箭牌家居：8月30日接受机构调研，银华基金、新华资产等多家机构参与
2023年8月30日箭牌家居（001322）发布公告称公司于2023年8月30日接受机构调研，银华基金韩天鸿 魏卓 周书、新华资产李东正 雷凯、长江证券米雁翔 应奇航、浙商证券陈秋露、申万菱信基金刘含 范张翔参与。
具体内容如下：
问：公司对于零售门店渠道有什么发展规划？
答：下半年公司将推动零售渠道的增长作为重点工作之一，一方面，公司将进一步优化产品布局、新品上市流程和产品推广效率，优化门店布局提升店效，推动门店重装或局装，提升消费者的体验，开展各种形式的营销活动，促进零售渠道的增长；同时，持续推动经销商进一步布局销售空白区域，完善现有终端门店的布局，继续稳步推进下沉渠道建设，而在下沉渠道经销商选择上，优先选择有下沉渠道网点资源、有分销团队的现有优质经销商，对规模小、实力弱、团队不健全的经销商，针对下沉渠道单独开发下沉渠道经销商，并开展下沉渠道分销商订货会等方式支持活动落地。
问：公司如何开展存量房市场业务？
答：旧房更新、二手房二次装修等目前已成为市场需求重要来源，针对存量房市场，公司将从产品端、渠道端、服务端共同发力。产品方面，公司将深度挖掘存量房客户需求针对性开发产品，渠道方面，巩固提升优势渠道并将进一步加大社区门店等下沉渠道的开发，使得产品能更快触达消费者；服务方面，公司将继续推进“用心焕新装”服务，强化经销商的旧房局部升级改造服务能力，为消费者提供售前、售中、售后的全链路旧房改造服务，满足客户的旧房局部升级改造或全卫换装需求。
问：下半年公司将如何稳定智能马桶价格以及升公司毛利率水平？
答：基于对市场的判断，为扩大市场份额，上半年公司实施了积极的销售政策，加大市场促销力度，促进了主要产品品类的销售增长，而轻智能产品的快速推广和占比提升，也带动了智能马桶渗透率的加速提升，同时均价也有所下行。下半年，公司将通过产品创新等措施进一步拓展轻智能马桶的价格带，全功能智能马桶将持续增加高端产品布局和推广，从而推动智能马桶整体均价稳定。
同时，结合市场情况，公司下半年的促销政策将聚焦主销产品、聚焦主推产品、聚焦自产型号，在确保主要产品促销力度同时优化促销产品结构，减少销售政策对毛利率的影响；并持续推进降本增效工作，2023年上半年，公司通过有效精简SKU、零部件标准化以及外购转自产等举措推动降本并取得了一定成效。下半年，公司将继续落实智能盖板及组件、龙头五金外购转自产工作，进一步提升自产率，同时加快机器人在生产中的应用，加快推进无人化高压注浆成型工作站系统在各生产基地的规模化生产应用，进一步推动供应链降本、零部件标准化、精益管理等降本工作，实现降本增效。
问：在同进口品牌的竞争中，国产品牌在各个销售渠道上有什么优势？
答：进口品牌和国产品牌在对销售渠道的发展上各有侧重，在电商渠道，国产品牌占据主要市场份额，在零售渠道，进口品牌的销售网点主要布局于一线城市，而国产品牌渠道渗透率高，销售网点数量远远超过进口品牌，同时国产品牌也在逐步拓展原有进口品牌为主导的高端市场；工程渠道是外资品牌的优势渠道，国产品牌的市场份额最近几年也在持续提升，在渠道变化过程中，国产品牌也将抓住机会实现市场份额的进一步扩大。
问：公司未来对于渠道发展是如何规划的？
答：公司将继续坚持深耕零售门店渠道，巩固和提升公司的市场份额，为公司业务稳定发展以及盈利提升提供保障；并在此基础上推动全渠道发展，打造覆盖零售、电商、家装、工程等全渠道营销体系。电商渠道方面，公司在深耕天猫、京东等传统电商同时加快在抖音、快手、拼多多、小红书等平台上的服务渗透，加大新兴渠道的布局和投入力度，同时积极开展新零售，线上线下互补互融，并通过内容营销、直播助力等方式，促进电商渠道发展。另外，公司积极把握渠道流量变化趋势，积极拓展家装渠道，与全国性头部家装公司达成战略合作并由各地经销商落地实施，同时，公司各区域服务人员协同经销商开展“家装城市合伙人”等活动以开拓当地中小微家装企业，并提供专项产品方案。工程渠道方面，公司在严格控制应收风险的前提下，积极拓展精装房和公共工程项目，使工程渠道实现相对合理的收入结构，同时保持一定规模和体量，从而形成较为合理的渠道布局。
箭牌家居（001322）主营业务：主要从事智能坐便器、卫生陶瓷、龙头五金、浴室家具、瓷砖、浴缸浴房、定制橱衣柜等全系列家居产品的研发、生产、销售与服务。
箭牌家居2023中报显示，公司主营收入34.34亿元，同比上升3.84%；归母净利润1.71亿元，同比下降28.24%；扣非净利润1.5亿元，同比下降30.78%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入23.24亿元，同比上升6.69%；单季度归母净利润1.68亿元，同比下降20.84%；单季度扣非净利润1.65亿元，同比下降18.96%；负债率51.4%，投资收益901.45万元，财务费用-130.58万元，毛利率29.44%。
该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级13家，增持评级9家；过去90天内机构目标均价为20.71。
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