万亿杠杆资金爆买超百亿！这16股被买超10亿！金融、芯片等被聚焦
本刊编辑部 | 齐永超
自8月28日调降印花税以来，市场整体呈现震荡反弹，杠杆资金——融资盘也结束了此前的净卖出态度，转手改为净买入。近日，融资盘连续涌入市场，已买入超过百亿元。在这背后，大金融、科技等板块成为了融资盘的重点布局领域。
融资盘近日积极“涌入”
大金融、科技等行业被聚焦
近期，活跃资本市场的利好政策密集推出，如自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。此外，伴随印花税下调的同时，还有多项重磅利好同步落地，如阶段性收紧IPO节奏、规范股份减持行为等。另外，还有一项重磅政策——降低融资保证金。
为落实活跃资本市场、提振投资者信心，促进融资融券业务功能发挥，更好满足投资者合理交易需求，三大交易所发布通知，修订《融资融券交易实施细则》，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。此调整将自2023年9月8日收市后实施。
融资保证金比例，是投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例。降低融资保证金意味着投资者可以用相同的资金获得更多的融资资金。分析认为，此次调降融资保证金，将有望吸引更多增量资金入市。如川财证券认为，这一措施预计将释放更多的增量资金参与市场交易，进一步活跃资本市场。
长期以来，融资盘被看做衡量市场热度的重要风向标，截至目前，全A融资余额约为1.57万亿元，整体处于历史相对高位状态。降低融资保证金虽未正式实施，但融资盘已经“跃跃欲试”，积极涌入。
此前阶段，随着市场持续震荡调整，融资盘的资金“态度”也出现了一些分歧。8月以来（截至30日数据，下同），整体以卖出为主。不过，在近三个交易日，融资盘开始反手净买入，具体来看，8月28日-8月30日，融资盘净买入金额分别为61.65亿元、30.68亿元与8.39亿元，三个交易日累计净流入超过百亿元。
那么，融资盘在近日都重点布局了哪些领域？统计8月28日~8月30日的交易数据来看，融资盘的增仓重点主要聚焦于大金融、科技等行业。如在此期间，融资盘净买入非银金融、银行金额较高，分别为41.50亿元、17.34亿元。此外，属于科技股的传媒、电子分别被净买入8.85亿元、6.64亿元。另外，地产产业链中的建筑装饰板块也获得融资盘大笔买入，期间买入金额为5.83亿元。
另外，食品饮料、家用电器、石油石化等行业也在被融资盘重点加码（见图1）。
从个股来看，大金融中的券商、银行相关个股被重点买入。据统计，近三个交易日，融资盘净买入金额超过1亿元的个股有38只，其中，券商数量最多，为10家，如东方财富、中信证券、华泰证券、广发证券、山西证券等，东方财富被买入金额最多，接近7个亿。另外，在买入过亿元的名单中，银行股也批量“入围”，如农业银行、民生银行、江苏银行等。
另外，互联网金融、证券交易软件服务的相关公司也被重点关注，如指南针、同花顺、财富趋势、大智慧等。
此外，白酒中的五粮液、贵州茅台；房屋建设中的中国建筑等公司也在被融资盘重点买入（见表1）。
8月同样“最爱”大金融
多只券商、银行股被爆买过亿
8月以来，融资盘整体呈现净流出状态，但对不少行业却给与了逆向净买入态度。
具体来看，统计申万31个大类行业，8月以来，13个行业获得净买入，非银金融（券商为主）、银行被净买入金额位居前二，分别为92.47亿元、26.76亿元。
期间，93只个股被净买入过亿元，其中，融资盘的布局重点同样“瞄向”非银金融、银行等领域。进一步来看，在8月以来获净买入过亿元的个股中，证券公司有28只，东方财富获净买金额最高为13亿元。银行股有6家，其中，民生银行被净买金额最高为13.1亿元。
此外，除了非银金融、银行，其他领域相关公司也被给与重点增仓。如医药生物、半导体、光伏设备等板块的多家公司也同步“上榜”，被净买入金额均超过亿元（见表2）。
通过观察，融资盘对于券商股的买入呈现出一些“规律”，如8月28日，融资盘对券商的买入力度达到了最大值。如东方财富，8月28日被净买入金额即超过7亿元，为8月月内单日净买入金额最高值。其他多数券商也表现出了如此规律。
融资盘大举加码券商，与活跃资本市场的一系列利好政策紧密相关。如证券交易印花税实施减半征收当天，即8月28日，包括融资盘在内的多路资金大幅流入市场。
对于券商的关注机会，巨丰投顾高级投资顾问杨前进近日向本刊分析指出，“市场只要中长期转强预期增加，量能逐步回暖，首先受益的就是券商板块，而目前该板块依然处于估值低位，因此，券商板块具备中长期的投资价值。”
对于融资盘加码银行股的逻辑，或与房地产政策利好等因素不无关联。在8月以来市场的震荡行情中，不少银行股则走出了相对“抗跌”的行情，近日，房地产政策利好密集推出，如购买首套房贷款“认房不用认贷”进一步推动落实，一线城市北京、上海、广州、深圳已官宣“认房不用认贷”。东兴证券近日有研报观点指出，“认房不认贷”政策或促按揭需求回升，银行基本面维持稳健。其表示，看好当前板块绝对收益机会，长期看好优质区域性银行。
坚守“大块头”行业龙头
芯片股获重点加仓
拉长周期来看，今年以来，融资盘整体呈现净买入状态，累计净买入金额约为350亿元。整体来看，融资盘的配置重点仍偏向“大块头”，且多为行业内的头部公司。
统计当前3000余只融资融券标的，融资余额（融资买入证券的净金额，融资余额增加时，表明买入力度增加）在10亿元以上的公司有296家，融资余额合计约为6491亿元，占当前全A市场总融资余额超过4成。进一步来看，融资余额在50亿元以上的公司有18家，如贵州茅台、东方财富、中信证券等融资余额均超过百亿元。
对比今年年初，不少公司目前最新的融资余额增加明显。据不完全统计显示，贵州茅台、东方财富、中信证券等16只股的融资余额增加金额均超过10亿元。除了上文提及的券商及券商软件服务类公司、银行等大金融领域，还包括其他多个行业相关公司，如房地产开发万科A、乘用车企业比亚迪、电池企业派能科技等，年内均获得融资盘买超10亿元。
值得一提的是，在融资盘买超10亿的公司中，互联网、芯片等科技公司相对“聚焦”，有多家公司入选，如昆仑万维、中际旭创、中科曙光、紫光国微、科大讯飞、海光信息等（见表3）。
近日，芯片板块迎来多重事件因素驱动。如华为宣布Mate60Pro上市销售，Mate60Pro搭载国产麒麟芯片，在国产替代提速等刺激下，A股华为手机概念股以及芯片板块受提振迎来反弹。在融资盘加码的上市科技股中，不少属于受益于国产替代的芯片概念股，如除了被融资盘继续加码的海光信息，还包括中科曙光、紫光国微等。
此外，大模型的高速发展也催动芯片板块不断升温。近期，国内11家通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案的AI大模型产品将陆续上线，面向全社会开放。AI大模型对算力芯片等需求巨大。
据观察，自融资盘于近日加大买入力度以来，上述相关公司的被买入力度也出现同步增加。如海光信息，在8月28~8月30日的近三个交易中，融资盘分别净买入1.46亿元、1.3亿元与2.33亿元，日买入金额创今年3月以来高值（见图2）。
随着后市融资盘增量资金入市预期增强，哪些“风口”还有望被其重点加码？我们对此也将持续关注。
（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）