2023年服贸会| 私募股权投资基金为实体经济注入“活水”
2023年中国国际服务贸易交易会期间，9月4日，“全球PE论坛”在京举办，从多角度介绍私募股权投资基金（PE）在北京地区的发展现状。与此同时，为一步推动优化私募基金行业发展环境，畅通募投管退各环节，相关监管部门也表示正努力解决行业长期存在的体制、机制性问题，通过支持不断完善募、投、管、退，全链条服务稳定，促进科技、产业、金融良性发展，推动私募基金行业高质量发展迈上新台阶。
北京股权投资额居全国前列
根据中国证券投资基金业协会数据显示，截至2023年7月末，存续私募基金管理人21996家，管理基金数量15.29万只，管理基金规模20.82万亿元。其中，私募股权创业投资基金管理人13135家，存续私募股权投资基金31393只，存续规模11.22万亿元。
中国证监会市场监管二部主任王建平表示，私募基金作为支持科技创新最活跃、最基础的力量，目前投资科技创新领域已成为全行业的共识。投资呈现典型的初创型、中小型、高科技的特点，精准支持计算机、半导体、生物医药等重点科技领域，成为早期中小企业、高新技术企业、初创科技型企业及专精特新企业的重要孵化器和助推器。目前，九成的科创板上市公司，六成的创业板上市公司，99%以上的北交所上市公司，在上市前均接受过股权创投基金的资金支持。
此外，北京地区的私募基金管理人数量与管理基金规模均居全国前列，股权投资案例数和投资额也均居全国前列。据北京市政府副秘书长许心超介绍，北京具有科技、金融叠加优势，是我国自主创新和原始创新的战略地，也是众多创新型中小企业的谋划地，是创业投资和私募股权投资的集聚地。据专业机构统计，2022年，北京地区发生的股权投资案例超1600余次，金额超1600亿元，案例数和投资额均居全国前列。
另据北京市昌平区区长支现伟介绍，近年来，昌平区将科创金融作为现代化产业体系的保障，在全市率先建立政府性投资基金管理体系，形成了从项目遴选到投后管理的全流程管理机制，母基金群规模接近300亿元，未来三年将达到1500亿元。同时，昌平区持续加强与私募股权投资机构合作，吸引了红杉中国、中关村创投、康桥资本等优质资本落地，今年昌平区企业获得股权融资案例29起，位居全市第四，为实体经济注入了源源不断的“活水”。
持续优化行业发展环境
但行业在快速发展过程中也面临一些问题。王建平指出，长期以来，私募基金行业面临法律法规不足、行业准入门槛低、事中事后监管手段不足、行政处罚威慑力不足、部分机构合规风控意识不强等问题，积累了一些违法违规行为和风险事件，特别是一些较大的风险个案，严重损害了行业的形象和声誉。
为夯实行业监管法规基础，自2013年，中国证监会启动了《私募投资基金监督管理条例》（以下简称《条例》）的起草工作，并在2023年6月16日获国务院常务会议审议通过，于9月1日正式实施。《条例》的出台，是行业从量的增长向高质量发展迈进的重要里程碑。具体来看，《条例》涉及强化事中事后监管、实施差异化管理、明确市场化退出机制等多方面内容。
王建平还提到，下一步，中国证监会将继续组织，全面宣传解读贯彻条例，开展形式多样的普法活动。为了让《条例》的相关原则能够落到实处，中国证监会也拟全面修改2014年以来形成的监管制度体系。目前，中国证监会也正在联合相关部门进一步推动优化私募基金行业发展环境，畅通募投管退各环节，努力解决行业长期存在的体制、机制性问题，推动私募基金行业高质量发展迈上新台阶。
许心超则提到，北京市将进一步活跃北京私募股权投资市场，充分激活创业投资，股权投资市场，为首都科技创新和高质量发展提供更多的长期资本、耐心资本，支持不断完善募、投、管、退，全链条服务稳定，促进科技、产业、金融良性发展。
政府引导基金主导局面
而在行业高速发展的同时，随着近年来国际形式的演变，私募股权投资也正经历明显的格局变化，LP（有限合伙人）由此前的美元基金主导，逐步演变为由人民币基金，特别是政府引导基金主导的局面。在论坛举办期间，北京基金业协会常务副会长郭薇表示，中国政府引导基金经过20余年的发展，已经成为LP（有限合伙人）的重要组成部分。
据郭薇介绍，最新数据显示，2023年上半年，国有控股和国有参股LP合计披露出资金额占今年上半年新设立人民币总规模的70%，其中很大一部分是政府引导基金或政府出资平台。政府引导基金出资已成为当前我国股权投资市场新募集人民币基金的最大出资方。从政府引导基金的市场规模来看，数据显示，截至2022年底，我国共设立210余只政府引导基金，目标规模约12万亿元人民币。
郭薇进一步表示，《2023年政府引导基金名录》较2020年而言有几方面显著变化。数量上，2023年一共有637只政府引导基金收入其中，较2020年新增189只。从地区上来看，近三年新设政府引导基金增加最多的地区分别是安徽、江苏、浙江和江西。从引导基金投向来看，近三年新设政府引导基金投向更明确和细分，数字经济、生命健康、人工智能、航空航天、新能源汽车、高端装备制造等新兴产业领域是热点。从引导基金的体系构建来看，越来越多的政府引导基金会用以合伙制基金的形式存在，引导基金的出资更加透明，机制也更灵活和市场化。
深圳中金华创基金董事长龚涛表示，政府资金担任LP对于私募股权基金而言相当于一个非常大的信用背书，即政府资金愿意参股的项目一般也是风险可控的，这也意味着相关的私募管理人值得信赖。
财经评论员郭施亮也认为，由政府资金担任LP，有利于增强私募股权基金的背书，提升影响力与资金衔接效率，对资源对接、资金衔接以及项目对接起到提升效率的影响。
北京商报记者 李海媛