光大银行营收净利增速环比放缓
上半年，光大银行营收、净利润增速有所下滑，主要是在不利的市场形势下，信贷规模增速放缓、息差下降，净利息收入降幅有所加大。在这种情形下，公司不得不依靠降低信用成本来支撑净利润保持正增长。
本刊特约作者 方斐/文
8月24日，光大银行公布2023年半年报，上半年，公司实现营收765.2亿元，同比下降2.5%；实现拨备前利润565.1亿元，同比下降3.8%；实现归母净利润240.7亿元，同比增长3.3%。年化加权平均ROE为10.14%，同比下降0.61个百分点。
上半年，光大银行资产质量总体平稳，拨备水平合理充裕。6月末不良贷款率为1.3%，环比上升5BP；关注类贷款占比1.86%，较年初上升2BP。上半年资产质量有所波动，主要是由于上半年居民还款能力承压，信用卡、消费贷不良暴露。零售贷款不良率1.18%，较年初上升9BP。拨备覆盖率188.56%，环比提高0.4个百分点，拨备水平合理充裕。
业绩增速走弱
上半年，光大银行营业收入同比下降2.5%，增速较一季度下降0.9个百分点；营收增速放缓主要是息差同比降幅扩大，拖累利息收入表现，二季度单季息差（期初期末）同比下降23BP，同比降幅较一季度扩大6BP。此外，受资本市场波动的影响，中间业务收入增速较一季度下降4.4个百分点至-9.4%，这进一步拖累公司营收表现。
上半年， 光大银行归母净利润同比增长3.3%，增速较一季度下降2个百分点；利润增速放缓除受营收增速放缓影响以外，还受成本支出加大的影响，上半年成本收入比同比提升1个百分点至25%。
光大银行上半年营收利润增速环比放缓，活期存款占比提升支撑负债成本改善。光大银行二季度单季息差（期初期末口径）较一季度下降6BP至1.77%，主要受资产端收益率下行的影响。
从资产端看，二季度单季资产收益率较一季度下降7BP至4.08%，主要是受LPR调降、市场竞争、市场利率下行等因素的综合影响，贷款和债券收益率下降。
从负债端看，光大银行二季度单季负债成本率较一季度改善4BP至2.35%，主要是公司加大了低成本存款吸收力度，助力存款成本改善，尤其是2023年二季度活期存款占比较2022年四季度末提升4个百分点至32%。活期存款占比提升，其中主要是企业活期存款增长较快，2023年二季度企业活期存款较2022年四季度增长26%，比总存款增速快20个百分点。
值得注意的是，尽管上半年规模稳定增长，但光大银行净息差同比仍下降。截至二季度末，光大银行总资产同比增长8%至6.76万亿元，资产增速较一季度小幅回升0.8个百分点，保持稳定增长。二季度末存款同比增长5.3%至4.16万亿元，贷款同比增长6.6%至3.74万亿元。
二季度末核心一级资本充足率为9.04%，较年初小幅提高。从贷款投放来看，上半年新增贷款以对公为主，零售贷款、票据贴现小幅减少。
不过，资产规模的增长并未阻止净息差同比下降。光大银行披露的上半年日均净息差为1.82%，同比降低24BP。净息差下降受资产端收益率下行以及负债成本上升两方面的影响：一是LPR下降以及让利实体经济等导致贷款收益率同比下降15BP，金融投资收益率同比下降21BP；二是存款成本同比上升9BP，主要是企业定期存款、活期存款等成本有所上升。
上半年，光大银行实现手续费净收入134亿元，同比下降9.4%，主要是银行卡服务手续费、结算清算手续费等收入同比减少所致。公司在“打造一流财富管理银行”战略指引下，加快业务结构调整，持续做大AUM、理财等业务规模，二季度末AUM为2.59万亿元，较年初增长7%；理财规模为1.22万亿元，较年初增长3.2%。
总体来看，上半年，光大银行营收、净利润增速有所下滑，主要是在不利的市场形势下，信贷规模增速放缓、息差下降，净利息收入降幅有所加大。在这种情形下，公司不得不依靠降低信用成本来支撑净利润保持正增长。
光大银行上半年盈利同比增长3.3%，营业收入同比下降2.5%，盈利和收入增速略降，业绩贡献主要来自规模、拨备和其他非息，业绩压力主要来自息差和手续费。
随着经济修复，公司资本实力提升，公司财富战略持续推进，基本面持续改善可期待。
资产质量平稳
