又有FOF基金出具清算报告,产品持营困扰重重,为何FOF宁愿配置ETF而不选择主动权益基金?
每日经济新闻
2023-06-12 20:11:44
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原标题:又有FOF基金出具清算报告,产品持营困扰重重,为何FOF宁愿配置ETF而不选择主动权益基金?

每经记者:任飞 每经编辑:彭水萍

上周(6.5-6.11),公募FOF发行稍稍见好,两只产品启募也打破了长达近一个月的单周单发甚至未发的窘境。但就市场接受度来看,依然相对弱势,频频出现公募FOF被清算的情况。

图片来源:每日经济新闻 刘国梅 摄

事实上,有关公募FOF的持营难题长期困扰业界,除了资产配置的选择外,有关产品配置的费率成本问题,近期也被提及。

6月再现公募FOF清算报告

进入6月,公募FOF新发遇阻的情况有了些许改观,但从数量来看依然非常少,上周也仅仅有惠康养老目标日期2040三年和平安养老目标日期2040三年启募,虽然较此前数量有所增长,但行业依然对此类产品投资体验不佳。

记者从近期的基金公司公告中发现,一些产品清盘后的清算报告陆续发布出炉,其中就包含公募FOF产品。上周,嘉合永泰优选三个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)清算报告发出,成为6月首份FOF清算报告。

今年以来,发布清算报告的FOF不在少数,Wind统计显示,截至6月11日,年初以来已有6只产品发布相关公告内容。此前还有某公司旗下两只FOF产品接连发行失败的情况出现。

有业内人士分析,在市场表现偏弱时,投资者热度消退,基金的发行则更为艰难。尤其对于持有期基金,由于其锁定期内不能随时赎回,认购热情会更加低迷。

以嘉合永泰优选三个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)为例,由于基金合同规定,自生效之日起满三年后的对应日,若基金资产规模低于2亿元,则本基金合同自动终止,并应当按照本基金合同约定的程序进行清算,且不得通过召开基金份额持有人大会的方式延续。

所以,其在成立三年后就遭遇了清盘。这样的情况并不鲜见,很多产品其实都有同样的规定,因触发该条款而导致的产品清盘不在少数。

组合中少见主动权益类产品,业内:考虑投资抽佣成本

其实,目前公募基金的业绩排行中,不乏年内收益超过50%甚至更高的产品,但在FOF投资组合中依然少见主动权益类产品进入投资组合当中,根据《每日经济新闻》记者了解的情况来看,其也在考虑投资抽佣的成本问题。

“基金太多,钱不够,FOF要投资基金,所以风险同样大的条件下,收益却多了一层抽佣,而指数型的基金与大盘密切相关,通常风险较低,而且费率较低。”有公募界人士此前在同记者交流时坦言,这就不难解释为何当下很多FOF宁愿配置ETF而不选择其他主动型权益类产品。

再加上行情的反复、轮动,年内的双主线投资的可持续性备受诟病,所以没有太多基金经理愿意风险和成本都承担。此外,由于基金新发惨淡,以及募集失败等事件出现,也在持续削弱投资者信心。

天相投顾公开表示,近期出现了持有期基金募集失败以及踩线成立的现象,或折射出弱市中基金募资的窘境。通常在市场表现偏弱时,投资者热度消退,基金的发行则更为艰难。尤其对于持有期基金,由于其锁定期内不能随时赎回,更加导致投资者信心不足,认购热情低迷。

不过,权益投资依然是机构最看好的方向之一,泓德基金表示,政策端预计会出台稳增长政策,时间窗口大概率在6、7月份。从基本面来看,今年经济较去年出现明显改善,对后市可以更加乐观。从估值视角来看,当下股票相对于债券的风险溢价水平出现改善,意味着目前权益市场具有配置价值。

各类型FOF头部产品上周收益情况(数据来源:Wind)

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