【国金计算机|行业点评】重视ERP国产替代
事件概览
5月23日消息，华为仅用15小时便完成全球88家子公司MetaERP大规模切换。切换于5月13日9点开始启动，计划在24小时内完成割接。5月14日零时，华为全球切换指挥中心宣布“MetaERP 5月切换成功”，比计划提前9个小时。本次成功切换，覆盖90%的全球税法和会计准则，完全覆盖全球销售、供应、采购、交付、财经等场景，同时构建了跨领域、跨时区高效协同作战能力，为MetaERP的全面切换奠定了坚实基础。
事件点评
首批大规模切换告捷，覆盖全球众多地区及产业。2023年华为全球200多家子公司将分两批进行MetaERP切换，本次切换为首批大规模切换，涉及亚太、欧洲、中东中亚、南部非洲、拉美5个地区部、6个账务共享中心、75个国家，合计88家子公司，业务涵盖ICT、华为云、终端等多个产业。
本次切换验证华为MetaERP技术、架构、工程自主可控、高可用性、高先进性。自主可控：全栈自主可控操作系统、数据库和编译环境。云原生架构、分布式部署：全球上万用户跨区域等距服务，秒级体验。元数据多租灵活编排能力：全球税法和会计准则差异化场景敏捷响应。大数据及人工智能：全球多币种资金核算准确、数据一致、不错一分钱。
重视华为产业链标的投资机会。早前华为官宣MetaERP时，华为轮值董事长、CFO孟晚舟表示：“技术的每一次跨越，不仅需要以匠心精神日积月累，更需要秉承开放精神推动认知的跃升。MetaERP的建设，需要合作伙伴的共同投入。只有开放才能创新，只有合作才能繁荣。”赛意信息：泛ERP+智能制造双轮驱动，华为ERP领域与工业软件领域双重核心合作伙伴，智能制造业务自研比例持续提升，23年有望取得高质量业绩。汉得信息：三重利好共振，一是百度文心一言-首批合作伙伴且19年获百度战略投资；二是微软Dynamics 365 Copilot-子公司汉得微扬与微软Dynamics有深度合作；三是华为ERP-同为华为合作伙伴。
重视ERP国产替代主线。华为本轮大规模成功切换MetaERP提振了市场对于国产ERP技术实力的信心，或进一步催化ERP国产替代进程释放增量市场。据赛迪顾问，总量市场层面，2020年SAP与Oracle分别占到我国ERP市场份额的22.2%与8.6%，位居第二与第四位；据前瞻产业研究院，高端市场层面，2020年SAP与Oracle分别占到我国高端ERP市场份额的33%与20%，以高端产品为主的国产ERP替代空间巨大。若华为后期推出商用ERP产品，或将充分依托自身全球化布局及科技制造基因吸引更多跨国企业及本土科技制造公司使用MetaERP产品，与现有国产ERP厂商形成错位竞争，并持续催化ERP国产替代进程。
投资建议
高端ERP国央企替代是行业信创重要赛道之一，华为若推出商用ERP产品，预计相关合作伙伴厂商将深度受益，建议关注华为产业链厂商。推荐关注赛意信息、汉得信息、金蝶国际、用友网络、中国软件国际等。
风险提示
专用产品通用化转型节奏不及预期的风险；行业竞争加剧风险。
图表1：推荐关注华为MetaERP相关标的
来源：Wind，国金证券研究所
注：盈利预测及估值来自Wind一致预期。
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团队介绍
证券研究报告：《计算机行业点评：华为完成全球88家子公司MetaERP切换，重视ERP国产替代》
对外发布时间：2023年05月23日
报告发布机构：国金证券股份有限公司
证券分析师：
孟 灿：SAC执业编号：S1130522050001
邮箱：mengcan＠gjzq.com.cn
陈矣骄 ：SAC执业编号：S1130523020001
邮箱：chenyijiao＠gjzq.com.cn
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团队介绍
孟灿：07-14年就读于中南财经政法大学金融学院投资专业。曾任职于苏州高新创投、兴全基金、华创证券研究所。近4年一级市场TMT投资及4年以上二级市场计算机行业研究经验。2021年计算机行业新财富第六名、新浪金麒麟最佳分析师第五名团队核心成员、联席首席分析师。2022年加入国金证券研究所，任计算机组首席分析师。
李忠宇：信息安全专业出身，网安行业12年从业经历，资深网安产业专家。拥有CISP、NPDP等多项培训经历，具备多年网安产品规划、产品管理相关经验。曾担任奇安信战略部研究总监、投关部总监，专注于网络安全行业宏观环境、竞争格局、产品技术发展趋势等领域研究，对数字经济下网络安全产业发展具备独特的研究观点。目前覆盖网络安全、信创、数字经济、数据要素、国防信息化、政务信息化等计算机细分板块。
王倩雯：18年毕业于北京大学汇丰商学院西方经济学系。曾任职于商汤科技、天风证券研究所，主要覆盖金融科技、企业服务、人工智能、自动驾驶板块。
陈矣骄：波士顿大学理学硕士，曾就业于美国AI公司研发部、天风证券研究所。主要覆盖工业软件、能源IT、企业服务板块。
纪超：本硕就读于吉林大学计算机科学与技术、金融专业，曾任东软集团软件工程师，2022年加入国金证券研究所，任计算机组研究员助理，覆盖网络安全、信创等板块。
赵彤：复旦大学管理学学士，新加坡国立大学经济学硕士，2023年加入国金证券研究所，覆盖金融科技、人工智能、自动驾驶、企业服务等板块。
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