大行中，除中国银行未具体披露存续理财规模外，其余5家银行的理财规模均同比下降。其中，工商银行的理财产品余额1.79万亿元，同比减少4989亿元；农业银行理财产品余额1.56万亿元，同比减少2874.42亿元。
代销保险业务突围
相比于理财业务，上述15家上市银行中，有不少银行上半年代销保险收入同比大幅增长。
数据显示，平安银行上半年实现手续费及佣金净收入163.74亿元，同比增长1.9%，其中，代理及委托手续费收入48.88亿元，同比增长7.9%，主要是代理个人保险等手续费收入增加。
平安银行在半年报中表示，上半年该行银保业务在队伍建设、客户服务、产品体系等方面持续升级，产能保持较快增长，实现代理个人保险收入22.07亿元，同比增长107.2%，已逐步成为该行大财富管理战略落地的重要增长引擎。
中信银行上半年实现代理业务手续费35.58亿元，同比增长15.11%，该行称，主要是市场波动的影响下，客户避险情绪及需求上升，代销保险业务增长。在中信银行2023中期业绩发布会上，该行副行长吕天贵表示，上半年该行代销基金、代销保险的保有量均保持增长，其中代销保险的中收增长超60%，中收及增速都是近5年来最佳。
此外，光大银行实现代理保险中收8.11亿元，同比增长81.03%；兴业银行实现代理保险业务收入10.47亿元，同比增长123.47%；民生银行实现代销保险收入10.15亿元，同比增长115.04%。
“从代销保险收入来看，一方面，疫情‘疤痕效应’影响尚未完全消退，投资者风格更趋于保守。在资管新规打破刚兑后，稳健安全的保险资产吸引力逐渐突出，获得了银行客户青睐；另一方面，保险代销市场发展潜力巨大，不少银行积极布局保险代理业务，在银保合作上持续发力，代销规模实现了高速增长。”武泽伟称。
开源证券研报也指出，近年受资本市场波动的影响，客群风险偏好渐趋保守，相比之下保险作为“类储蓄”产品，收益保障性更加突出，保险代销业务更能穿越周期。
财富管理是未来发力点
目前，传统银行业务同质化较为严重，因此，加快布局财富管理，开辟新的增长路径，已经成为上市银行筹谋未来发展的共识。记者注意到，今年上半年，大部分上市银行的零售AUM较年初有所增长，呈现较好的发展态势。
国有大行中，工商银行仍占据头把交椅，遥遥领先。截至6月末，工商银行境内个人金融资产规模全市场首家突破20万亿元，较年初增长1.38万亿元，增量创同期历史新高。
股份行方面，招商银行零售AUM规模达到12.84万亿元，较上年末增长5.90%；中信银行零售AUM规模为4.15万亿元，较上年末增长5.90%；光大银行零售AUM规模为2.59万亿元，较上年末增长6.97%。
从零售AUM结构来看，非存款AUM占比也是衡量银行财富管理能力的重要指标。据招商银行半年报，该行AUM中非存款占比高达76.48%（月日均口径），依托于代销银行理财、公募基金、保险等的市场份额不断提升，AUM增量中非存款占比较上年末大幅增加。
不过，有的银行也指出了自身AUM增长的缺陷。近期，邮储银行行长刘建军公开表示，该行今年AUM增长结构不太理想，今年AUM增长主要靠存款，非存款AUM增长相对缓慢，增幅相对较小。
在上市银行近期密集举行的业绩发布会上，各家银行高管纷纷表态未来将继续在财富管理等领域发力。
招商银行行长王良表示，新的增长极是指大财富管理板块，在资产管理、财富管理、资产托管这些资本消耗少、未来发展前景广阔的领域，要进一步着力打造这一部分在招商银行的贡献度。
平安银行行长冀光恒也表示，未来平安银行将继续深化智能银行3.0模式，持续升级客户服务水平，打造品牌影响力和核心竞争力，大力发展大财富管理业务，推动新银保逐步成为大财富管理战略落地的重要增长引擎。
武泽伟告诉记者，发力大财富管理业务对于银行长期发展具有十分积极的作用。我国已经成为全球第二大财富管理市场，市场潜力巨大，随着居民家庭财富的不断积累，财富多元化配置需求逐渐显现，“资产荒”问题日渐突出。
此外，在净息差收窄的背景下，财富管理也成为银行实现长期营收和盈利稳健增长的重要着力点。通过发力财富管理业务，银行可以以客户需求为导向，满足客户全方位、全生命周期的资产配置需求，增强客户粘性，逐渐实现银行业务向“轻资产”转型。