“先斩后奏式”财务资助控股子公司，东阳光及董事长张红伟等人遭警示：该控股子公司已连亏10年、与控股股东关系“不一般”
“先斩后奏式”财务资助控股子公司，东阳光及董事长张红伟等人遭警示：该控股子公司已连亏10年、与控股股东关系“不一般”
屋漏偏逢连夜雨！今年上半年突然陷入亏损的东阳光(600673)，近日因“去年度未履行审议程序、未及时披露相关信息、先斩后奏式”向旗下一家控股子公司桐梓县狮溪煤业有限公司（以下简称狮溪煤业）提供逾两亿元的财务资助，被监管查明，连同董事长张红伟等人遭到监管警示。
值得注意的是，该控股子公司自2013年度成为东阳光的控股子公司后，截至目前均处于亏损状态。与此同时，值得留意的是，该控股子公司与东阳光的控股股东关系“不一般”，即狮溪煤业的其他股东遵义市东阳光实业发展有限公司（以下简称遵义东阳光）为东阳光控股股东深圳市东阳光实业发展有限公司的控股子公司。
先斩后奏财务资助控股子公司
难逃监管“秋后算账”、董事长张红伟等人遭警示
因“先斩后奏”式财务资助一家控股子公司，近日，东阳光难逃监管的“秋后算账”，连同董事长张红伟等人均被上交所予以监管警示。
根据上交所发布的《关于对广东东阳光科技控股股份有限公司及有关责任人予以监管警示的决定》经查明，2023 年 4 月 8 日，广东东阳光科技控股股份有限公司（以下简称公司）披露公告，补充确认 2022 年度向控股子公司桐梓县狮溪煤业有限公司（以下简称狮溪煤业）提供财务资助 22,143.42万元（约2.21亿元）。
该决定指出，因狮溪煤业的其他股东遵义市东阳光实业发展有限公司（以下简称遵义东阳光）为公司控股股东深圳市东阳光实业发展有限公司的控股子公司，且狮溪煤业 2021 年末资产负债率超过 70%，公司向其提供财务资助需对外披露，审议程序上需经全体董事过半数通过且经出席会议的董事三分之二以上通过，并提交股东大会审议。
而事实上，东阳光并没有这么做，而是来了个“先斩后奏”。上交所查明，前期东阳光向控股子公司狮溪煤业提供财务资助，未及时履行董事会、股东大会审议程序，也未及时履行相关信息披露义务。迟至 2023年 4 月 7 日，公司才补充履行董事会审议程序并对外披露，相关议案于 2023 年 5 月 6 日经公司股东大会审议通过。
上交所表示，综上，东阳光向控股子公司提供财务资助事项未履行决策程序及披露义务，直至相关财务资助事项发生后才对外披露，影响了投资者的知情权。上述行为违反了《上海证券交易所股票上市规则（2022年修订）》（以下简称《股票上市规则》）第 2.1.1 条、第 2.1.7 条、第 6.1.9 条等有关规定。
对于该“先斩后奏”式财务资助行为，上交所表示，时任董事长张红伟作为公司主要负责人和信息披露第一责任人、时任总经理李义涛作为公司日常经营管理主要负责人、时任财务总监钟章保作为公司财务管理主要负责人、时任董事会秘书王文钧作为公司信息披露事务具体负责人，未能勤勉尽责，对违规行为负有责任，依据相关规定，决定对广东东阳光科技控股股份有限公司及时任董事长张红伟、时任总经理李义涛、时任财务总监钟章保、时任董事会秘书王文钧予以监管警示。
该控股子公司已连续十年亏损
关系不一般、控股股东之控股子公司为其“其他股东”
如前述所示，被资助的控股子公司狮溪煤业与东阳光的控股股东存在一定关联。即狮溪煤业的的其他股东—遵义东阳光，为东阳光控股股东即深圳市东阳光实业发展有限公司的控股子公司。
上述决定显示，遵义东阳光不参与狮溪煤业的实际运营，由东阳光全面负责狮溪煤业的经营管理，且近年来，东阳光从狮溪煤业回收金额大于向其提供财务资助的金额。
不过，笔者注意到，从2013年度起即东阳光对狮溪煤业的持股比例达到60%后，即控股狮溪煤业后，截至目前，狮溪煤业一直处于亏损状态。
