芯导科技：2023年上半年净利润3826.94万元 同比下降44.20%
中证智能财讯 芯导科技（688230）8月31日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入1.31亿元，同比下降29.72%；归母净利润3826.94万元，同比下降44.20%；扣非净利润1103.05万元，同比下降74.72%；经营活动产生的现金流量净额为2959.06万元，同比下降26.09%；报告期内，芯导科技基本每股收益为0.33元，加权平均净资产收益率为1.75%。
公告称，公司营业收入变化主要由于主要受市场行情影响，公司产品销售数量较上年同期下降，导致营业收入减少。
报告期内，公司合计非经常性损益为2723.89万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益为3012.40万元，所得税影响额为-302.65万元。
以8月30日收盘价计算，芯导科技目前市盈率（TTM）约为54.79倍，市净率（LF）约为2.26倍，市销率（TTM）约为17.4倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7706.12万元，同比下降22.97%，环比增长42.44%；归母净利润2234.68万元，同比下降42.21%，环比增长40.35%；扣非净利润875.26万元，同比下降65.77%，环比增长284.24%。
半年报称，公司从事的相关业务属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，功率器件收入1.17亿元，占营业收入的89.29%；功率IC收入0.14亿元，同比下降30.52%，占营业收入的10.71%。
2023年上半年，公司毛利率为33.72%，同比下降2.22个百分点；净利率为29.18%，较上年同期下降7.57个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为33.34%，同比下降2.85个百分点，环比下降0.92个百分点；净利率为29.00%，较上年同期下降9.65个百分点，较上一季度下降0.43个百分点。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为1.75%，较上年同期下降1.48个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为1.69%，较上年同期下降1.51个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为2959.06万元，同比下降26.09%，主要系公司营业收入减少，收到的货款减少所致；筹资活动现金流净额-5083.99万元，同比减少1450.01万元，主要系公司实施2022年度股利分派所致；投资活动现金流净额-1.89亿元，上年同期为-2.08亿元，主要系报告期内完成对北京光电融合产业投资基金（有限合伙）第二期出资及上年同期因装修研发中心办公室所产生的购建固定资产现金流出较多所致。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-1.50亿元，上年同期为-1.64亿元。
2023年上半年，公司营业收入现金比为115.90%，净现比为77.32%。
营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.06次，上年同期为0.09次（2022年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业19/19）；固定资产周转率为0.88次，上年同期为12.28次（2022年上半年行业平均值为1.96次，公司位居同行业2/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.11次、2.08次。
2023年上半年，公司期间费用为3177.16万元，较上年同期增加1232.14万元；期间费用率为24.22%，较上年同期上升13.80个百分点。其中，销售费用同比增长2.32%，管理费用同比增长53.89%，研发费用同比增长27.77%，财务费用由去年同期的-706.75万元变为-286.81万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内增加股份支付费用，同时公司有效控制相关费用；管理费用的变动主要因为人员增加导致职工薪酬增长、增加股份支付费用及房屋折旧费用增加；财务费用的变动主要因为美元汇率波动影响，汇兑收益较去年同期减少，同时利息收入增加；研发费用的变动主要因为公司持续加大研发投入及增加股份支付费用。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少69.84%，占公司总资产比重下降9.52个百分点；应收账款较上年末减少17.09%，占公司总资产比重下降0.22个百分点；固定资产较上年末减少2.73%，占公司总资产比重下降0.18个百分点；预付款项较上年末减少54.04%，占公司总资产比重下降0.13个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末增加32.13%，占公司总资产比重上升0.39个百分点；合同负债较上年末减少26.57%，占公司总资产比重下降0.01个百分点；其他流动负债较上年末增加8.42%，占公司总资产比重不变。
从存货变动来看，截至2023年末上半年末，公司存货账面价值为4182.1万元，占净资产的1.93%，较上年末减少1.3万元。其中，存货跌价准备为413.75万元，计提比例为9%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为2.01%，相比上年末增加0.13个百分点；有息资产负债率为0。
2023年上半年，公司流动比率为42.61，速动比率为41.57。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为大成景恒混合型证券投资基金、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、王永杰、杨文佳，取代了一季度末的魏小峰、丁宁、高阳、牛延平。在具体持股比例上，魏君持股有所上升，国元证券-招商银行-国元证券芯导科技员工参与科创板战略配售集合资产管理计划、杨钦雄、李荣焕持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为8823户，较一季度末下降了591户，降幅6.28%；户均持股市值由一季度末的63.38万元下降至60.39万元，降幅为4.72%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。