政策促消费，家电、汽车集体上涨
每经编辑：肖芮冬
6月12日大盘早上弱势整理，下午多头发力。盘面上，在汽车产业链早盘大涨后，食品饮料、家电等大消费方向开始回暖，全天近3000股上涨。
截至收盘，上证指数跌0.08%报3228.83点，A股全天成交9667亿元，午后有所缩量；北向资金净卖出29.3亿元。
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6月12日汽车板块迎来全线反弹，汽车ETF（516110）收涨3.21%。根据中汽协数据，2023年5月，汽车产销分别为233.3万辆/238.2万辆，环比分别增长9.4%、10.3%，同比分别增长21.1%、27.9%。
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汽车产销同比大幅增长，主要是由于去年同期上海疫情导致的产业链低基数。环比上升则是主要由于燃油车排放标准切换落地，不满足国六b的部分车型设置过渡期带来价格战边际缓和、终端观望情绪有所缓解。
除此之外，上海车展后，新车密集上市、五一假期销售旺季等刺激需求。目前比亚迪王朝系列基本焕新，后续宋plusdmi、长安深蓝S7、比亚迪腾势N7、小鹏G6将于6月正式上市，多款自主重磅新车将迎来集中交付。
政策层面，根据中汽协会数据公众号，近日国家发展改革委、国家能源局印发了《关于加快推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》，国务院常务会议提出要巩固和扩大新能源汽车发展优势，延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策。
而上周商务部印发通知，将组织开展汽车促消费活动。活动形式包括统筹开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动。相关政策的落地将有利于进一步稳定市场预期，释放新能源汽车消费潜力。
后续来看，2022年6月开始的燃油车购置税减半政策导致6-7月份基数较高，叠加即将进入高温天气进店量或有下滑，6~7月汽车同比增长或有压力。但市场最为担心的汽车行业价格战最严重的时间已经过去，板块可能会有阶段性的反弹机会。
6月12日上涨的家电ETF（159996）同样也有政策利好。
上周五，商务部等四部门发布《关于做好2023年促进绿色智能家电消费工作的通知》，其中提到要求深入开展家电以旧换新，以及推动绿色智能家电下乡，进一步挖掘农村市场消费潜力等内容。
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根据《家用电器使用年限细则》，家电产品普遍生命周期在10年左右，上一轮大规模家电下乡在08-12年，距今早已超过10年以上，新一轮家电下乡和以旧换新政策叠加，可能会对家电销售起到促进作用。
同时，各地新一轮地方性家电消费补贴潮正在开启。以南京为例，家电消费补贴将于6月上旬启动，补贴资金共1000万元，补贴额度为开票价格的8%，补贴范围进一步拓宽，涵盖洗碗机、扫地机、智能马桶盖等。
而从618大促的情况看，奥维云网公布618购物节第一周数据，冰箱/洗衣机/干衣机零售额同比增长31.3/6.7/33.9%。特别是空调增长同比90.2%，主要是受到去年同期低基数，以及部分地区温度较高的影响。
在政策的积极引导和扶持下，家电消费的复苏有望进一步激活。二季度家电企业收入端有望逐步恢复，叠加利润端原材料成本红利仍有望持续兑现，家电板块低估值、成长稳健，性价比凸显。
同在地产链上的建材ETF（159745）6月12日上涨1.25%。
6月以来，多地政府出台房地产优化政策，主要集中在降低首付比例、优化公积金、放开限购等方面。短期内地产端建材需求仍显疲软，逐渐进入政策博弈行情，但随着政策面逐渐完善，消费建材板块估值修复仍有空间。中长期看，二手房和自有住房翻新等存量需求占比或将提升，消费建材板块仍具配置价值。
回顾2022年初至今，行情演绎可分为三个阶段：2022年11月前，市场对板块信心缺失，并且对当年业绩预期较低，板块持续下跌。随后的2022年11月-2023年2月，板块迎来快速拉升的行情，市场预期2023年头部企业业绩弹性增加。2023年3月至今，建材板块再次迎来回调，这段时间市场开始担心地产政策的持续性和强度。
站在当前时点，中央及各地政府对地产行业的支持或将贯穿全年，建材、家居行业基本面正在持续转好。各企业2023年Q1业绩得到一定改善，Q2有望迎来进一步复苏。行业筑底已基本完成，再次大幅下探的概率较小。可以关注建材ETF（159745）。
6月9日，以“汇聚资本力量冀起医药未来”为主题的资本市场赋能河北生物医药产业创新发展大会，在河北省石家庄市召开。
来自全国一流投融资平台公司、知名生物医药企业的200多名代表，通过大会发言、圆桌论坛等形式，聚焦生物医药领域，深入探讨资本市场赋能河北生物医药产业创新发展新路径。
经过了2020年底至今较为长期的调整，目前生物医药ETF（512290）标的指数的估值水平处于历史最低10%分位左右。从调整时间上来看，板块整体的调整已经比较充分了。不论是相对自身历史还是相对同期其他板块，医药板块都具备较强投资吸引力。受益于老龄化、消费升级、国产替代等逻辑，医药板块整体的投资逻辑也非常扎实。
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受当前市场整体情绪影响，医药板块暂时可能无法获得增量资金来支撑其走出一波强势行情。但这恰恰是比较适合进行布局的时间段，投资者可以用定投的方式，根据自己的风险偏好以及资金使用情况分批进行布局。从未来中长期的时间维度来看，医药板块仍将具备较为可观的回报。感兴趣的小伙伴们可以关注生物医药ETF（512290）、创新药沪深港ETF（517110）。
风险提示： 投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。 无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。 基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。 板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。 文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。 以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
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