2013年6月 1日，时称东阳光铝的东阳光公告，公司受让遵义市东阳光实业发展有限公司及乳源瑶族自治县阳之光实业发展有限公司所持有的狮溪煤业 13.57%股权及 17.86%股权，已完成了工商变更登记手续，至此，公司持有桐梓县狮溪煤业有限公司 60%的股权，桐梓县狮溪煤业有限公司成为公司控股子公司。
然而，从2013年开始，截至2023年上半年，狮溪煤业均处于亏损状态。公开资料显示，2013年度—2022年度、2023年上半年，狮溪煤业的净利润分别为：-0.09亿元、-0.35亿元、-0.94亿元、-1.98亿元、-1.24亿元、-1.34亿元、-1.51亿元、-1.18亿元、-2.00亿元、-0.33亿元、-1.50亿元，累计亏损12.46亿元。
截至2023年6月末，狮溪煤业的资产合计21.08亿元，负债合计31.35亿元，已经资不抵债。值得注意的是，从公开数据来看，狮溪煤业自2017年度开始已处于资不抵债的状态，持续至最新财报。
与此同时，中国执行信息公开网显示，截至9月6日，狮溪煤业存在多起未执行案件，合计未执行标的约322.02万元。
对一家持续十多年亏损的控股子公司，并且与控股股东存在关系的一家控股子公司，东阳光实施“先斩后奏式”财务资助，背后是否另有隐情？值得监管关注。
今年上半年突然陷入亏损
季度分化明显、其中第二季度整体亏损超2亿元
从东阳光自身来看，连续多年盈利后，在今年第二季度突然陷入两个多亿元的亏损，导致今年上半年整体亏损1.39亿元。
根据东阳光2023年半年度报告，报告期内，营收53.14亿元同比下滑10.33%；归母净利润-1.39亿元，而上一年同期盈利6.24亿元；归母扣非净利润-2.31亿元，而上一年同期盈利6.66亿元。值得注意的是，东阳光在今年第一季度，归母净利润、归母扣非净利润分别为0.66亿元、0.88亿元。
换言之，东阳光上半年的亏损，集中在第二季度，即第二季度，归母净利润、归母扣非净利润分别为-2.05亿元、-3.19亿元。
并且，现金流方面，今年上半年，东阳光的经营现金流净额同比大幅下滑超七成，仅录得2.09亿元，而上一年同期录得净流入8.49亿元。
东阳光表示，2023 年上半年，外部经济形势依旧严峻，虽然国内需求在逐步恢复，但贸易局势紧张和相关产业去库存等问题，给国内企业经营带来一定的压力。
报告期内，东阳光的主营业务包括电子元器件、高端铝箔、工新材料、能源材料四大板块。
东阳光表示，2023 年上半年，由于消费电子市场整体持续低迷，叠加锂电池企业去库存等影响，市场需求下滑明显，对电子元器件和高端铝箔类的需求同步减少，导致电极箔、电容器、电子光箔等核心产品销量下降。同时，新能源产业链下游去库存导致中上游材料持续下跌影响，行业竞争加剧，导致产品整体盈利能力下滑。化工新材料板块受全球经济低迷、出口业务以及房地产市场不景气等影响，行业需求放缓，市场供需关系影响导致产品价格大幅下滑，而 2022 年同期化工产品价格处于相对高位，导致业绩同比出现下滑，后续随着制冷剂配额制的落定，经营情况有望得以改善。能源材料板块中，煤炭市场呈现价格下行趋势，正极材料受主材碳酸锂价格剧烈波动，下游市场观望情绪较重、竞争对手价格战、成本涨幅大于售价涨幅的影响，业绩整体较去年同比下滑。
作为一家于1993年成立，并于同年在上交所上市的资本市场“老兵”企业，东阳光截至9月6日下午收盘价为6.62元/股。展望下半年，东阳光将如何化解前述控股子公司“资不抵债”、持续亏损的问题，并且，针对公司今年上半年的整体突然转亏，能否在下半年扭亏为盈，持续多年度盈利的风景，值得关注。
（图片来源：天眼查、中国执行信息公开网、上交所等）
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