徐工机械：8月31日召开业绩说明会，华夏基金、汇添富基金等多家机构参与
2023年9月2日徐工机械（000425）发布公告称公司于2023年8月31日召开业绩说明会，华夏基金、汇添富基金、中融基金、上银基金、国融基金、财通基金、广发基金参与。
具体内容如下：
问：行业出口趋势判断？
答：海外市场保持良好趋势。基于经济持续恢复以及当前工程机械出口市场的良好趋势，出口市场依然能保持较好的增长。中长期看，首先，对国产品牌来说海外市场具有成长性特征，而且随着海外经济活动的正常化，海外市场压抑的需求将持续释放；其次，随着国产产品品质的提升，国内企业在海外的渠道布局的日趋完善，国产品牌综合竞争力在提升，海外市场渗透率也会提高。最后，从在主要出口市场占比情况看，大部分产品仍有很大的提升空间。总体来说，十四五期间，国产品牌行业海外市场销量有望保持增长趋势，是工程机械行业的重要增大点。
问：关于毛利率升，未来怎么看？
答：一个是产品结构差距，徐工新兴产业贡献收入 25%，但处于成长期，规模效应还不明显，毛利率水平还不高；主要产品板块分布差异比较大，比如挖机是工程机械行业毛利率最高的产品，徐工挖机收入占比只有 20%多一点。二是可比产品毛利率还有提升空间，主要体现在原材料成本、直接人工和其他制造费用控制方面。2023年二季度毛利率同比提升 3.34个百分点、环比一季度提升 0.04个百分点。
毛利率未来还有提升空间，一稳稳收入增长、价格，一降降成本（材料、采购降本），三调整提升中高毛利产品收入占比，减少低毛利产品收入占比，加大海外业务收入占比（毛利率、利润空间大于国内）。 （2）毛利率未来提升计划全年预期目标提升毛利率 3 个百分点。
问：大额减值的原因？
答：主要是出于徐工机械一贯的谨慎性原则，执行行业最严格的会计计提准则。
问：如何降低应收帐款及或有担保风险？
答：下一步公司将进一步收紧信用销售政策，严格控制分期销售业务，压降新业务应收账款；资本市场方面，参照同行公司做法，公司在推进资产证券化，压降老业务应收账款。2.公司启动了营销体系变革和智改数转，把高质量精益化营销体系变革作为公司当前工作的重中之重。国内深入规划调整了营销总公司抓总的职能职责能力建设，进一步提高销售预测精确率、产销衔接对号率、提高制造效率减少在制品，海外启动国际化营销服务体系和金融体系能力建设，海外区域进一步细化、区域总部职能进一步夯实、深耕细作海外市场、提高海外现货储备的精准性、控制海外库存；组建香港金融中心和重点市场金融赋能营销建设。
问：国内后续需求判断？
答：我们预计这一轮周期拐点位于 2024 年中期左右，2025年重新步入景气周期。
问：公司产品价格走势？
答：综合看，公司上半年单台产品的价格是提升的。公司未来会通过技术创新来提升产品的性价比，为客户提供更高的解决方案，更加重视二手车的经营性租赁，以高质量经营能力规避价格战。
问：公司目前矿业机械发展情况？
答：公司矿业机械还处于新兴产业，增长趋势明显，上半年公司矿业机械营收超 42亿元，同比增长超 40%。
问：公司目前高空作业平台销售情况？
答：公司上半年高空作业平台销售超 2.8 万台，同比增长60%，销售收入超过 40亿元，同比增长 80%。
徐工机械（000425）主营业务：起重机械、铲运机械、压实机械、路面机械、桩工机械、消防机械、高空作业机械和其他工程机械及备件的研发、制造、销售和服务工作。
徐工机械2023中报显示，公司主营收入512.78亿元，同比下降4.78%；归母净利润35.89亿元，同比下降2.1%；扣非净利润33.74亿元，同比下降6.79%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入273.85亿元，同比上升0.1%；单季度归母净利润20.66亿元，同比上升29.35%；单季度扣非净利润20.7亿元，同比下降10.81%；负债率67.45%，投资收益933.25万元，财务费用-3.17亿元，毛利率22.86%。
该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；过去90天内机构目标均价为7.8。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.09亿，融资余额减少；融券净流入2435.93万，融券余额增加。
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