预期爆满的订单去哪了——上半年百家纺织服装上市公司营收净利榜
当前，A股纺织服装公司2023年半年报已经披露完毕，虽然经受了疫情结束后叠加大环境的影响，但121家纺织服装公司的业绩表现值得业界为之深度思考。
据第一纺织网监测数据显示，2023年上半年，121家纺织服装上市公司合计实现营业收入1402亿元，与上年同期的1684.21亿元相比减少282.21亿元，与2021年同期的1803.08亿元相比大幅减少超400亿，合计归属于母公司的净利润136.76亿元，与上年同期的153.33亿元相比减少16.57亿元，与2021年同期的179.66亿元相比减少42.9亿元，显示出虽然疫情结束，但行业景气度整体依然遭受一定的负面影响。
东吴证券分析师李婕表示，2023年上半年，受外需偏弱、下游品牌去库、国内外棉价同比回落等多因素影响，纺织制造企业业绩普遍承压，但5月以来人民币贬值利好出口型企业、冲淡部分影响，二季度以来，纺织板块龙头制造公司拐点逐渐显现、订单逐季改善，如运动鞋出口制造龙头华利集团收入降幅明显收窄、利润回正，辅料龙头伟星股份收入利润均恢复至同比正增长；从品牌服饰板块看，整体业绩增速较为靓丽，二季度营业收入同比增速进一步提升，经营杠杆下净利表现超收入端。细分板块看，男装收入及利润复苏速度明显领先行业，体育服饰维持稳健增长，中高端女装业绩增速较为靓丽，家纺收入小幅回暖、但利润修复较好，休闲服收入尚未恢复正增、但低基数致净利复苏力度较大；相较2021年同期看，体育服饰持续稳健增长、表现优秀，男装龙头公司收入利润均超2021年水平，家纺收入仍回落、但龙头公司利润超2021年水平，中高端女装部分公司实现正增、但净利相较于2021年仍有较大修复空间，休闲服收入利润均仍下滑。
国盛证券研究员杨莹认为，2022年下半年以来，全球服饰制造出口普遍走弱，主要系下游订单需求不足所致。近一年来，全球市场上重要的服装出口方中国、孟加拉国、越南近期相关产品出口均表现较弱。2023年6~7月我国服装及衣着附件出口金额同比分别下降14.5%和下降18.7%，6~8月越南纺织品出口金额同比分别下降15.1%、下降11.1%、下降13.2%，6月孟加拉服装出口金额同比下降22.1%，预期目前出货情况仍相对疲软。
杨莹判断，2023年上半年全球纺织服饰行业上游订单存在压力，主要系海外下游消费预期较全球纺织服饰行业上游订单存在压力，主要系海外下游消费预期较弱、同时品牌商前期积压库存较高所致，后续2023年下半年有望逐步出现改善有望逐步出现改善。综合考虑下游消费及品牌商去库情况（我国服饰制造行业上市公司产品多出口向海外市场、少部分面向国内市场），预计服饰制造板块公司订单在在2023年二季度已有轻微的环已有轻微的环比改善，2023年三季度-四季度有望逐步进一步好转有望逐步进一步好转。
展望未来，考虑服饰终端消费情况、下游品牌商去化库存进度、制造商目前订单及业绩表现，杨莹认为，大部分的服饰制造板块公司服饰制造板块公司2023年二季度的产能利用率环比一季度已有初步已有初步的改善趋势，2023年三季度-四季度有望继续逐步环比改善有望继续逐步环比改善。（第一纺织网 martin）