从单季度来看，二季度，光大营收同比下降3.3%，增速环比下降1.8个百分点；其中，净利息收入同比下降5%，增速环比下降3.2个百分点；非息净收入同比增长1%，增速环比上升1.9个百分点；主要贡献来其他非息收入（同比增长29.5%，环比增长20.5%），其中，公允价值变动损益同比多增13.9亿元。
从支出端来看，二季度管理费用同比增长7.1%，对拨备前利润增速有所拖累（同比下降6.5%，环比下降5.5%）。信用减值损失同比下降8.3%，净利润同比增长1.3%，增速环比下降4.1个百分点。
上半年，光大银行信贷投放总量与2022年同期基本持平，以对公贷款为主。截至6月末，光大银行贷款同比增长6.6%（增速较3月末放缓0.9个百分点）。二季度新增贷款300.1亿元，同比少增285.6亿元。上半年累计新增1714.7亿元，与2022年同期基本持平。
从各项贷款来看，对公、个贷、票据分别贡献增量的103.2%、-0.7%、-2.5%。对公贷款主要投向基建（四大基建行业）、制造业、批发零售业，分别占贷款总增量的50.5%、24.5%、14.9%。零售贷款投放弱于2022年同期，主要是由于上半年居民信贷需求疲弱，信用卡、消费贷较年初分别下降101.5亿元、106.3亿元；按揭贷款、经营贷较年初分别增加17.5亿元、178.2亿元。
由于资产收益率下降、负债付息率上升，光大银行上半年净息差收窄。上半年净息差为1.82%，较2022年下降19BP。在资产端，生息资产收益率为4.15%，较2022年下降11BP。主要由于受市场形势的影响，贷款收益率下降11BP；个贷、对公、票据收益率分别下降14BP、5BP、33BP。在负债端，计息负债付息率为2.4%，较2022年上升7BP；其中，存款付息率抬升5BP至2.35%，主要由于当前个人存款呈定期化趋势，且存款利率调整相对滞后。
光大银行上半年净息差为1.82%，同比下降24BP。从资产端看，受LPR、让利及需求不足的影响，公司上半年生息资产收益率4.15%，同比下降15BP；贷款收益率为4.87%，同比下降15BP；债券投资收益率为3.34%，同比下降21BP。从负债端看，计息负债成本率为2.4%，同比上升9BP；存款成本率为2.35%，同比上升9BP。二季度单季测算净息差为1.78%，环比下降5BP，降幅收窄，主要是资产端收益率下行略缓。
考虑到当前实体信贷需求恢复较慢、银行面临资产荒、信贷投放竞争日趋加剧等因素，未来光大银行资产收益率可能进一步下行；此外，负债端伴随存款定价下调，成本改善有望逐步显现，预计下半年公司净息差降幅有望收窄。
光大银行上半年末不良率较一季度末上升5BP至1.3%，关注贷款率较2022年四季度末上升2BP至1.86%，逾期贷款率较2022年四季度末下降3BP至1.93%。光大银行资产质量小幅波动。不良波动的原因主要是核销力度边际走弱，新生成不良相对可控，上半年，关注贷款、次级贷款、可疑贷款迁徙率均较2022年上半年下降。
根据浙商证券的测算，光大银行上半年不良生成率为1.34%，同比下降22BP，边际生成有所好转。在余额类指标上，二季度末不良率为1.3%，较一季度末上升5BP，主要是核销转出力度减轻，上半年核销转出率为90%，同比下降25个百分点；二季度末关注贷款率为1.86%，较年初上升2BP；逾期贷款率为1.93%，较年初下降3BP。正常类贷款迁徙率为1.44%，同比上升10BP。拨备同比少提贡献盈利，存量信贷拨备环比上升。光大银行二季度末拨备覆盖率188.56%，环比一季度上升40BP；拨贷比为2.46%，环比上升11BP。整体来看，公司资产质量承压，但边际变化较为平稳。
光大银行基本面稳健，经营管理质效持续优化。上半年可转债完成转股，资本补充到位，有助于后续战略转型的推进。中银证券分析认为，引入中国华融是的光大资本实力增强，资本压力获得缓解。
根据光大银行的公告，报告期内，本集团完成169亿可转债转股，发行150亿元二级资本债，二季度核心一级资本充足率为9.04%，同比上升45BP；一级资本充足率为11.25%，同比上升30BP；资本充足率为13.51%，同比上升133BP，补充了资本同时引入新股东中国华融。