二季度调研瞄准TMT，公募基金调仓备战下半年行情
今年二季度以来，A股市场反复震荡，行业轮动明显加快。在市场的震荡调整中，公募基金调研上市公司热情不减。从整体来看，TMT概念中的软件服务和传媒颇受基金关注。
// 基金调仓备战下半年行情 //
6月以来，A股反复在3200点上下震荡，公募基金也在调仓换股。Wind仓位测算数据显示，6月以来，3359只偏股混合型基金（不同份额合并计算）平均仓位上升0.37个百分点至75.07%，此前已连续两个月下降。
// 基金 二季度 调研瞄准TMT //
Wind数据显示，截至6月11日，今年二季度公募基金调研1432家A股公司，超过一季度的1342家。
公司调研次数前十名的上市公司依次为德赛西威、开立医疗、东芯股份、天孚通信、安井食品、海泰新光、怡合达、传音控股、中际旭创、英杰电气。显而易见，包含“硬科技”实力的TMT与高端制造等细分行业的上市公司，是公募基金调研的重点。
从所调研的上市公司所属行业来看，二季度以来基金调研的公司主要分布在资本货物、材料、技术硬件与设备、制药、生物科技与生命科学、软件与服务等行业中。
Wind数据显示，相比一季度，基金调研个股行业占比上升的有15个，其中软件与服务、媒体等15个行业占比出现上升。材料、技术硬件与设备、资本货物等6行业占比出现下降。
// 基金大佬普遍看好下半年A股市场 //
近日，多家基金公司纷纷喊话，看好A股下半年机会。
嘉实基金股票投研首席投资官姚志鹏指出， 现在整个市场毫无疑问处于底部区域，这个跌幅和估值水平跟历史上任何一次熊市比，可以说是一个相当的低位，从经济角度来说，因为中国经济在疫情之后率先复苏，我们的经济周期和西方的经济体处于不同的位置，它们更多处于流动性收缩使经济受影响的早期环节，我们在抬升环节，所以我们把它叫东升西落的状态，在这种情况下，经济从绝对数上不可能是很好的，它是一个温和增长的状态。面对新旧动能转换这样一个长期的视角，经济复苏的情况更像2013或者2019年这样弱复苏的年景，从投资角度来说，它是成长唱戏的状态，大家对经济增长逐步恢复信心，然后面临资产估值扩张的状态。
汇添富基金副总经理袁建军表示， 尽管市场短期内面临这些压力与挑战，但我们相信，市场短期是一个投票器，长期是一个称重机。站在当前位置，我认为市场处于机会远大于风险的战略机遇期。从一个长期的时间维度来看，我们坚定看好当前中国资本市场的投资价值。
华宝基金权益投资总监蔡目荣表示，内部估计四季度上市公司的盈利应该能达到两位数的增长，全年应该能达到8%的增长，也就是上市公司的盈利还是比较好的。另外就是从股票价值来讲， 现在市场的估值水平处在比较低的位置，看它的PB、PE，都处在历史上大致30%到40%分位数，应该说股市的性价比现在还是非常高的，这对一些中长期的资金入市还是有一定吸引力的。因为这些原因，所以看好A股市场后续的发展。
安信基金总经理刘入领指出， 中国A股的特点，如果跟发达国家市场相比，最大的特点是它的长期收益率是基本相当、略胜一筹的，现在年化收益率百分之九点几，它的问题在于它的波动性是稍大的。这里展示的是中证全指，如果用上证指数来看，它的波动更大一些，它的波动周期差不多就是3到5年。站在基金投资者的角度来看，就有两个感受上的不同，一个是我们很多时候事后看，基金持有人的仓位倒置的，往往在指数的高点上大家去买基金，在指数低点上往往持有的基金份额比较少，它客观上展现在基金持有人手上持有的仓位，你在高点买了，低点抛了，他跟基金本身所赚的收益有很大的差异。再一个是投资者获利周期过长。
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