科创50ETF期权上市交易 科创板迎首个金融风险管理工具
刘维淇/制图
柴洁 本报记者 | 张洽棠
6月5日，科创50ETF期权交易型开放式基金在上交所上市交易，本次ETF期权产品为全面注册制实施以来交易所首次推出的股票期权新品种，这标志着我国股票期权市场步入注册制新时代。
作为科创板首个金融风险管理工具，科创50ETF期权的推出备受市场各方关注。业内人士普遍认为，这一举措将有助于促进中国科创板市场的长期稳定发展，同时也预示着科创板即将进入一个更为成熟的发展阶段。
上市首日交易成绩出炉
科创50ETF期权在上市首日交出了一张亮眼的成绩单。
上交所信息显示，本次共上市两只科创50ETF期权合约品种，分别是华夏科创50ETF期权合约和易方达科创50ETF期权合约。首批挂牌的期权合约到期月份为2023年6月、7月、9月和12月。
从上市首日全天成交情况来看，正式上市交易的合约总数为144个，全天总成交量30.99万张，其中认购期权17.15万张，认沽期权13.84万张；权利金成交金额0.79亿元，成交面值34.42亿元，总持仓量16.11万张。
“总体上看，上市首日科创50ETF期权定价合理，市场运行平稳，基本符合预期。”业内人士评价道。
Wind数据显示，华夏科创50ETF期权合约标的为华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金，截至5月底，其规模达651.6亿元，6月5日上市首日以来日均换手率4.34%，日均成交额11.8亿元。易方达科创50ETF期权合约标的为易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金，截至5月底，其规模达228.3亿元，6月5日上市首日以来日均换手率2.94%，日均成交额3.4亿元。
值得一提的是，科创50ETF期权合约，和上交所已有品种在交易安排上的差异，主要体现在涨跌幅参数设置上。科创板股票涨跌幅设置为20%，为保障科创50ETF期权的合理定价和平稳运行，科创50ETF期权的涨跌幅参数适应性调整为20%。
充分发挥科创板服务“硬科技”企业功能
在业内人士看来，科创50ETF跟踪的上证科创板50成份指数，是由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成，”硬科技”成色十足，能够反映最具市场代表性的一批科创企业的整体价格表现。
“从行业分布来看，科创50指数成分股的行业分布较为集中，权重排名第一的是电子，权重超过50%，排名2~5位的行业为电力设备、计算机、机械设备和医药生物，权重在4%~20%的区间内。”渤海证券研究证券分析师祝涛分析指出。
市场人士认为，科创50ETF期权的上市，代表着科创板“强科创”特色的一次显著提升。上交所现有的上证50ETF、沪深300ETF和中证500ETF三只期权标的主要集中于主板股票，科创50ETF期权将更好地覆盖科创板市场。
“推出科创50ETF期权是完善科创板产品体系的重要一环，能更好满足投资者风险管理需求，吸引更多中长期资金进入科创板，充分发挥科创板服务‘硬科技’企业功能。”上交所党委书记、理事长邱勇说。
上海市副市长解冬表示，科创板设立以来，已有84家上海科技企业登陆科创板，总市值达1.5万亿元，有力支撑了集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业的发展。“科创板是上海国际金融中心建设和科创中心建设的重点、结合点，科创50ETF期权的上市，有助于进一步引导资金投向科技创新领域，推动上海国际金融中心和科创中心双向赋能，联动发展。”解冬说。
作为A股市场率先试点注册制的板块，科创板吸纳了大批符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业挂牌上市。
持续完善ETF期权制度规则体系
“设立科创板并试点注册制3年多来，科创板建设进展顺利，改革‘试验田’作用显著发挥。”证监会市场监管一部主任张望军表示，设立科创板并试点注册制，是资本市场落实国家创新驱动发展战略，推动科技-产业-金融高水平循环的重大举措。
张望军介绍，截至2023年5月，科创板共有上市公司528家，总市值6.73万亿元，IPO募资合计8223.62亿元，支持和鼓励硬科技企业上市的集聚示范效应日益显著，促进了资本市场结构生态的深刻变化。
与此同时，市场对科创板股票风险管理工具的需求越来越大。
“ETF期权是多层次资本市场的重要风险管理工具。推出科创50ETF期权，能够更好满足投资者多元化的交易和风险管理需求，进一步激发科创板活力和效率，更好助力资本市场支持科技自立自强。”张望军表示，自2015年国务院批准开展股票期权试点以来，已有7只ETF期权品种成功上市，总体运行平稳有序，发挥了引入增量资金、稳定ETF现货的积极作用。
祝涛认为，科创50ETF期权上市，金融期权市场体系将进一步得到完善，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元化。目前已覆盖上证50、沪深300、中证500、中证1000、深证100、创业板指和科创50这七个不同市值或板块的代表性市场指数。
张望军表示，下一步，证监会将持续完善ETF期权制度规则体系，指导交易所加强运行管理和监测监控，持续完善和优化风险防控机制，促进ETF期权市场平稳健康发展。也希望交易所与市场参与各方一道，积极做好市场组织、产品设计、人才培养和投资者教育等工作，共同营造良好市场生态，为ETF期权功能发挥和期现联动发展持续贡献力量。