10个月新高！美元兑日元直逼150重要关口，日本政府发出严厉警告：如汇市投机行为持续存在，将不排除任何选项
每经记者：蔡鼎 每经编辑：兰素英
北京时间9月6日（周三）早间，日本财务省副大臣、负责外汇事务的最高级别官员神田真人（Masato Kanda）警告称，如果汇市投机行为持续存在，日本当局在日元问题上将不排除任何选项。这加大了日本政府在经济持续低迷的情况下进行干预的可能性。
在这一严厉警告的背后，是隔夜汇市上，受美国国债遭抛售而导致的美元走强的影响，美元兑主要货币走强逼近105关口，创今年3月以来新高。日元兑美元汇率暴跌至147.8，创去年11月以来新低。
然而，神田真人的警告并未起到太大震慑作用，周三早盘亚洲交易时段，美元兑日元持续走高，一度触及147.8195。
尽管如此，三菱日联金融集团全球市场研究主管Derek Halpenny在发给《每日经济新闻》记者的置评邮件中称，神田真人今天的措辞，意味着日本政府或将进行干预，因为日本政府在去年干预前也使用了类似的措辞。
美元兑日元逼近150，日本当局发严厉警告
隔夜汇市的波动令日本财务省认为，外汇市场出现了投机性波动。
神田真人周三表示，日元汇率应在汇市中稳定波动，反映日本经济的基本面。日本政府官员们正在以高度的紧迫感关注汇市。“日元汇率的发展给日本企业和家庭带来了不确定性，这将对日本经济产生负面影响。”他警告称，如果汇市投机行为持续存在，日本当局在日元问题上将不排除任何选项。这是自8月中旬美元兑日元上破145关键关口以来，日本当局所发出的最严厉警告。
彭博社报道中称，日本央行的货币政策是日元走弱的原因之一。当美联储为对抗几十年来最强劲的通胀而采取激进的紧缩政策接近尾声时，日本央行仍在坚持负利率政策，是目前全球主要经济体中唯一坚持这一政策的国家。
美元兑日元触及10个月新高（图片来源：彭博社）
而在债市上，由于投资者将关注焦点转移到美联储可能转向货币宽松的时间点，加上季节性的趋势，即企业通常急于在美国劳动节假期（9月4日周一）结束后抛售美债，美债面临抛售，美债收益率再次被推高，增强了美元的吸引力。
在利差和避险资金的推动下，隔夜纽约交易时段，美元兑一篮子货币恢复涨势。与往常一样，当美债收益率走高时，“受伤”的主要还是收益率较低的日元。
近期美元表现强势（图片来源：英为财情）
此外，由于日本几乎所有的能源都从国外进口，每当全球能源价格上涨时，日元就会从贸易渠道受到打击。而今日早盘美元兑日元创11月新高，恰逢隔夜国际油价大涨——沙特宣布延长石油减产至年底，推动美布两油期货突破87美元/桶和90美元/桶，均创2022年11月以来新高。
虽然日本央行在今年7月份放松了对10年期日本国债收益率的控制，但该行仍在抑制收益率的上行趋势。分析指出，在日本央行采取更明确的措施缩减货币刺激前，日元面临的贬值压力可能会持续存在。
三菱日联金融集团全球市场研究主管Derek Halpenny在发给《每日经济新闻》记者的置评邮件中称，神田真人今天的措辞，特别是提到“不排除任何可能性”，意味着日本政府或将进行干预，因为日本政府去年在干预前也使用了类似的措辞。
“唯一需要注意的是，即使现在日本政府干预，看起来都更像是在保护美元兑日元的一个特定水平（即不让美元兑日元上破150关口），而不是以‘限制不必要的波动水平和无序的价格行为’为幌子进行干预。本周末，日本可能不会参与将在印度举行的G20峰会，因为有可能被指责为保护日元的某一特定水平而进行干预。”Derek Halpenny补充道。
即使干预，短期有效性待商榷
然而，据Forex.com报道，除非绝对必要，否则日本政府不会再次干预汇市。
最近几个交易日以来，随着日元持续小幅走低，日本的外汇官员们基本保持沉默。他们过去曾多次表示，担心的是日元的大幅波动，而不是日元兑其他货币的具体水平。
《每日经济新闻》记者注意到，日本政府上一次干预汇市还是在2022年10月，当时的干预规模为620亿美元，是在日元对美元汇率在短短24小时内波动超过2日元之后采取的。当时美元兑日元迅速攀升至了145日元上方，日本财务省出手大量买入日元，并推动美元兑日元随后跌至140日元左右。
报道指出，随着美国国债对日本基准国债收益率溢价再次扩大，日本当局任何形式的干预（无论是口头还是实际干预）是否会在短期内起到稳定汇率的作用，都是非常值得商榷的。此外，尽管美元兑日元已经突破日本政府去年干预汇市的水平，但新一轮的外汇干预风险似乎相当低，因为近期日元兑美元贬值的速度要慢得多。
与其说当下是弱日元，不如说是强美元导致的结果：包括澳元、欧元和英镑在内的主要货币都不同程度地受到美元走强的打击。疲弱的经济数据让人们更加坚信，这些经济体的加息已经结束，例如，澳联储本周连续第三次“按兵不动”，但美国仍存在进一步加息的可能性。此外，加上美国公司债发行势头强劲，这推高了美债收益率，因此也增强了美元相对于其他货币的吸引力。
除非日本央行决定放松对收益率曲线的控制，即允许日本国债收益率走高，并缩小与美国的收益率差距，否则任何通过干预市场来提振日元的尝试，在短期内几乎都是徒劳。有观点认为，如果日本财务省希望日元走强，它应该鼓励日本央行停止对债市的激进干预。
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