“聪明钱”回归加码，IPO“低速”运行，市场底稳了？
周一（9月4日），A股放量上涨，三大指数全线飘红，超4000只个股上涨，形成普涨格局。同时，北向资金净买入近69亿元。
// A股放量拉升 //
9月4日，A股高开高走，煤炭、石油、保险、有色等板块大幅拉升，顺周期板块受到市场追捧，同时，政策利好的后劲也开始显现。此外，北上资金大幅净买入69亿元，单日买入额创一个月以来新高。
上证指数收涨1.40%报3177.06点；深成指涨1.41%报10611.74点；创业板指涨0.85%报2118.03点，万得全A总成交8881亿元。
值得注意的是，受上周五晚间证监会发布北交所政策利好提振，北交所股票全天表现强劲，北证50指数收盘涨5.92%，创历史最大单日涨幅，成交额超35亿元，同样创历史单日最高纪录。
从个股具体表现来看，上涨公司数4100多家，涨停公司数49家，下跌公司数900多家，跌停公司数2家，市场呈现普涨态势，人气大幅回升。
9月4日，A股大幅上涨，除食品与主要用品零售板块微跌外，其余板块悉数上涨，其中，消费者服务板块大幅上涨3.53%，位居首位；能源、保险、材料、电信服务、银行、食品饮料等板块亦涨幅居前，“煤飞色舞”行情再现。
// 北上资金大幅净流入 //
9月4日，北上资金大幅净流入68.85亿元，单日金流入额创一个月以来新高。从近期北上资金变动趋势来看，8月份，北上资金净流出约900亿元，9月首个交易日净买入，本月外资动向值得期待。
净买入方面，招商银行净买入额居首，获加仓5.1亿元；贵州茅台获连买，加仓4.83亿元；五粮液净买入额勇夺第三，获加仓4.7亿元。净卖出前三个股则为宁德时代、长江电力、山西汾酒，分别遭净卖出3.25亿元、1.78亿元、1.56亿元。
// IPO“低速”运行，打新收益“火热” //
8月份可以说是年内新股市场的 “分水岭”。一方面，新股发行渐入“清淡”局面，另一方面，新股上市首日表现又即为“火热”，形成极强反差。与此同时，证监会发文表示将阶段性收紧IPO，或为后市新股带来稀缺性溢价。
从目前新股发行安排来看，据Wind数据显示，本周（9月4日至9月8日）共仅有3只新股申购，其中创业板2只，科创板1只。
可以看到，8月以来每周的新股申购数量呈逐步下滑态势，目前已经连续5周单周的新股打新数量在5只及以下，这与此前单周少则7、8只，多则10余只的发行“盛况”形成明显反差。
从新股上市表现来看，据Wind数据显示，8月份共33只新股上市，按收盘价计算，新股首日平均收益率高达129.32%，创年内月度打新收益率新高。1-7月新股首日平均收益率仅40%左右。
8月上市的33只新股中，有9股实现上市首日翻倍，占比27.27%，盟固利更是在上市首日斩获1742.48%的涨幅，位居年内新股首日涨幅榜榜首。此外，8月上市的固高科技、威力传动、蓝箭电子首日涨幅均超200%。
从新股破发情况来看，相比于今年3-7月动辄20%往上的破发率，8月份上市的33只新股中，仅有2股破发，破发率仅为6.06%。
申银万国证券研究表示，对于新股发行节奏，我们预期在收紧的总基调下，具体发行节奏也将会结合新政后二级市场的表现灵活调整。
对于新股上市初期涨幅的影响，则需要考虑多个因素的相互作用，预计二级市场交投更加活跃，新股溢价率或将随之提升；此外，IPO发行收紧，有望带来新股上市初期的稀缺性溢价。
// 机构预期市场有望逐步修复 //
展望后市，中信证券表示，政策近期密集出台，后续料还会不断加力，直至经济走弱和预期转弱的趋势彻底扭转。同时，市场基本消化了政策底及市场底后最后一轮卖盘压力，当前市场底部区域特征更加清晰，风险收益比更佳，是积极入场的时点，市场将迎接“金九”行情。
中金公司认为，近期与经济增长、房地产、资本市场改革相关的一揽子稳增长、稳预期政策密集出台，直面市场关切，在积极信号催化下，A股市场初显企稳迹象。
兴业证券分析表示，当前，随着各种积极信号不断出现、风险偏好回暖，市场已经熬过了最困难的阶段，后续有望迎接修复的曙光。随着政策呵护加速落地、基本面和盈利均已处在底部并已出现积极信号、微观资金环境改善、风险偏好回暖，市场有望继续修复。
招商证券判断，当前A股面临的基本面、资金面、政策面全面改善，9月市场将会延续8月底开启的反弹趋势，全年“N”型走势的最后一笔终将开启。
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